لا شيء يدوم إلى الأبد، ونعلم جميعًا أن الأسواق قابلة للتغيير. ولكن الآن وقد توقف انتعاش سوق أشباه الموصلات، يتعين على المستثمرين الاختيار بين التخلي عن المكاسب الهائلة التي حققتها هذه الأسهم خلال العام الماضي، أو تحمل تقلبات السوق.

يدعم العديد من أكبر الرابحين في تجارة الرقائق مكاسبهم بالأرباح، بينما يركب آخرون موجة قد تتركهم عالقين بعد بلوغها ذروتها.

خمسة من هذه الأسهم تبدو جاهزة بشكل خاص لجني الأرباح، بناءً على الأساسيات والتقييمات والإشارات الفنية التي تشير إلى تراجع الزخم الصعودي.

إليكم خمسة أسهم لشركات تصنيع الرقائق الإلكترونية يُنصح ببيعها الآن.

شركة مايكروشيب تكنولوجي المحدودة

حققت شركة مايكروشيب تكنولوجي (ناسداك: MCHP ) مكاسب تجاوزت 40% منذ بداية العام، وهو ما قد يبدو أقل من مكاسب بعض منافسيها في قطاع أشباه الموصلات. إلا أن السبب وراء ترشيح مايكروشيب لجني الأرباح بعد هذه المكاسب هو تقييمها المرتفع وعدم قدرتها على دعم توزيعات الأرباح.

يبلغ مضاعف الربحية للسهم حاليًا أكثر من 400، مما يدل على مدى عمق التعافي الذي تحتاجه الشركة لتحقيقه في أرباحها بعد الدورة السابقة. ومع مضاعف ربحية يبلغ 30 ضعفًا للأرباح المتوقعة و10 أضعاف للمبيعات، لا يزال السهم بحاجة إلى إظهار نمو كبير في الأرباح لتبرير تقييمه الحالي. باع المطلعون على بواطن الأمور أسهمًا بقيمة تزيد عن 50 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026، وبلغت نسبة توزيع الأرباح 800%، وهي نسبة غير مستدامة بعد 23 عامًا متتالية من الزيادات في توزيعات الأرباح.

كان التقييم هو الشاغل الأساسي، وكانت أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2026 هي المحفز الذي أدى إلى هذا التراجع. فعلى الرغم من نمو الإيرادات بنسبة 35% على أساس سنوي، ظلت توقعات أداء مراكز البيانات ثابتة، وهو ما لا ترغب فيه شركة ذات نسبة سعر/ربحية مستقبلية تقارب 30. ومع اقتراب سعر السهم الآن من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا وسط تراجع الزخم من مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD)، يبدو أن جني الأرباح هو الخيار الأمثل لمساهمي MCHP.

شركة ASE Technology Holding Co. Ltd.

تُعدّ شركة ASE Technology Holding Co. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: ASX )، ومقرها تايوان، إحدى أكبر شركات اختبار وتغليف أشباه الموصلات المتقدمة في العالم، وقد استفادت بشكل كبير من مشكلة اختناق الذكاء الاصطناعي. وقد تضاعف سعر سهمها أكثر من مرتين منذ بداية العام، وارتفع بأكثر من 240% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

كانت المكاسب مبررة؛ فقد حققت بورصة الأوراق المالية الأسترالية نموًا في الإيرادات الفصلية بنسبة لا تقل عن 12% على أساس سنوي خلال الفترات الأربع الماضية، وتواصل الإدارة تقديم توقعات متفائلة. إلا أن هوامش الربح انخفضت بشكل مفاجئ في الربع الأول من عام 2026، وهو ما يُعد مؤشرًا سلبيًا واضحًا لشركة يتم تداول أسهمها حاليًا عند 55 ضعفًا للأرباح و3.7 ضعفًا للمبيعات. من المرجح أن يستمر نمو الإيرادات بوتيرة متسارعة، ولكن يبدو أن توقعات النمو قد تم استيعابها بالفعل، ويركز المستثمرون الآن على الأرباح بدلًا من المبيعات.

أسهم بورصة أستراليا (ASX) لا تزال على بعد 10% فقط من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يعني أن بإمكان المستثمرين جني الأرباح وتحقيق مكاسب كبيرة. ويشير تقاطع مؤشر MACD الهابط إلى تحول الزخم نحو البائعين، بينما يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من كسر مستوى 50 الصاعد.

