شهدت الأسواق تقلبات خلال الأسابيع القليلة الماضية، لكن يبدو أن انتعاش الذكاء الاصطناعي يكتسب زخماً مرة أخرى حيث ارتدت العديد من الأسهم الرئيسية من مستويات فنية رئيسية.

كان موسم إعلان الأرباح إيجابياً بالنسبة لهذه التجارة، وقد سجلت العديد من الشركات في النظام البيئي لأشباه الموصلات أرقاماً قياسية.

سنستعرض اليوم خمسة أسهم رئيسية في قطاع الذكاء الاصطناعي، تتميز بزخم فني قوي وآفاق نمو أساسية واعدة. كل سهم منها لاعب رئيسي بقيمة سوقية لا تقل عن 20 مليار دولار، وحاصل على 90 نقطة كحد أدنى في مؤشر بنزينغا إيدج للنمو.

شركة مارفيل للتكنولوجيا

مؤشر بنزينغا إيدج للنمو: 99.81

حصلت شركة تصميم الرقائق الإلكترونية Marvell (NASDAQ: MRVL ) على طبقات الربط البيني الرئيسية بعد ضخ نقدي في مارس من NVIDIA، التي دفعت ملياري دولار لدمج Marvell في نظام AI-RAN البيئي الخاص بها.

شهد الربع الأول من السنة المالية 2027 (الذي نُشر في 27 مايو) نموًا في الإيرادات بنسبة 20% على الأقل على أساس سنوي للربع السادس على التوالي، كما تجاوزت الشركة توقعات ربحية السهم لخمس فترات متتالية. ومن المقرر الإعلان عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 لشركة مارفيل خلال أسبوعين تقريبًا، ويتوقع المحللون أن تحقق الشركة ربحية سهم قياسية تبلغ 0.92 دولار أمريكي وإيرادات تصل إلى 2.7 مليار دولار أمريكي.

كما حصل السهم على زيادة جديدة في السعر المستهدف من شركة Keybanc الشهر الماضي إلى 400 دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 100% تقريبًا عن أسعار السوق الحالية.

قد يُنهي مؤتمر الإعلان عن الأرباح المرتقب حالة الجمود التي سادت بين المستثمرين المتفائلين والمتشائمين منذ المؤتمر السابق للشركة. انخفضت الأسهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا في أوائل يوليو مع ازدياد زخم الهبوط، لكن هذا الاتجاه انعكس مؤخرًا مع انعكاس مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD). يتجه الزخم الآن نحو الصعود، وسيكون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا هو المؤشر الرئيسي الذي يجب مراقبته قبل إعلان الأرباح في 27 أغسطس.

شركة كريدو تكنولوجي جروب هولدينجز المحدودة

مؤشر بنزينغا إيدج للنمو: 99.63

شركة أخرى لتصميم الرقائق الإلكترونية بدون مصانع هي شركة كريدو تكنولوجي (ناسداك: CRDO ) ، وهي شركة تبلغ قيمتها السوقية 49.6 مليار دولار، وقد بدأت التداول العام في أوائل عام 2022. لكن معظم الحماس ظهر في السنوات القليلة الماضية، حيث ارتفع سعر السهم بأكثر من 700% منذ أدنى مستوى له في مارس 2025. وكما تُظهر الأرقام، فإن هذا الارتفاع ليس مجرد ضجة إعلامية.

أعلنت الإدارة عن إيرادات تجاوزت 1.3 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2026، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الإيرادات السنوية، مع هوامش ربح إجمالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بلغت 68.3%. ويُظهر هذا النمو الثلاثي مع توسع هوامش الربح قوة تسعير حقيقية، ولذلك توقعت الشركة تحقيق إيرادات تتجاوز 600 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2027 من ثلاثة قطاعات مجتمعة: معالجات الإشارات الرقمية البصرية، والإلكترونيات الضوئية السيليكونية، وبصريات ZeroFlap.

من المتوقع أن ينمو كل قطاع بنسبة 80٪ على أساس سنوي في السنة المالية 2027، مع حدوث معظم النمو في النصف الثاني من العام.

يبدو أن أسهم شركة CRDO في طريقها لتحقيق مستوى قياسي جديد قبل إعلان نتائجها المالية في الأول من سبتمبر. وقد تجاوز سعر السهم المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا بعد ارتداده من مستوى الدعم عند المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وأكد مؤشر القوة النسبية (RSI) هذا الزخم، حيث ارتفع فوق مستوى 50 ويستقر الآن في اتجاه صعودي.

شركة إنفيديا

مؤشر بنزينغا إيدج للنمو: 99.15

مرّ وقتٌ طويل منذ أن كتبنا عن عملاق أشباه الموصلات الراسخ الذي يبدو أنه يُملي توجهات الذكاء الاصطناعي. ولسبب وجيه؛ فقد كان أداء شركة NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) متذبذبًا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 23% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (متخلفةً عن مؤشر S&P 500) وانخفضت بأكثر من 4% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

لكن نمو الإيرادات بدأ بالتسارع مجدداً في الأرباع القليلة الماضية، مسجلاً نمواً برقمين على أساس سنوي في كل من الفترات الثلاث الأخيرة. وقد نمت إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بنسبة 85% على أساس سنوي، وهي أعلى نسبة منذ أن تجاوزت 93% في الربع الثالث من السنة المالية 2025.

