انخفض مؤشر تكنولوجيا المعلومات القياسي S&P 500 بنسبة 1.50% خلال الأسبوع الماضي، حيث علقت أسهم الذكاء الاصطناعي في الخلاط مما أثر على أسماء كبيرة مثل Palantir (NASDAQ: PLTR ) و Nvidia (NASDAQ: NVDA ) و Amazon (NASDAQ: AMZN ).

كان من الممكن أن يكون الضرر أكبر لولا خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة ، الذي أشار فيه إلى أن خفض أسعار الفائدة قد يكون مبررًا نظرًا لضعف أداء الوظائف. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشر داو جونز بمقدار 800 نقطة، قبل بدء تداولات يوم الجمعة.

لقد أثار هذا الأمر تساؤلات الكثير من المستثمرين حول سبب انخفاض أسهم التكنولوجيا، وما إذا كان هذا الانخفاض سيستمر.

لذا، دعونا اليوم ندرس الأسباب التي تجعلنا نعتقد أن هذا الانخفاض لن يستمر.

قال سياماك فريدونجاد ، المؤسس المشارك لشركة سبريتس للذكاء الاصطناعي، وهي منصة ذكاء اصطناعي كخدمة (SaaS) مقرها سان فرانسيسكو: "أسهم الذكاء الاصطناعي متوترة حاليًا لأن التوقعات فاقت ما يمكن للشركات تقديمه واقعيًا". وأضاف: "ما يحدث الآن هو أن المستثمرين يعيدون تقييم استثماراتهم، ويفصلون المبالغة عن القيمة، وهو ما أعتبره فرصة مواتية للنمو".

ما الذي يجب تداوله بعد خطاب باول؟

هيمنت حالة عدم اليقين التي سادت عام ٢٠٢٥، والتعريفات الجمركية، والتضخم، وفوضى الأرباح التي فرضها الاحتياطي الفيدرالي... لكن أنماط توم جنتيل الموسمية تتكرر باستمرار. فقد حققت بالفعل ارتفاعًا بنسبة ١٩٢٪ على سهم TPR، و١٥٧٪ على سهم GLD، و٩٩.٧٥٪ على سهم Home Depot. وبالطبع، لا يضمن الأداء السابق النتائج المستقبلية. ولكن يوم الأربعاء القادم، الساعة السادسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، سيوضح لكم الصفقات التي تُمهّد الطريق الآن رغم موجة جديدة من التقلبات التي يُحركها الاحتياطي الفيدرالي. تعرّف على المزيد هنا .

قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى ينعكس هذا التغيير الجذري في الأرقام، لذا يشهد المستثمرون تراجعات في هذه الأثناء. وصرح فريدونجاد قائلاً: "مع ذلك، لا يزال تبني الذكاء الاصطناعي يتسارع داخل الشركات. بل إنه آخذ في التوسع. تواصل مجالس الإدارة في جميع القطاعات تسريع تبني الذكاء الاصطناعي، ولا يمكن عكس أيٍّ من هذه التحولات".

وقد يكون الأداء الضعيف أيضًا مشكلة مساهمة، وهي مشكلة كبيرة، إذا أخذنا في الاعتبار أن الشركات الأمريكية أنفقت 109 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي من عام 2013 إلى عام 2024.

قال جون موريلو ، وهو متخصص في التداول يتمتع بخبرة 25 عامًا في أسواق رأس المال والمدير التنفيذي للأعمال في B2BROKER، وهي شركة عالمية تقدم حلول التكنولوجيا المالية: "إن التصحيح المستمر، ولكن المعتدل، لسوق الأسهم في الذكاء الاصطناعي هو فرصة تتيح للمستثمرين في الشارع الرئيسي فرصة الدخول بخصم خلال انخفاض قصير الأجل".

أشار موريلو إلى دراسة حديثة أجراها معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT) تُظهر أن 95% من برامج الذكاء الاصطناعي التوليدية لا تُحقق نتائج قابلة للقياس. وقال: "هذه مشكلة كبيرة لأنها تُعطي مؤشرات إضافية للتصور البديهي بأن السوق قد يُبالغ في تقييم هذه الأسهم". وأضاف: "تُشير الدراسة إلى وجود "فجوة تعلم" حيث لا تُدمج الشركات الذكاء الاصطناعي بشكل صحيح، مما قد يعني أن القطاع يُواجه بعض المشكلات الأساسية".

وقد يشعر مستثمرو التكنولوجيا بالانزعاج أيضًا من الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، سام ألتمان ، الذي حذر مؤخرًا من فقاعة الذكاء الاصطناعي.

قال موريلو: "شبّه جنون الذكاء الاصطناعي المستمر بفقاعة الدوت كوم عام 2000، والتي اعتُبرت بمثابة إنذار للمستثمرين". وأضاف: "كما أن شركات الذكاء الاصطناعي الصينية، مثل ديب سيك، تعمل على سد الفجوة، ويدرس صانعو السياسات الأمريكيون التأثير المجتمعي للذكاء الاصطناعي، وخاصةً فيما يتعلق بتسريح العمالة".

ثلاثة أسهم للشراء بسعر مناسب الآن

ويقول خبراء السوق أنه في حين أن من الصعب التنبؤ بما إذا كان هذا هو القاع الفعلي، ولكن من الممكن عقد صفقات أسهم الذكاء الاصطناعي الآن.

