اتهم تقرير صادر عن شركة كولبر للأبحاث، والذي تناول البيع على المكشوف، شركة ADMA Biologics (ADMA) بتضخيم نمو الإيرادات وتضخيم قنوات التوزيع، وأعقب ذلك قيام العديد من مكاتب المحاماة بفتح تحقيقات في قوانين الأوراق المالية وانخفاض حاد في سعر السهم في يوم واحد.

في ظل هذه الخلفية من مزاعم البيع على المكشوف والتحقيقات القانونية، جاء عائد سعر سهم شركة ADMA Biologics الأخير، الذي بلغ 6.16% خلال يوم واحد و7.90% خلال سبعة أيام، بعد عائد أضعف بكثير خلال ثلاثين يومًا بلغ 37.82%، وعائد منذ بداية العام بلغ 45.02%. وعلى الرغم من انخفاض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 49.30%، إلا أن إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات تجاوز ثلاثة أضعاف، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل قد حققوا مكاسب كبيرة، بينما تراجع الزخم قصير الأجل.

إذا دفعك هذا النوع من التقلبات إلى البحث عن فرص أخرى تتجاوز اسم شركة واحدة في مجال التكنولوجيا الحيوية، فقد يكون الوقت مناسبًا للبحث عن فرص أخرى من خلال 34 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية.

مع وجود الادعاءات والتحقيقات القانونية والتراجع الحاد بالفعل على الطاولة، فإن سعر السهم اليوم البالغ 9.83 دولارًا أمريكيًا والخصم الكبير جدًا عن أهداف المحللين يثير السؤال الرئيسي: هل شركة ADMA Biologics مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية الآن، أم أن السوق يحسب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 53% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا لسردية التقييم الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة ADMA Biologics البالغة 20.93 دولارًا تتجاوز بكثير سعر السهم الأخير البالغ 9.83 دولارًا، مما يخلق فجوة واسعة للمستثمرين لتقييمها.

أفترض أن شركة ADMA يمكنها تحقيق إيرادات بقيمة مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029 (S29) بهامش تدفق نقدي حر بنسبة 35% (FCF29 = 350 مليون دولار أمريكي) وهامش ربح صافي بنسبة 30% (E29 = 300 مليون دولار أمريكي).

من باب التحفظ، سأفترض أن مضاعفات ADMA في عام 2029 ستكون أقل مما هي عليه حاليًا بالنسبة لـ CSL، على الرغم من أن ADMA قد لا تزال تتمتع بمعدل نمو أعلى من CSL حاليًا.

تستند قصة التقييم إلى نمو قوي في الإيرادات، وهوامش ربح عالية، ومضاعف أرباح مستقبلية يُشبه شركة رائدة راسخة أكثر من شركة تقنية حيوية ناشئة. وهذا يثير تساؤلات حول افتراضات النمو والربحية المحددة التي تدعم تقدير القيمة العادلة البالغ 20 دولارًا أمريكيًا، ومدى حساسية هذا التقييم حتى للتغيرات الطفيفة في هذه المدخلات.

النتيجة: القيمة العادلة 20.93 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يتوقف على قدرة شركة ADMA على تحقيق توقعات الإيرادات والهوامش والعوائد الطموحة، في حين أن مطالبات البائعين على المكشوف أو النتائج القانونية قد تؤثر على المعنويات ومضاعفات التقييم.

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بين مخاوف حادة وسردية قوية حول انخفاض القيمة، قد يكون من المفيد التصرف بسرعة وتقييم نقاط البيانات الرئيسية بنفسك باستخدام 3 مكافآت رئيسية وعلامتي تحذير مهمتين

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك قصة شركة ADMA إلى التفكير على نطاق أوسع، فلا تتردد. بينما يبحث الآخرون عن بدائل، وسّع نطاق مراقبتك الآن باستخدام قوائم أفكار الأسهم المستهدفة هذه.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة مبكراً من خلال مراجعة 64 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين التسعير الجذاب والأساسيات القوية.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على 72 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة من حيث القوة المالية واستقرار الأعمال.
• تفوق على الآخرين من خلال تتبع قائمة الأفلام التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب انتباهًا أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.