سجل الذهب أول تراجع كبير له منذ أشهر الأسبوع الماضي، حيث انخفض إلى ما دون 4000 دولار للأوقية (الأونصة) بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 4350 دولار.

أشارت معادن ثمينة أخرى، مثل الفضة والبلاتين والبلاديوم، إلى احتمال تراجع الذهب بعد أن بلغ ذروته في 16 أكتوبر. ولكن على الرغم من التباطؤ الأخير، لا يزال ارتفاع المعادن الثمينة مدعومًا بعوامل أساسية وفنية.

تدفع التوترات الجيوسياسية المستثمرين دائمًا إلى أصول الملاذ الآمن كالذهب، ويبدو أنه لا نهاية في الأفق للقتال في أوكرانيا وغزة، ناهيك عن التوترات التجارية. حتى اتفاقية التجارة الأمريكية الصينية التي تم التوصل إليها هذا الأسبوع، يبدو أنها لم تُلبِّ توقعات الأسواق.

خمسة أسهم صاعدة. كل جمعة. قبل أن يعلم الجميع

يكشف مؤشر ويسبر عن أسهم على وشك تحقيق تحركات كبيرة - قبل أن تكتسب شعبية واسعة. هكذا رصدنا أسهم إنسميد، وسبروتس، وأوبر قبل مكاسبها التي تجاوزت 20%. ستُطرح أسهم هذا الأسبوع الجديدة يوم الجمعة - هل ستراها أولاً أم ستسمع عنها لاحقًا؟ احصل على ميزتي.

وفي الوقت نفسه، أصبحت المعادن الثمينة ذات أهمية متزايدة للصناعات الرئيسية مثل الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية والإلكترونيات.

ربما انتهى الارتفاع الذي يشبه الميم، ولكن لا يوجد سبب للاشتباه في أن سوق المعادن الهابطة على وشك الحدوث.

يتطلب امتلاك المعادن الثمينة في مختلف أدوات الاستثمار عنايةً بالغة، إذ قد تختلف معدلات الضرائب وأخطاء التتبع باختلاف الأصول. تأكد من اختيار استثمارات تُلبي أهدافك وخططك الضريبية وفترات احتفاظك بها.

صندوق آي شيرز الذهبي

قد لا يمتلك صندوق iShares Gold Trust ETF (المدرج في بورصة نيويورك بالرمز: IAU ) قاعدة أصول صندوق SPDR Gold Shares، ولكنه لا يزال ضخمًا، بأصول مُدارة تبلغ حوالي 62 مليار دولار أمريكي. وقد بلغ متوسط تداولاته اليومية مؤخرًا 15 مليون سهم. لكن أهم ما يميز IAU هو نسبة مصاريفه البالغة 0.25%، وهي أقل بكثير من نسبة مصاريف معظم صناديق المعادن النفيسة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تحتفظ بالذهب فعليًا. كما احتفل الصندوق مؤخرًا بعيد ميلاده العشرين، مما يجعله من أقدم وأشهر صناديق المعادن النفيسة المدرجة على المؤشرات الرئيسية.

يتتبع سهم IAU عن كثب السعر الفوري للذهب، لذا يحمل مخططه البياني العديد من الإشارات نفسها. دفع الارتفاع الكبير في سعر الذهب سعر IAU إلى تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA)، والذي شكّل دعمًا قويًا لمعظم عام 2025. ولكن الآن، ومع تصحيح أسعار المعادن الثمينة، يقترب سعر صناديق الاستثمار مثل IAU مجددًا من مستوى دعم المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا. إذا استمر السهم في الانخفاض نحو المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، فقد يكون ذلك فرصة شراء جيدة للمستثمرين الذين فاتتهم المرحلة الأولى من الارتفاع.

أسهم سلة أبردين للمعادن الثمينة المادية

يحتفظ هذا الصندوق المتداول في البورصة (ETF) بالمعادن المادية في خزنة مثل صندوق iShares Gold Trust، ولكن بمجموعة أكثر تنوعًا من الأصول. يحتفظ صندوق Aberdeen Physical Precious Metals ETF (المدرج في بورصة نيويورك بالرمز: GLTR ) بالذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم في خزنة بلندن، ولا يتقاضى سوى 0.60% من المصاريف للاستثمار في المعادن الأربعة. تبلغ قيمة الأصول المُدارة في الصندوق 1.88 مليار دولار أمريكي، ويُتداول منذ عام 2010 (وتم بيعه إلى Aberdeen في عام 2018).

