سجلت ثلاثة من أهم الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي مستويات قياسية في نفس اليوم، 30 يونيو. وبعد ثلاثة أسابيع، انخفضت بنسبة تصل إلى 28%.

يعتقد بنك أوف أمريكا أن هذا الانخفاض هو السبب لشراء هذه الأسهم.

أبلغ البنك عملاءه يوم الأربعاء أن التراجع في أسهم شركة "أبلايد ماتيريالز" (Applied Materials Inc.) (NASDAQ: AMAT )، شركة لام للأبحاث. (NASDAQ: LRCX ) وشركة KLA. (NASDAQ: KLAC ) هي نقطة دخول وليست تحذيراً، لأن الآلات التي تبيعها هذه الشركات الثلاث تتجه نحو أكبر موجة إنفاق لها منذ عقود.

يتوقع المحلل في بنك أوف أمريكا، فيفيك آريا، أن يرتفع الإنفاق على معدات تصنيع الرقائق، وهو إجمالي ما تنفقه الصناعة على تلك الآلات كل عام، من حوالي 144 مليار دولار في عام 2026 إلى حوالي 250 مليار دولار بحلول عام 2028.

وهذا يمثل نمواً يقارب 30% سنوياً، مع قول البنك إن ارتفاع أسعار المعدات يمكن أن يضيف 10% أخرى.

فلماذا انخفضت هذه الأسهم بشدة؟

تتداول الشركات الثلاث بشكل متزامن تقريبًا مع مصنعي رقائق الذاكرة، وقد شعر المستثمرون بالخوف من أمرين في آن واحد: أن أسعار الذاكرة على وشك أن تبلغ ذروتها، وأن نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية الأرخص ستسمح لمراكز البيانات بإنفاق أقل على الأجهزة.

بلغت جميعها ذروتها في 30 يونيو.

في الأسابيع الثلاثة الماضية، انخفضت أسهم شركة Applied Materials بنحو 23%، وشركة Lam Research بنحو 27%، وشركة KLA بنحو 28%.

لكن دفاتر الطلبات كانت تتحرك في الاتجاه المعاكس.

وصف بنك أوف أمريكا عملية البيع بأنها "فرصة شراء محسنة"، مشيراً إلى أكثر من عامين من الرؤية المستقبلية، وموجة من مصانع الرقائق الجديدة التي تدخل حيز التشغيل، ومحركات الطلب مثل ذاكرة النطاق الترددي العالي، ورقائق الذاكرة المكدسة التي تغذي مسرعات الذكاء الاصطناعي، وترانزستورات البوابة المحيطة، وهي التحول التصميمي التالي في الرقائق المتطورة.

إليكم كيف يعرض البنك كل اختيار من اختياراته الثلاثة، إلى جانب موقف وول ستريت اليوم.

المواد التطبيقية: الرهان الأوسع نطاقاً على الدورة

تُعد شركة Applied Materials أكبر اسم وأكثرها تنوعًا في المجموعة، مما يمنحها فرصة التواجد في كل ركن تقريبًا من أركان إعادة التدوير.

تشير شركة آريا التابعة لبنك أوف أمريكا إلى حصتها الرائدة التي تبلغ حوالي 20٪ في معدات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، حيث أصبحت الذاكرة الآن هي العائق الرئيسي في الصناعة مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي الذي يضغط على العرض.

ومع ذلك، يتم تداول السهم بنحو 28 ضعف أرباح العام المقبل، وهو ما يقارب أكبر خصم له مقارنة بنظرائه في خمس سنوات.

يوصي بنك أوف أمريكا بشراء السهم بسعر مستهدف قدره 720 دولارًا، أي أعلى بنحو 29% من السعر الحالي البالغ 556.24 دولارًا.

بحسب تقييمات محللي بنزينغا ، فإن الإجماع على سهم شركة أبلايد ماتيريالز هو الشراء، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 631.56 دولارًا. وهذا يعني ارتفاعًا محتملاً بنسبة 14% تقريبًا عن السعر الحالي، مع أعلى سعر مستهدف في السوق يبلغ 900 دولار.

أبلايد ماتيريالز - آخر تحركات المحللين

لام ريسيرش: الشركة الرائدة في مجال الحفر والترسيب

تُعد شركة Lam Research الشركة التي حققت مكاسب كبيرة في حصة السوق خلال دورة الحفر والترسيب، وهي الخطوات التي تقوم بنحت وتكوين الهياكل المجهرية داخل الشريحة.

أعلنت شركة آريا أنها في أفضل وضع للاستفادة من الموجة القادمة من سعة ذاكرة الفلاش NAND الجديدة. وأبقى بنك أوف أمريكا على توصيته بالشراء وحدد سعرًا مستهدفًا عند 480 دولارًا، أي أعلى بنحو 51% من سعر 317.06 دولارًا.

يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم شركة لام ريسيرش 329.19 دولارًا أمريكيًا وفقًا لتصنيفات محللي بنزينغا ، وهو أيضًا توصية شراء بالإجماع، على الرغم من أن هذا الرقم المتوسط أقل من التوقعات الأخيرة التي وصلت إلى 500 دولار أمريكي. وقد أصدرت شركة إيفركور آي إس آي آخر تحديث لها، رافعةً سعرها المستهدف إلى 355 دولارًا أمريكيًا.

شركة KLA: شركة تصنيع الأدوية المركبة التي يقول بنك أوف أمريكا إنها حذرة للغاية

تتصدر شركة KLA مجال التحكم في العمليات، وأدوات الفحص والقياس التي تكتشف العيوب قبل أن تتلف الرقاقة.

وصفت شركة آريا السهم بأنه "سهم صاعد على وشك التسارع"، وقالت إن توقعات مبيعاته السنوية التي تتراوح بين 15 و19 عامًا تبدو متحفظة. ويوصي بنك أوف أمريكا بشراء السهم بسعر مستهدف 317 دولارًا، أي أعلى بنحو 46% من سعره الحالي البالغ 217.16 دولارًا.

يُجمع المحللون على توصية شراء أسهم شركة KLA وفقًا لتصنيفات بنزينغا . وتتراوح أحدث التوقعات بين 240 دولارًا أمريكيًا (بعد تعديلها من قبل بنك يو بي إس) و325 دولارًا أمريكيًا (كأعلى سعر متوقع في السوق) وفقًا لتصنيف كانتور فيتزجيرالد.

أصدر بنك يو بي إس آخر توصية، حيث خفض السعر إلى 240 دولارًا، وهو ما يزال أعلى بنحو 11٪ من السعر الحالي.

المصدر: تقييمات محللي بنزينغا

انخفضت أسعار الأسهم الثلاثة لأن السوق قرر أن موجة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي بدأت تهدأ.

أما موقف بنك أوف أمريكا فهو أنه يفعل العكس.

صورة: Shutterstock