تريو-تك إنترناشونال

انخرطت شركة تريو-تك إنترناشونال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TRT )، وهي شركة صغيرة متخصصة في تصميم لوحات الدوائر المطبوعة ومصابيح LED، في موجة ارتفاع أسعار أشباه الموصلات على الرغم من افتقارها للنمو الأساسي. ويبدو أن هذا مجرد استغلال لحماس المستثمرين الأفراد، وهناك دلائل كثيرة على أن عمليات جني الأرباح قد بدأت بالفعل.

تبلغ القيمة السوقية لشركة تريو-تك حوالي 105 ملايين دولار، مما يجعلها شركة صغيرة ذات سيولة منخفضة وعرضة لتقلبات حادة. لم تحقق الشركة سوى 58 مليون دولار من الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ويتم تداول أسهمها حاليًا بأكثر من 200 ضعف أرباحها. كما أصدرت الشركة أسهمًا بقيمة 10 ملايين دولار في أبريل، في خطوة واضحة لتخفيف قيمة السهم من قبل شركة تسعى لجمع رأس مال بعد ارتفاع سعر السهم نتيجةً لزخم قوي.

شهد مؤشرا MACD وRSI انخفاضًا مطردًا لأسابيع بعد ذروة الارتفاع في منتصف مايو، لكن يبدو الآن أن السهم يتراجع بشدة. فقد انخفض سعر السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا لأول مرة منذ بدء الارتفاع في مارس، وقد يصبح بيع المراكز الكبيرة أمرًا صعبًا في ظل هذا النقص الحاد في السيولة. لا تستطيع أسهم TRT الحفاظ على قيمتها الحالية، لذا فإن انخفاضًا حادًا في الأسعار هو الأرجح بدلًا من الارتداد.

شركة إيكور القابضة المحدودة

حققت أسهم شركة إيكور هولدينغز (ناسداك: ICHR ) رواجاً كبيراً هذا العام بفضل أنظمة توصيل المياه الحيوية التي توفرها لمعدات أشباه الموصلات ومراكز البيانات. وانطلاقاً من استراتيجية الاستثمار التقليدية في مجال تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، شهدت أسهم ICHR ارتفاعاً قياسياً خلال الاثني عشر شهراً الماضية (ما يقارب 300%). وعلى عكس العديد من الشركات المنافسة، لا يزال سعر السهم قريباً نسبياً من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في مايو.

لكن أداء السهم يخفي تراجع الزخم الكامن، وبدأ انعدام الأرباح يتضح جلياً. فقد بلغ صافي دخل الشركة خلال الاثني عشر شهراً الماضية خسارة تقارب 53 مليون دولار، كما أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 49 أعلى من نظيراتها في القطاع مثل KLA وApplied Materials وLam Research.

تجاوز الارتفاع توقعات المحللين، ويتراجع الزخم بشكل ملحوظ على المؤشرات الفنية. فقد انخفض مؤشرا القوة النسبية (RSI) وتقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) بشكل متواصل منذ نهاية أبريل، وتجاوز السهم مؤخرًا المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. وقفزت الأسهم بأكثر من 6% يوم الثلاثاء، مما وفر للمستثمرين فرصة مثالية لجني الأرباح.

شركة IREN المحدودة

تقع شركة IREN (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: IREN ) في منطقة التقاء فئتين من الأصول شديدة التقلب: العملات المشفرة وأسهم أشباه الموصلات. وقد تحولت الشركة، التي كانت تعمل سابقًا في تعدين البيتكوين، إلى التركيز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مستخدمةً فائض قدرة التعدين في حوسبة مراكز البيانات. كما تحتفظ الشركة بحيازات كبيرة من البيتكوين، مما يمثل عاملًا مضاعفًا في ظل ظروف السوق الحالية.

رغم الالتزامات الضخمة من مايكروسوفت وديل وإنفيديا، إلا أن قيمة السهم تتزايد بشكل مبالغ فيه. يُتداول السهم عند 77 ضعف الأرباح و22 ضعف المبيعات، وسيحتاج إلى أداء مثالي (بالإضافة إلى انتعاش البيتكوين) لتبرير هذه الأرقام.

ارتفع سهم الشركة بأكثر من 400% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، إلا أن زخمه يبدو ضعيفًا مؤخرًا. شهدت أسهم IREN تصحيحًا حادًا خلال جلسات التداول الخمس الأخيرة، حيث خسرت أكثر من 10% مع تحول مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD من اتجاه صعودي إلى اتجاه هبوطي. كان المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا مستوى دعم قويًا خلال الشهرين الماضيين، ولكنه يبدو الآن غير مستقر مع تداخل المخاوف الأساسية مع الزخم الفني الهبوطي.