عاد سهم شركة Advanced Micro Devices (AMD) إلى دائرة الضوء بعد نتائج قياسية للربع الأول من عام 2026، وتوقعات أقوى لإيرادات الربع الثاني، وشراكات جديدة تركز على الذكاء الاصطناعي مع Meta وSamsung وTCS وOpenAI وغيرهم من العملاء الكبار.

حتى بعد الارتفاع القوي، لا يزال سعر السهم متذبذبًا على المدى القصير، حيث سجل انخفاضًا بنسبة 3.07% خلال يوم واحد، بعد أن حقق عائدًا بنسبة 15.22% خلال سبعة أيام. ويشير عائد السهم خلال 30 يومًا بنسبة 84.38%، وعائد المساهمين الإجمالي السنوي الذي تجاوز 300%، إلى زخم قوي أعاد تسليط الضوء عليه نتائج الربع الأول الأخيرة، وتوقعات الربع الثاني المرتفعة، والشراكات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

إذا دفعك ارتفاع أسهم AMD إلى التفكير في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الأوسع، فهذه فرصة جيدة لمعرفة ما يتحرك أيضاً واكتشاف 39 سهماً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع ارتفاع أسهم AMD بأكثر من 300% خلال العام الماضي وتداولها بأقل بقليل من أهداف العديد من المحللين، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل لا يزال هناك خلل في التسعير هنا، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل سنوات من نمو الذكاء الاصطناعي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 9.2% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير الرواية الأكثر متابعة لشركة AMD إلى أن القيمة العادلة تبلغ 450 دولارًا للسهم الواحد، وهو أعلى من سعر الإغلاق الأخير عند 408.46 دولارًا، مما يضع التسعير الحالي تحت الأضواء.

أعلنت شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2026 في 5 مايو 2026، محققةً أداءً استثنائياً غيّر بشكل جذري توجهات المستثمرين. وبفضل تحول هيكلي هائل نحو بنية الذكاء الاصطناعي، تجاوزت الشركة توقعات المحللين في جميع المؤشرات الرئيسية. لم تعد AMD مجرد شركة رقائق أخرى، بل أعادت صياغة مكانتها كشركة رائدة في عصر الذكاء الاصطناعي. ورغم أن التقييم الحالي للشركة قد يبدو مبالغاً فيه، إلا أن النمو الكبير في إيرادات مراكز البيانات وارتفاع حجم السوق الإجمالي على المدى الطويل يشيران إلى أن هذه القيمة المرتفعة قد تكون مبررة إذا استمر الأداء المتميز.

هل تريد أن ترى ما يكمن وراء رقم 450 دولارًا وفجوة 9.2٪؟ يعتمد السرد بشكل كبير على تسارع الأرباح، وارتفاع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهوامش ربح أطول على المدى الطويل.

بحسب أوسكار غارسيا، يُصوّر هذا التحليل شركة AMD كمنصة متكاملة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليست مجرد مورد للرقائق، حيث تُساهم مراكز البيانات، وتطبيقات العملاء، والألعاب، والأنظمة المدمجة في تحديد قيمتها العادلة. ويفترض التحليل أيضاً أن نمو الأرباح الحالي واتجاهات هوامش الربح تدعم هذا التقييم بمعدل خصم 9.54%، حتى مع الارتفاع الحاد في سعر السهم خلال العام الماضي.

النتيجة: القيمة العادلة 450 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على قدرة AMD على مواكبة Nvidia في وحدات معالجة الرسومات المتطورة للذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى إدارة ضوابط التصدير التي يمكن أن تضغط على هوامش الربح وتحد من مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي.

وجهة نظر أخرى: مضاعف الأرباح يرسل تحذيراً أقوى

إن القيمة العادلة "المُقلَّلة" بنسبة 9.2% عند 450 دولارًا تبدو غير متناسقة مع سعر سهم AMD الحالي في السوق. إذ يبلغ مُضاعف الربحية للسهم حوالي 135 ضعفًا، مقارنةً بنسبة عادلة تبلغ 75.8 ضعفًا، ومتوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي 59.8 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة 38.2 ضعفًا.

ببساطة، يتطلب السعر الحالي قبول مضاعف ربحية أعلى بكثير من متوسط القطاع ومجموعة الشركات المنافسة، بل وحتى من النسبة العادلة التي قد يتجه إليها السوق مع مرور الوقت. إذا تراجعت المعنويات أو تغيرت التوقعات، فما مقدار الانكماش الذي تتقبله في هذه الفجوة؟

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بوضوح بين الفرصة والحذر، فهذه لحظة مناسبة للتحرك بسرعة، ومراجعة الصورة الكاملة، وموازنة كل من المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا شعرت أن سعر AMD مرتفع للغاية، فلا تتوقف عند هذا الحد. استغل هذه اللحظة لتحديث قائمة مراقبتك بفرص أخرى قد تناسب أسلوبك وتتحدى الوضع الراهن.

• اكتشف الفرص الاستثمارية الواعدة مبكراً من خلال مراجعة أداة الفرز التي تحتوي على 21 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تجمع بين أساسيات قوية وإمكانية عدم رصدها اليوم.
• أعط الأولوية للمرونة أولاً، وقم بفحص 71 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في مقاييس المخاطر وقد تساعد في استقرار محفظتك الاستثمارية بشكل عام.
• استهدف الجودة بسعر معقول من خلال 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين التقييمات الجذابة وقوة الأعمال الأساسية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.