على الرغم من تنوع محفظتها الاستثمارية، اتبعت أسهم GLTR مسارًا مشابهًا لسهم IAU. حظي السهم بدعم قوي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، وهو مستوى حافظ عليه ثابتًا حتى الآن هذا العام. دفع الارتفاع الأخير السعر إلى تجاوز متوسط 50 يومًا بأكثر من انحراف معياري واحد، مما أدى إلى ظهور إشارة تشبع شراء على مؤشر القوة النسبية (RSI). بعد أن فقد هذا الارتفاع زخمه، تراجع مؤشر القوة النسبية عن عتبة تشبع الشراء، وعاد سعر السهم ليحوم بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا. قد يكون هذا خيارًا جيدًا لإضافة مركز استثماري إذا كنت تعتقد أن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة لم ينتهِ بعد.

شركة نيومونت

إذا كنت ترغب في الاستثمار في الذهب دون التبعات الضريبية المترتبة على الملكية المادية، ففكّر في شركة تعدين كبيرة مثل شركة نيومونت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NEM )، التي تبلغ قيمتها السوقية 86 مليار دولار أمريكي، وتتجاوز مبيعاتها السنوية 18 مليار دولار أمريكي. تُعدّ نيومونت الآن أكبر شركة تعدين ذهب في العالم بعد استحواذها على جولدكورب عام 2019، ثم على نيوكريست عام 2023، وتمتلك حصصًا في 11 منجمًا موزعة على أربع قارات. لماذا تُعدّ امتلاك أسهم شركة تعدين ذهب ميزةً ضريبيةً مقارنةً بالاحتفاظ الفعلي بالسبائك؟ يُعدّ امتلاك الذهب المادي من المقتنيات، ويُفرض عليه ضريبة بنسبة 28% كحد أقصى ثابتة، بدلًا من معدل أرباح رأس المال طويل الأجل الأكثر ملاءمةً، وهو 20%.

تُعدّ شركة نيومونت شركةً رابحةً باستمرار بفضل أساسياتها القوية، إلا أن مخططها البياني يُشير إلى ضرورة توخي الحذر قبل الدخول في السوق. لا يزال الاتجاه طويل الأجل قائمًا، حيث يتداول المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، إلا أن سعر السهم تجاوز مؤخرًا مستوى دعم المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عقب انخفاض أسعار المعادن الثمينة الفورية. يُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) تراجعًا حادًا في الزخم، مما قد يُصعّب على أسهم NEM استعادة المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا. إلى أن يتم إيقاف الانحدار الهبوطي لمؤشر MACD، سيواجه السهم صعوبةً في تجاوز مستوى دعمه السابق. ولكن إذا تسارعت أسعار الذهب مجددًا، فسيزداد الزخم هنا بسرعة.

صندوق فان إيك لتعدين الذهب المتداول في البورصة

الاستثمار في مناجم الذهب أكثر خطورة من امتلاك سبائك الذهب، نظرًا لوجود العديد من العوامل الأخرى التي قد تؤثر على سعر سهم مناجم الذهب، وهو ما لا يؤثر على سعر الذهب الفوري. تُعتبر شركات التعدين ذات القيمة السوقية الكبيرة، مثل نيومونت، شركات راسخة ذات أسهم أقل تقلبًا، لكنها لا توفر دائمًا مستوى الراحة الذي توفره الاستثمارات المادية. إذا كنت ترغب في تنويع استثماراتك في مناجم الذهب، فإن صندوق فان إيك لمناجم الذهب (المدرج في بورصة نيويورك بالرمز: GDX ) يضم 46 سهمًا من مختلف القيم السوقية، ولا تتجاوز حصة أي شركة 8% من إجمالي الأصول. تبلغ قيمة الأصول المُدارة في الصندوق 22 مليار دولار أمريكي، وتبلغ نسبة مصاريفه 0.51%.

برزت تقلبات أسعار مناجم الذهب هذا الأسبوع، حيث أصبحت التداولات متقلبة للغاية حول المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والذي كان بمثابة مستوى دعم مجددًا. من المرجح أن يُحدد الصراع بين الثيران والدببة في هذه المرحلة اتجاه الاتجاه التالي، إلا أن مؤشر القوة النسبية يُقدم بعض الدعم للثيران. عاد خط الاتجاه الآن إلى أدنى مستوياته في أبريل، ويبدو أن الزخم الهبوطي يضعف. إذا استأنف الذهب مسيرته الصعودية، فقد تتفوق أسهم GDX على أسهم المعادن الثمينة.

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: شاترستوك