يبدو أن محرك الاستحواذ على البيتكوين (CRYPTO: BTC) التابع لشركة Strategy (NASDAQ: MSTR ) يفقد الزخم حيث تعطي الشركة الأولوية لإعادة بناء احتياطياتها النقدية.

استراتيجية إبطاء التراكم

كشفت شركة "ستراتيجي" يوم الاثنين أنها اشترت 520 بيتكوين مقابل 34.9 مليون دولار الأسبوع الماضي بمتوسط سعر 67068 دولارًا للعملة الواحدة، مما يجعلها واحدة من أصغر عمليات الشراء التي قامت بها الشركة في الأشهر الأخيرة.

ارتفع الاحتياطي النقدي للشركة إلى حوالي 1.4 مليار دولار من 1.1 مليار دولار قبل أسبوع.

وتأتي هذه الخطوة في أعقاب الاضطرابات التي شهدها النظام البيئي للأسهم المفضلة لشركة Strategy، وخاصة (NASDAQ: STRC )، والتي انخفضت مؤخراً إلى مستوى منخفض يصل إلى 82 دولاراً على الرغم من تصميمها للتداول بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.

نظراً لأن قيمة STRC لا تزال دون المستوى المطلوب، فقد أوقفت شركة Strategy فعلياً إصدار العملات من خلال هذه الآلية. وهذا يحد من أحد مصادر تمويلها الرئيسية لشراء المزيد من عملات البيتكوين، وفقاً لخبير الصناعة سكوت ميلكر .

ونتيجة لذلك، تعتمد الشركة بشكل متزايد على إصدار الأسهم العادية لجمع الأموال، وهي استراتيجية يعتبرها بعض المستثمرين مخففة لقيمة السهم.

يُعد هذا التباطؤ ملحوظاً بالنظر إلى الدور التاريخي لشركة Strategy باعتبارها أكبر مشترٍ مؤسسي لعملة البيتكوين.

وبحسب ما ورد، قامت شركة سترايف، المنافسة في مجال خزائن البيتكوين، بشراء 759 بيتكوين الأسبوع الماضي، متجاوزة بذلك تراكم شركة ستراتيجي الأسبوعي.

أسباب الاحتفاظ بسجلات الرهن العقاري الرئيسية

في منشور على موقع X بتاريخ 23 يونيو، جادل جيف والتون، كبير مسؤولي إدارة المخاطر في شركة سترايف، بأن استراتيجية بيتكوين لا تزال أداة استثمارية جذابة على المدى الطويل لعدة أسباب:

• يستفيد من تدفقات صناديق المؤشرات السلبية.
• يوفر هذا المنتج إمكانية التعرض للبيتكوين برافعة مالية دون رسوم صناديق الاستثمار المتداولة.
• تتمتع بسيولة خيارات عميقة وتعمل بنشاط على مضاعفة قيمة البيتكوين من خلال استراتيجيات أسواق رأس المال.
• ويمكن الاحتفاظ بها في حسابات التقاعد التقليدية.

وهو ينظر إلى MSTR على أنها رهان على البيتكوين برافعة مالية، مما يعني أنها يمكن أن تتفوق في الأسواق الصاعدة ولكنها قد تعاني أيضًا من انخفاضات أكبر.

ويعتقد والتون أيضاً أن إنشاء خزانة بيتكوين الخاصة بشركة ستراتيجي، والبنية التحتية لأسواق رأس المال، وأعمال الائتمان الرقمي المتنامية سيكون مكلفاً للغاية لتكراره.

على الرغم من انخفاض سهم MSTR بنحو 80% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، إلا أن والتون لا يزال يستثمر بكثافة، بحجة أن فريق إدارة الشركة قد بنى واحدة من أكثر آليات تراكم رأس المال فعالية في الأسواق الحديثة.

صورة: Shutterstock