تشير الإدارة إلى أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة تمثل حوالي 50٪ من إيرادات مراكز البيانات، مما يمنح الشركة قاعدة عملاء أوسع عبر مختلف القطاعات الصناعية والتجارية.

تقترب أسهم شركة نيفادا (NVDA) مجدداً من تسجيل أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد اختراقها المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً في أوائل أغسطس. وكان هذا المتوسط بمثابة مستوى مقاومة منذ أوائل يونيو، لذا فإن تجاوزه قبل صدور تقرير الربع الثاني من السنة المالية 2027 في 26 أغسطس يُعد إشارة إيجابية للغاية. كما يحافظ مؤشرا القوة النسبية (RSI) وتقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) على اتجاههما الصعودي، ويُظهر الرسم البياني لأسهم NVDA زخماً صعودياً قوياً قبل الإعلان عن نتائج الأرباح الرئيسية.

شركة سيتايم

مؤشر بنزينغا إيدج للنمو: 98.64

تهيمن أسهم شركات أشباه الموصلات التي لا تمتلك مصانع تصنيع على هذه القائمة (هل لاحظت نمطًا معينًا؟) وقد تكون شركة SiTime Corp. (NASDAQ: SITM ) هي الأصغر والأقل شهرة في المجموعة، وهي ليست "صغيرة" تمامًا حيث تبلغ قيمتها السوقية 21 مليار دولار ومبيعاتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 326 مليون دولار.

مع ذلك، قد لا تبقى الشركة بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة بعد تحقيقها مكاسب بنسبة 98% منذ بداية العام، وتقرير أرباحها المذهل للربع الثاني من عام 2026. فقد أعلنت الشركة عن ربحية للسهم بلغت 2.34 دولار أمريكي في 5 أغسطس، محققةً بذلك مفاجأة إيجابية بنسبة 20% تقريبًا، وممثلةً نموًا سنويًا يزيد عن 125%. كما تجاوز نمو الإيرادات 400% سنويًا، وقامت شركتا UBS وNeedham، وهما الشركتان اللتان تغطيان السهم، برفع السعر المستهدف إلى 840 دولارًا و900 دولار على التوالي.

تتسم أسهم SITM بتقلبات عالية، حيث يبلغ معامل بيتا 2.94، ما يعني أن تقلبات السهم أعلى بنسبة 294% من مؤشر S&P 500. وقد بلغ سعر سهم SITM أعلى مستوى له على الإطلاق عند 900 دولار في مايو، قبل أن ينخفض بنسبة تقارب 50% ليصل إلى 462 دولارًا بحلول 29 يوليو. إلا أن الزخم الصعودي يتزايد مجددًا، إذ استعاد السهم متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا وحوّله إلى مستوى دعم. ويعزز مؤشر القوة النسبية (RSI) هذا الاتجاه الصعودي بتداوله ضمن النطاق الصعودي بين 50 و70، مما يمنح السهم قوة أساسية وفنية مع دخول الربع الأخير من العام.

شركة لام للأبحاث

مؤشر بنزينغا إيدج للنمو: 93.62

خارج نطاق شركات أشباه الموصلات التي لا تمتلك مصانع تصنيع، تبرز شركة لام ريسيرش (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: LRCX ) ، وهي شركة متخصصة في تقنيات الذكاء الاصطناعي، تعمل على تطوير تقنيات الترسيب والحفر لتصنيع الرقائق. وقد نمت القيمة السوقية للشركة لتتجاوز 400 مليار دولار، وتضم قائمة عملائها كبرى شركات أشباه الموصلات والذاكرة، بما في ذلك TSMC وسامسونج ومايكرون.

في تقريرها المالي للربع الرابع من عام 2026 الصادر في 29 يوليو، أفادت شركة لام ريسيرش بتحقيق نمو في الإيرادات بنسبة 30% على أساس سنوي لتصل إلى 6.72 مليار دولار، مع نمو في ربحية السهم بنسبة تزيد عن 35% على أساس سنوي، ووصول هوامش الربح الإجمالية إلى أعلى مستوى لها منذ عقود عند 52%. وكان أبرز ما في التقرير هو قطاع الذاكرة، الذي يساهم الآن بنسبة 46% من إيرادات الأنظمة، وشهد مضاعفة إيرادات ذاكرة NAND مقارنة بالربع السابق.

لن يزول نقص ذاكرة الوصول العشوائي، وكذلك الطلب على تقنية تصنيع رقائق السيليكون من شركة لام. ارتدّ السهم من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بعد مكالمة المؤتمر في 29 يوليو، وهو الآن يختبر مجددًا المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. وإذا صدّقنا ما يُشير إليه مؤشرا القوة النسبية (RSI) وتقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD)، فمن غير المرجح أن يصمد مستوى المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا مع ازدياد زخم الصعود.