قالت آشا جاديجا ، وهي مستثمرة ومستثمرة في رأس المال الاستثماري من وادي السيليكون (وكانت من أوائل المستثمرين في جوجل): "كقاعدة عامة، لم أحاول أبدًا تحديد توقيت السوق". وأضافت: "فيما يتعلق بأسهم التكنولوجيا، وخاصةً أسهم "ماغنيفيسنت سفن"، إذا كان الذكاء الاصطناعي سيُحدث تحولًا جذريًا كما نعتقد، فأعتقد أن هذه الأسهم قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في الوقت الحالي".

إذا كنت تبحث عن صفقة أسهم الذكاء الاصطناعي، فإن هذه الأسماء تنتمي إلى أعلى القائمة الخاصة بك.

شبكات بالو ألتو

الأداء حتى تاريخه: 2.38%

بدأت شركة Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW )، وهي شركة مزودة لحلول أمن الشبكات، في اكتساب الدعم بهدوء في وول ستريت.

قالت ستيفاني لينك ، كبيرة استراتيجيي الاستثمار ومديرة المحافظ الاستثمارية في شركة هايتاور إنفستورز: "أعشق الذكاء الاصطناعي، لكن الأمن السيبراني يتجاوزه، وإذا تحدثت مع كبار مسؤولي التكنولوجيا، سيخبرونك أنهم ينفقون على مجالين فقط. إنهم ينفقون على الذكاء الاصطناعي لأنهم ما زالوا لا يدركون أهميته لأعمالهم، وينفقون على الأمن السيبراني لأنهم لا يستطيعون تحمل خسارة أعمالهم بسبب تهديد إلكتروني".

تعتقد لينك أيضًا أن استحواذ بالو ألتو على شركة CyberArk، المتخصصة في أمن البرمجيات ومقرها إسرائيل، هو "المحور الأبرز" في مجال الأمن السيبراني حاليًا. وأضافت: "علاوة على ذلك، ارتفعت أرباح بالو ألتو للسهم بنسبة 25% على أساس سنوي، وارتفعت إيرادات المنتجات بنسبة 19%، وارتفعت إيرادات الاشتراكات بنسبة 15%، مما يُبشر بالخير". وتابعت: "سنشهد اندماجًا هائلًا في قطاع الأمن السيبراني".

نفيديا

الأداء حتى تاريخه: 32.6%

أي مستثمر تقني لا يتمنى وجود شركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع نمو إيرادات سنوي بنسبة 69%؟ هذا ما تقدمه إنفيديا.

أشار موريلو إلى أن سهم إنفيديا يستحق الشراء إذا انخفض عن 174.50 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل بنسبة 10% من أعلى مستوياته الأخيرة. وأضاف: "عندها، سيكون من الحكمة اتباع نهج الانتظار والترقب خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، مع مراقبة مؤشرات باول على أسعار الفائدة وردود فعل السوق المقابلة". وتابع: "من المنطقي أيضًا متابعة تقارير معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT) اللاحقة حول تبني الذكاء الاصطناعي".

ينبغي أن يكون أيضًا حجر الزاوية القوي في محفظة الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل. قال فريدونجاد: "في حالة التراجع، فإن الأسماء التي أنصح بمتابعتها هي تلك التي تُدمج الذكاء الاصطناعي بعمق في سير العمل". وأضاف: "إنفيديا خيارٌ مثالي لأن الطلب على الأجهزة ثابتٌ في كل طرازٍ يُبنى بشكلٍ جدي".

وعلى صعيد العناية الواجبة، قال جوزيبي سيتي ، المؤسس المشارك والرئيس لشركة Reflexivity، وهي شركة مقرها المملكة المتحدة تقدم أدوات الذكاء الاصطناعي، إنه "يجب على مستثمري NVDA مراقبة قيود التصدير الصينية، ومنافسة الرقائق المخصصة من الشركات المصنعة للأجهزة الضخمة".

شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

الأداء حتى تاريخه: 38.9%

تتمتع شركة Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ) الرائدة في مجال أشباه الموصلات ومقرها سانتا كلارا، كاليفورنيا ، بأداء قوي في الوقت الحالي، مع توقعات بانخفاض أرباحها بنسبة 1.5% خلال العام الجاري.   أرباح قدرها 1.17 دولار للسهم الواحد للربع الحالي، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 27.2 %.

انخفض السهم بنسبة 5.49% خلال الأسبوع الماضي، ولكن لا تتوقع أن يستمر هذا الانخفاض طويلاً.

يصف سيتي شركة AMD بأنها بديل لشركة Nvidia في الوقت الحالي، على الرغم من أن الشركة تحتل المركز الثاني بفارق كبير في سوق معالجات الرسومات العالمية، أشار إلى أن "زيادة إنتاج معالج الرسومات MI300X من AMD ونمو إيرادات الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات عوامل إيجابية". وأضاف: "علاوة على ذلك، تُعتبر AMD أكثر جاذبية من Nvidia من حيث معايير التقييم".

وأضاف سيتي أن "المشكلة الرئيسية طويلة الأمد مع AMD تتمثل في "تحديات التنفيذ التي تتنافس مع النظام البيئي لشركة Nvidia".

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: شاترستوك