بينما تواصل الولايات المتحدة وإيران حملتهما "وقف إطلاق النار ولكن بالقنابل"، بدأ اتجاه استثماري جديد في الظهور.

حتى مع انحسار القتال، لا تزال وزارة الدفاع الأمريكية تستهلك الذخائر في إيران وأوكرانيا بمعدل ينذر بالخطر، وقد بدأت الآن عملية إعادة التموين الضخمة. وقد طلبت إدارة ترامب ميزانية للبنتاغون بقيمة 1.5 تريليون دولار للسنة المالية 2027، سيُخصص أكثر من نصفها لإعادة تموين الذخائر وأنظمة الأسلحة.

لم يستوعب السوق بعد هذا الدعم الذي يحظى به العديد من مقاولي الدفاع الأمريكيين، مما يخلق فرصة استثمارية في الشركات الأكثر احتمالاً للفوز بهذه العطاءات.

إليكم خمسة أسهم من المتوقع أن تستفيد أكثر من غيرها مع قيام الجيش الأمريكي بإعادة تخزين ترسانته.

شركة لوكهيد مارتن

تُعدّ شركة لوكهيد مارتن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LMT )، وهي شركة مقاولات دفاعية عملاقة تبلغ قيمتها السوقية 116 مليار دولار، المستفيد الأكبر من مرحلة إعادة إحياء القوات، على الرغم من أن سعر سهمها لم يعكس هذا التأثير. فقد انخفض السهم بنسبة تقارب 20% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع تحول الأعمال العدائية إلى تطورات هشة لوقف إطلاق النار.

لكن من الصعب تجاهل العوامل الأساسية التي تدعم أرباح الشركة. فشركة لوكهيد هي المصدر الرئيسي لصواريخ ثاد الاعتراضية التي نفدت الآن، بالإضافة إلى أنظمة صواريخ GMLRS وHIMARS، والتي تُعدّ بالغة الأهمية للدفاع الأوكراني.

يستمر حجم الطلبات المتراكمة للشركة، والبالغة 186 مليار دولار، في التوسع، وقد تلقت دفعة أخرى هذا الشهر بعقد جديد مدته سبع سنوات بقيمة 35 مليار دولار مع وزارة الدفاع الأمريكية لإعادة تزويد مخزون صواريخ ثاد الاعتراضية. وبفضل هذا التخفيض، يتم تداول أسهم شركة LMT حاليًا عند 16 ضعفًا فقط من الأرباح المتوقعة و1.5 ضعف من المبيعات، مما يجعل سعر السهم أقل من سعره في قطاع الطيران والدفاع بشكل عام.

على الرغم من تراكم الطلبات والظروف المواتية للطلبات الجديدة، ظل السهم عالقاً في نطاق تداول جانبي منذ توقف سلسلة خسائره في أواخر أبريل.

مع ذلك، بدأت المؤشرات الفنية بالتحسن، مما قد ينبئ بموجة جديدة من الزخم. فقد ارتد مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) من منطقة ذروة البيع إلى منطقة شبه إيجابية، كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يشهد اتجاهاً تصاعدياً منذ نهاية الانخفاض المتقلب.

شركة آر تي إكس

تتمتع شركة RTX (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RTX ) بحضور قوي في مجال إعادة التسلح بفضل محفظتها الواسعة من المنتجات المفضلة لدى وزارة الدفاع الأمريكية. تُصنّع RTX صواريخ باتريوت وتوماهوك، والصواريخ الباليستية SM-3 وSM-6، وصواريخ جافلين المحمولة على الكتف. جميع هذه الذخائر تتطلب إعادة تخزين، ويُشير تراكم الطلبات القياسي لشركة RTX، والذي يبلغ 270 مليار دولار، إلى نفاد الإمدادات.

رفعت الإدارة توقعاتها لأرباح السهم والمبيعات للعام 2026 بالكامل خلال تقرير أرباح الربع الأول من عام 2026 في أبريل، وأعلنت عن عقود حكومية جديدة في جميع الأقسام الثلاثة (برات، وكولينز، ورايثيون)، بما في ذلك صفقة جديدة بقيمة 1.1 مليار دولار لصاروخ AIM-9X سايدويندر.

حققت شركة RTX نموًا في الإيرادات بنسبة تقارب 10٪ على أساس سنوي، ولهذا السبب يتم تداول أسهمها بمضاعف أعلى من نظيراتها في قائمتنا عند 27 ضعفًا للأرباح المتوقعة.

يتمتع السهم بزخم أكبر من نظرائه من الشركات الكبرى مثل LMT، إذ ارتفع بنسبة 4% خلال الشهر الماضي، بينما تراجعت أسهم شركات المقاولات الدفاعية الأخرى. وقد كسرت تحركات الأسعار الأخيرة الاتجاه الهبوطي طويل الأجل، وأكدت المؤشرات الفنية هذا التحول في الزخم.

تجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 50، مسجلاً اتجاهاً صعودياً، كما أصبح مؤشر MACD إيجابياً بعد تقاطع صعودي في أوائل مايو. تمتلك شركة RTX أكبر تراكم للطلبات وأوسع نطاق من عمليات التصنيع، وهو ما يفسر تفوقها على شركات المقاولات الأخرى حالياً.

