يشهد سوق أشباه الموصلات ارتفاعاً هائلاً يدخل شهره الثالث، ويبدو أن كل ما له صلة بأشباه الموصلات ومراكز البيانات يشهد ارتفاعاً صاروخياً.

رغم أن مشاهدة الأسهم وهي ترتفع بشكل متواصل أمرٌ مثير، إلا أن مثل هذه الارتفاعات لا تدوم إلى الأبد، وفي النهاية سيتم التمييز بين الرابحين الحقيقيين وأولئك الذين استفادوا فقط من زخم السوق. يُعدّ تحديد أيّ سهم هو الرابح الحقيقي وأيّ سهم هو الرابح الحقيقي أمراً بالغ الأهمية، ولهذا السبب قمنا بتحليل صناعة أشباه الموصلات بدقة متناهية.

إليكم خمسة أسهم لشركات تصنيع الرقائق الإلكترونية تشهد ارتفاعاً ملحوظاً، وتتمتع بالأساسيات اللازمة لمواصلة هذا الارتفاع.

تقنية ميكرون

كانت شركة مايكرون (ناسداك: MU ) المحرك الرئيسي لأحدث ارتفاع في سوق أشباه الموصلات، عندما رفعت شركة يو بي إس هدفها السعري لسهم MU إلى 1625 دولارًا، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف هدفها السابق. ويقول تيموثي أركوري، المحلل في يو بي إس، إنه ينبغي تقييم مايكرون كشركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس كشركة متخصصة في أسهم الذاكرة الدورية.

ارتفع سهم الشركة بنسبة 20% في يوم واحد، مما رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من تريليون دولار لأول مرة في تاريخها. وتُعدّ شركة مايكرون واحدة من ثلاث شركات قادرة على إنتاج كميات كبيرة من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، إلى جانب سامسونج وإس كيه هاينكس.

وقد دعمت الأرباح الأخيرة الهدف الجديد المتفائل: فقد نمت إيرادات الشركة بنسبة تقارب 200% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2026 مع هوامش ربح إجمالية قياسية تتجاوز 75%، كما أن طلباتها المتراكمة ممتلئة حتى عام 2027. ولكن على الرغم من أدائها الأخير، لا يزال سهم MU يتداول عند 9 أضعاف الأرباح المتوقعة فقط.

شهدت أسهم شركة MU زخمًا صعوديًا قويًا قبل رفع سعرها من قبل بنك UBS، إلا أن السعر المستهدف الجديد دفع السهم إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك، ورغم هذه المكاسب الهائلة، لا يُشير مؤشرا القوة النسبية (RSI) وتقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى أن السهم في منطقة ذروة الشراء.

شركة وولف سبيد المحدودة

خرجت شركة وولفسبيد (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: WOLF ) من إجراءات إعادة الهيكلة بموجب الفصل الحادي عشر من قانون الإفلاس الأمريكي كشركة أكثر كفاءة وتركيزًا، تتمتع بميزانية عمومية سليمة وعوامل محفزة في مجال الذكاء الاصطناعي. تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.1 مليار دولار، وتمتلك حاليًا 1.3 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، مما يوفر لها الدعم اللازم لتنفيذ خطة الإدارة المقترحة لإعادة هيكلة الشركة.

أصبحت منتجات كربيد السيليكون ونيتريد الغاليوم من شركة وولفسبيد ذات أهمية بالغة لسلسلة توريد أشباه الموصلات، ويمكن الآن توظيف هذه الأصول التصنيعية في قطاع مراكز البيانات سريع النمو. لا تزال الشركة بحاجة إلى تنفيذ خطة إعادة هيكلتها، إلا أن ارتفاع سهمها بنسبة 230% منذ بداية العام يُظهر ثقة المستثمرين في هذه الخطة. وقد أعلنت الشركة عن خسارة أقل من المتوقع خلال إعلان أرباحها في 5 مايو، كما نما قطاع مراكز البيانات بنسبة 30% مقارنةً بالربع السابق.

شهدت أسهم شركة وولف (WOLF) خلال الأسابيع القليلة الماضية فترة استقرار بعد الارتفاع الذي أعقب إعلان الأرباح، بل وتراجعت بنسبة 20% الأسبوع الماضي. لكن من المرجح أن يكون هذا تصحيحًا صحيًا بعد أن ارتفع السهم بشكل ملحوظ فوق مستوى الاتجاه العام ودفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منطقة ذروة الشراء. ولا يزال الاتجاه الصعودي قويًا، حيث يقع المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ولم يعد مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة ذروة الشراء.

