يشهد التضخم في أسعار الجملة انخفاضًا بينما ترتفع أسعار الغاز، وهذا المزيج يُؤثر على توقعات أسعار الفائدة وهوامش الربح. بالنسبة للشركات التي تتأثر بكل تغيير في تكاليف الإنتاج، يُعد هذا الأمر بالغ الأهمية. قد تشهد بعض الشركات انخفاضًا في الضغوط إذا بقيت أسعار المنتجين تحت السيطرة، حتى مع استمرار الضغط على الطلب والأجور. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم مُعرّضة لهذه الاتجاهات التضخمية، وتُوضح لماذا قد تستحق نظرة فاحصة في الوقت الراهن.

الأسهم المذكورة أدناه هي مجرد عينة أولية، إذ كشفت عملية الفرز الكاملة عن 335 شركة أخرى ذات قصص جذابة مماثلة لم تُغطَّ في هذه المقالة. لتحديد وتحليل أسهم الشركات الصناعية والتصنيعية الإضافية الأكثر تأثراً بتكاليف المدخلات، انتقل مباشرةً إلى أداة فرز أسهم الشركات الصناعية والتصنيعية الأمريكية الحساسة لتكاليف المدخلات .

نظرة عامة: شركة PPG Industries هي شركة عالمية متخصصة في الطلاءات والمواد المتخصصة، تقوم بتوريد الدهانات والتشطيبات الواقية والمواد اللاصقة وأنظمة الطلاء الأخرى لكل شيء بدءًا من المنازل والمكاتب وحتى السيارات والطائرات والسفن والمعدات الصناعية في جميع أنحاء المناطق الرئيسية حول العالم.

العمليات: تحقق شركة PPG Industries معظم إيراداتها من الطلاءات الصناعية بحوالي 6.7 مليار دولار، تليها الطلاءات عالية الأداء بحوالي 5.7 مليار دولار والطلاءات المعمارية العالمية بحوالي 4.0 مليار دولار.

القيمة السوقية: 25.5 مليار دولار

تواجه شركة PPG Industries مفترق طرق بين انخفاض التضخم في أسعار الجملة وارتفاع تكاليف المواد الخام، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لأن البتروكيماويات والأصباغ تشكل نسبة كبيرة من قاعدة تكاليفها. وقد أعلنت الإدارة بالفعل عن انخفاض طفيف في أسعار المواد الخام، وتعمل على إبرام صفقات شراء كميات أكبر مع الموردين، مع الحفاظ على قدرتها على تحديد الأسعار في قطاعات الطيران والفضاء، والطلاءات الواقية، والطلاءات الصناعية. في الوقت نفسه، قد تحدّ مستويات الديون المرتفعة والتضخم المستمر في الأجور من قدرة هذا الانخفاض في تكاليف المدخلات على تحويله إلى توسع مستدام في هوامش الربح. إضافةً إلى ذلك، تتمتع الشركة بسجل نمو متواصل في توزيعات الأرباح على مدى 54 عامًا، وقد أجرت مؤخرًا عمليات إعادة شراء أسهم، ما يجعل PPG تبدو كشركة قد تكون فيها اتجاهات تكاليف المدخلات وانضباط التسعير أكثر أهمية من نمو الإيرادات المعلن.

يشير انخفاض تكاليف المواد الخام لدى شركة PPG، وانضباطها في التسعير، وسجلها الحافل بنمو توزيعات الأرباح، إلى قصة قد لا يستوعبها السوق بالكامل. قبل افتراض أن هذه العوامل الإيجابية ستعود بالنفع على المساهمين، راجع أهم 5 مكافآت وعلامة تحذيرية هامة.

قم بإنشاء قائمة مختصرة خاصة بك لتكاليف المدخلات على غرار شركة PPG Industries.

تم اختيار أسهم شركة PPG Industries والسهمين الآخرين المذكورين في هذه المقالة من خلال أداة فرز واحدة، لكن الميزة الحقيقية تكمن في بناء فلاتر تتناسب مع طريقة تفكيرك في المخاطر، وقوة التسعير، وهوامش الربح. استخدم أداة الفرز المرنة لدينا لدمج مقاييس مثل التقييم، والنمو، وقوة الميزانية العمومية، والمخاطر، والأرباح الموزعة، أو اعتمد على المواضيع المختارة ضمن قسم "أفكار الاستثمار" .

نظرة عامة: داو هي شركة عالمية متخصصة في علوم المواد، وتنتج المواد البلاستيكية والمواد الكيميائية والطلاءات المستخدمة في المنتجات اليومية مثل التعبئة والتغليف ومواد البناء والسيارات والسلع الاستهلاكية في المناطق الرئيسية حول العالم.