شركة جنرال دايناميكس

تُزوّد شركة جنرال دايناميكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GD ) وحدة أنظمة الذخائر والتكتيكات (GD-OTS)، وهي نظام بالغ الأهمية لقذيفة المدفعية عيار 155 ملم التي يستخدمها الجنود في أوكرانيا بشكل أساسي. وبينما تحظى أنظمة الصواريخ الأكثر تطوراً باهتمام إعلامي واسع، تُنتج جنرال دايناميكس كميات كبيرة من ذخائر الحرب البرية، ويشير نمو إيراداتها بنسبة 10% على أساس سنوي إلى أن الصواريخ عالية التقنية ليست السبيل الوحيد أمام شركات المقاولات الدفاعية لتحقيق الربح.

بسعر يعادل 20 ضعف الأرباح المتوقعة، يُعدّ السهم أرخص من متوسط أسعار الأسهم في القطاع، ولكنه ليس رخيصًا لدرجة تُثير مخاوف طويلة الأجل. كما تُصنّف الشركة ضمن الشركات الرائدة في توزيع الأرباح، حيث يبلغ عائدها 1.83%، ونسبة توزيع الأرباح 40%، ولديها سجل حافل بالزيادات السنوية في توزيعات الأرباح على مدى 34 عامًا.

ارتفعت أسهم شركة GD بنسبة تزيد قليلاً عن 3% حتى الآن هذا العام، ويبدو أنها الآن في مرحلة استقرار تمهيداً للتحرك التالي. وقد تقلص نطاق التداول بشكل ملحوظ خلال الأسابيع القليلة الماضية، كما تقاربت المتوسطات المتحركة لـ 50 يوماً و200 يوم لتصبح متطابقة تقريباً.

لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD يشيران إلى أن الخطوة التالية ستكون صعودية، وقد يكون تقرير الربع الثاني القوي في 29 يوليو هو المحفز الذي يشعل شرارة الارتفاع.

شركة إل 3 هاريس للتكنولوجيا

أبرمت شركة L3Harris Technologies (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LHX ) صفقة مميزة مع وزارة الدفاع الأمريكية في أبريل الماضي، استثمرت بموجبها الولايات المتحدة أكثر من مليار دولار في قسم حلول الصواريخ التابع لها من خلال أسهم ممتازة. وستتحول هذه الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية عند طرح قسم حلول الصواريخ للاكتتاب العام، مما يمنح الشركة ميزة تنافسية وحافزاً قوياً في النصف الثاني من العام.

يُقدّم قسم حلول الصواريخ أنظمة الدفع الصاروخي الأساسية لصواريخ ثاد وتوماهوك، لذا فهو يستفيد من هذه النقطة المحورية بغض النظر عن المقاول الفائز بالمناقصة النهائية. ومثل نظرائه، يمتلك القسم رصيداً قياسياً من الطلبات المتراكمة بقيمة 40 مليار دولار، وقد رفع بالفعل توقعاته لأرباح السهم للسنة المالية 2026.

انخفضت أسهم شركة LHX بأكثر من 20% خلال الأسابيع الستة الماضية، لكن هذه قد تُشكّل فرصة شراء جيدة نظرًا لانخفاض سعر السهم بشكل كبير. وقد عاد السهم إلى مستواه الذي كان عليه في ديسمبر، مُشكّلاً قاعًا محتملاً مع ورود أخبار إيجابية حول أساسيات الشركة.

ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) يكافح من أجل تجاوز عتبة الصعود البالغة 50، ومن المرجح أن يظل السهم محصوراً في نطاق معين حتى يتم تجاوز هذا المستوى.

شركة كراتوس للدفاع والحلول الأمنية

تُعتبر شركة كراتوس (ناسداك: KTOS ) استثمارًا عالي المخاطر وعالي العائد ضمن هذه المجموعة. فقد ارتفع سعر سهمها بشكلٍ ملحوظ مع تركيز الحكومة على تكنولوجيا الطائرات المسيّرة ومنحها عقدًا للقوات الفضائية بقيمة تقارب 450 مليون دولار في أبريل. وقفزت إيرادات الربع الأول بأكثر من 22% على أساس سنوي، وحققت الشركة ربحية للسهم الواحد بلغت 0.16 دولار أمريكي مقابل التوقعات البالغة 0.13 دولار أمريكي.

لكن على الرغم من هذه التطورات الأساسية، فإن أسهم KTOS متقلبة للغاية ويتم تداولها عند 78 ضعف الأرباح المتوقعة وحوالي 7 أضعاف المبيعات.

بعد أن بلغ سعر السهم 130 دولارًا في يناير، تراجع بأكثر من 60%، وهو الآن في منطقة ذروة البيع. إلا أن سعر السهم يتماشى حاليًا مع الاتجاه طويل الأجل الذي كان سائدًا قبل الارتفاع الكبير الذي شهده الصيف الماضي، وقد رفعت جي بي مورغان مؤخرًا توصيتها للسهم إلى "زيادة الوزن" مع سعر مستهدف قدره 82 دولارًا، ما يمثل ارتفاعًا محتملاً يزيد عن 40%.