شركة مارفيل للتكنولوجيا

شهدت أسهم شركة مارفيل تكنولوجي (ناسداك: MRVL ) ارتفاعًا ملحوظًا هذا الربيع، إذ قفز سعر السهم من 75 دولارًا إلى أكثر من 200 دولار في أقل من ثلاثة أشهر. وتحظى مارفيل بمكانة مرموقة بين كبرى الشركات بفضل شراكتها المربحة مع شركة إنفيديا، والتي تتضمن استثمارًا بقيمة ملياري دولار. وبعد إعلان نتائج الربع الأول من السنة المالية 2027 الأسبوع الماضي، يُتوقع أن تشهد أسهم الشركة المزيد من المكاسب. وقد حققت مارفيل إيرادات قياسية بلغت 2.42 مليار دولار، بزيادة قدرها 28% على أساس سنوي، وسط ارتفاع الطلب على مراكز البيانات. وحقق قطاع مراكز البيانات إيرادات بلغت 1.8 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية، وقدمت الإدارة توقعات متفائلة للغاية لعامي 2027 و2028، بما في ذلك نمو بنسبة 55% في قطاع مراكز البيانات خلال السنة المالية 2028.

تحتل شركة مارفيل مكانةً مميزةً في سوق شبكات مراكز البيانات، كما تمتلك قطاعات أعمال تناظرية تقليدية تميزها عن منافسيها مثل برودكوم. ارتفعت أسهم MRVL بأكثر من 150% في الربع الأخير وحده، وكان الاتجاه الصعودي منذ أبريل منتظمًا مع تقلبات طفيفة. يتحرك السهم صعودًا ضمن نطاق سعري ضيق، مما حال دون وصول المؤشرات الفنية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى مستويات ذروة الشراء. كما تلقى السهم سلسلة من رفع الأهداف السعرية عقب تقرير الربع الأول من السنة المالية 2027، بما في ذلك هدف جديد مرتفع في السوق عند 300 دولار من بنك HSBC. يحوم سعر السوق الحالي حول 200 دولار، لذا لا يزال هناك مجال كبير للنمو في أسهم MRVL.

شركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس المحدودة

كانت شركة Applied Optoelectronics (NASDAQ: AAOI )، وهي شركة صغيرة متخصصة في شبكات الألياف الضوئية، واحدة من أكبر الفائزين في عام 2026، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 350% منذ بداية العام ورفعت قيمتها السوقية إلى أكثر من 12 مليار دولار.

سجلت الشركة خسارة أكبر من المتوقع في تقريرها للربع الأول من عام 2026 الشهر الماضي، لكنها حققت أيضاً إيرادات قياسية تجاوزت 150 مليون دولار، مسجلةً بذلك رابع ربع على التوالي من النمو الإيجابي في الإيرادات (وثالث ربع بنسبة نمو لا تقل عن 10%). وتتوقع الإدارة تحقيق مكاسب كبيرة أخرى في الإيرادات خلال الربع الثاني، حيث تتراوح توقعاتها بين 180 و198 مليون دولار.

قد تُتيح أسهم شركة AAOI حاليًا فرصة نادرة للشراء بسعر مُخفّض. فقد تراجع سعر السهم إلى متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا، ويتداول حاليًا عند حوالي 160 دولارًا، أي أقل بنحو 30% من السعر المستهدف الذي حدده روزنبلات بعد تقرير أرباح الربع الأول، والبالغ 220 دولارًا. كما تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أدنى مستوى له منذ أبريل، والذي كان يُعتبر سابقًا نقطة دخول ممتازة.

شركة Analog Devices Inc.

قد تكون شركة Analog Devices (NASDAQ: ADI ) هي الاستثمار الأكثر أمانًا بين الشركات الخمس المدرجة هنا، وذلك بفضل تدفق الإيرادات المزدوج لديها.

كان الربع الثاني من السنة المالية 2026 من أفضل الفترات في تاريخ الشركة، بفضل مبيعات قياسية بلغت 3.62 مليار دولار أمريكي ونمو متسارع في قطاعين. فقد نما قطاع الاتصالات، الذي يزود مراكز البيانات بالدوائر المتكاملة، بنسبة 63% على أساس سنوي، بينما شهد القطاع الصناعي انتعاشاً ملحوظاً، محققاً نمواً بنسبة 38% على أساس سنوي.

يمنح الانتعاش الصناعي شركة Analog Devices محرك نمو منفصل في حال تباطأ الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات، كما رفعت الإدارة توزيعات الأرباح للعام الثاني والعشرين على التوالي.

ارتفعت أسهم شركة ADI بنسبة 50% فقط منذ بداية العام، ولكن من المتوقع أن تشهد مزيدًا من الارتفاع مع اقترابها من أداء بعض الشركات المنافسة التي حققت نموًا قياسيًا. يتم تداول أسهم ADI عند 33 ضعفًا من الأرباح المتوقعة، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 37 ضعفًا، ويتمتع السهم حاليًا بزخم فني قوي حيث يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 50، وهو مستوى صعودي.