العمليات: تحقق شركة داو معظم إيراداتها من التعبئة والتغليف والبلاستيك المتخصص بحوالي 20.9 مليار دولار أمريكي، تليها المواد الصناعية الوسيطة والبنية التحتية بحوالي 11.3 مليار دولار أمريكي، والمواد عالية الأداء والطلاءات بحوالي 8.4 مليار دولار أمريكي، والشركات بحوالي 691 مليون دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 22.1 مليار دولار أمريكي

تُعدّ شركة داو محورًا أساسيًا في قصة تكاليف المدخلات. وباعتبارها مستهلكًا رئيسيًا للطاقة والمواد الأولية البتروكيماوية، فإن انخفاض التضخم في أسعار الجملة وتراجع أسعار المدخلات الأساسية يُمكن أن يُسهم بشكل مباشر في تحسين هوامش الربح، لا سيما بعد أن أنهت الشركة برنامجًا لخفض التكاليف بقيمة مليار دولار أمريكي، وحققت أعلى ربحية ربع سنوية لها في أربع سنوات. في الوقت نفسه، تتعافى داو من فترة خسائر، وتعتمد على تمويل عالي المخاطر، وتدفع أرباحًا لا تغطيها الأرباح بشكل كافٍ حتى الآن، لذا لا يزال هناك خطر تنفيذ عملية إعادة الهيكلة. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون كيفية تأثير خفض التكاليف، وتحسين الأصول، واستراتيجية الرئيس التنفيذي الجديد على انخفاض التضخم، تُقدّم داو حالة اختبارية مُركّزة تستحق الدراسة بتعمق.

قد يُخفي خفض تكاليف شركة داو وانخفاض أسعار المدخلات تقلبًا حادًا في الأرباح يفوق توقعات الكثيرين. لمعرفة كيف ينعكس هذا المزيج على الأرقام ونقاط الضغط الرئيسية، راجع النقاط الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما بالغة الأهمية!).

نظرة عامة: تقوم شركة شيروين ويليامز بتطوير وتصنيع وبيع الدهانات والطلاءات والمنتجات ذات الصلة للمقاولين المحترفين والعملاء الصناعيين والمشاريع التجارية وتجار التجزئة من خلال شبكة متاجرها الخاصة وقنوات الطرف الثالث في مناطق متعددة حول العالم.

العمليات: تحقق شركة شيروين ويليامز حوالي 13.9 مليار دولار من الإيرادات من مجموعة متاجر الدهانات، و9.0 مليار دولار من مجموعة العلامات التجارية الاستهلاكية، و7.1 مليار دولار من مجموعة الطلاءات عالية الأداء، وتسجل رسومًا إدارية غير مخصصة بقيمة 5.6 مليار دولار، مع معظم المبيعات القادمة من الولايات المتحدة بقيمة 19.4 مليار دولار مقابل 5.1 مليار دولار من الأسواق الخارجية.

القيمة السوقية: 86.9 مليار دولار

تُتيح شركة شيروين-ويليامز فرصةً مباشرةً للاستفادة من انخفاض التضخم في أسعار الجملة، إذ تشير التقارير إلى انخفاض أسعار المواد الخام لديها، من راتنجات ومذيبات وأصباغ، بنسبة تتراوح بين 1% و5% في السنوات الأخيرة، ما يُمكن أن يُعزز هوامش الربح عند اقترانه بأسعار ثابتة. لا تزال الشركة مُتأثرة بشدة بسوق الإسكان في أمريكا الشمالية واتجاهات أعمال التجديد المنزلية، كما أنها تُعاني من ديون كبيرة، وشهدت عمليات بيع من قِبل المُطلعين، لذا فإن مُضاعفات التقييم المرتفعة والرافعة المالية تُقلل من هامش الخطأ. في الوقت نفسه، تُفتتح الإدارة متاجر جديدة، وتستثمر في البحث والتطوير، وتُبرم شراكات مثل شراكة Square PRO+، في حين تشير التقارير إلى أن الأرباح والتوقعات تسير في الاتجاه الصحيح. تتمحور القصة برمتها حول كيفية تفاعل هذه العوامل مع انخفاض تكاليف المدخلات وأي ضعف مُحتمل في الطلب مُستقبلاً.

يبدو أن شركة شيروين-ويليامز تُقدم نموذجًا للتسعير وهوامش الربح لا يدركه العديد من المستثمرين إلا جزئيًا، حيث تتميز بانخفاض تكاليف المدخلات إلى جانب الرافعة المالية والتوقعات المرتفعة. تعرّف على الصورة الكاملة من خلال المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين.

هل أنت مهتم بمعرفة البدائل التي قد تكون غائبة عنك؟

لا تبقى أفكار الأسهم الجديدة بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة. اغتنم فرص الاستثمار الواعدة واكتشف مكامن القيمة قبل أن يلتفت إليها الآخرون. بادر الآن.

• استهدف مصادر الدخل التي يمكن أن تصمد عندما تصبح العناوين الرئيسية صاخبة من خلال مسح مجموعة مختارة من فرص العائد المحتملة مع حصون توزيعات الأرباح الـ 11 .
• ابحث عن فرص استثمارية محتملة بأسعار خاطئة مختبئة في وضح النهار باستخدام مجموعة مختارة بعناية من الشركات عالية الجودة التي تم الكشف عنها من خلال 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• استبق التطورات في مجال الأتمتة من خلال تتبع الشركات العاملة في مجال الروبوتات باستخدام مجموعة مركزة من الأسهم في مؤشر أسهم الروبوتات والأتمتة البالغ عددها 40 سهماً .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.