لمحة عن سهم أمازون بعد تحسن الأداء الأخير

حظيت شركة أمازون دوت كوم (AMZN) باهتمام جديد بعد تحول أدائها الأخير، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 1.2% في اليوم و2.8% خلال الأسبوع الماضي، ولكنه كان أعلى خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال زخم Amazon.com قوياً خلال العام الماضي، حيث بلغ إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد 25.76% وإجمالي عائد المساهمين لمدة 3 سنوات 134.41%، حتى بعد ضعف سعر السهم على المدى القصير مؤخراً.

إذا كانت تحركات أمازون تدفعك للتفكير في أين قد يظهر النمو لاحقًا، فقد يكون من المفيد البحث عن عمالقة آخرين يدعمون البنية التحتية الرقمية من خلال 39 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تحقيق Amazon.com نموًا سنويًا برقمين في الإيرادات وصافي الدخل وتداولها بخصم 33٪ عن أحد تقديرات القيمة الجوهرية، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل لا تزال هناك فرصة للشراء هنا، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 31.5 ضعفاً: هل هي مبررة؟

وفقًا لمقياس رئيسي، يتم تداول أسهم Amazon.com بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 31.5 مرة، وهو ما يتجاوز كلًا من نظرائها العالميين في قطاع التجزئة متعدد الخطوط ومتوسط مجموعة النظراء الأوسع.

يقارن مؤشر السعر إلى الأرباح سعر السهم بربحية السهم، لذا فإن ارتفاعه غالباً ما يعكس ارتفاع سعر السهم في السوق مقابل قوة الأرباح أو إمكانات النمو المستقبلية. بالنسبة لشركة بحجم أمازون ومستوى أرباحها، يُعد هذا المؤشر دليلاً أساسياً على مدى التفاؤل المُضمّن في سعر السهم.

هنا، الصورة مختلطة. فمن جهة، يُوصف سهم أمازون بأنه ذو قيمة جيدة عند مقارنته بنسبة سعر إلى ربحية عادلة مُقدّرة تبلغ 41.5 ضعفًا، كما أنه يُتداول بانخفاض قدره 32.9% عن أحد تقديرات القيمة العادلة الداخلية بناءً على تدفقات نقدية مستقبلية تبلغ 395.99 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر الإغلاق الأخير البالغ 265.82 دولارًا أمريكيًا. ومن جهة أخرى، تبدو نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 31.5 ضعفًا مرتفعة نسبيًا مقارنةً بمتوسط قطاع تجارة التجزئة متعدد الأصناف العالمي البالغ 18.9 ضعفًا، ومتوسط القطاع النظير البالغ 27.7 ضعفًا، مما يشير إلى أن السهم يحمل علاوة سعرية قد يربطها السوق بسجل نمو أرباحه وعائد حقوق الملكية المرتفع الذي يبلغ 20.5% والذي يُعتبر مرتفعًا.

بالمقارنة مع قطاعها، يبرز التباين بوضوح. فمضاعف الربحية البالغ 31.5 ضعفًا يتجاوز بكثير المعيار العالمي لشركات التجزئة متعددة الأصناف البالغ 18.9 ضعفًا، بل ويتجاوز متوسط الشركات المنافسة البالغ 27.7 ضعفًا، مما يشير إلى أن المستثمرين يمنحون أمازون حاليًا مضاعف ربحية أعلى من العديد من منافسيها، في حين أن مضاعف الربحية العادل المرجعي البالغ 41.5 ضعفًا يشير إلى مستوى قد يتجه إليه السوق إذا تعزز هذا التفاؤل.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 31.5 ضعف (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير القصة بسرعة إذا تعثرت شركة أمازون في مجالات رئيسية مثل خدمات أمازون السحابية أو الإعلانات، أو إذا بدأ الضغط التنظيمي في التأثير.

وجهة نظر أخرى: يشير التدفق النقدي إلى فجوة أوسع

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 31.5 ضعفًا إلى سعر مرتفع للسهم، يرسم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS صورة مختلفة. فبحسب هذا النموذج، يقع سعر سهم Amazon.com عند 265.82 دولارًا أمريكيًا دون قيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 395.99 دولارًا أمريكيًا، مما يعني أن سعر السوق قد يكون متأخرًا عن توقعات التدفق النقدي.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Amazon.com على سبيل المثال ). نعرض لك الحساب كاملًا. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص ، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

كل هذا يرسم صورة مختلطة، لذا يجدر بك الاطلاع على الأرقام بنفسك وتحديد مدى توازن المخاطر والمكافآت بالنسبة لك. ولرؤية هذا التوازن بوضوح، راجع أهم ثلاث مكافآت وعلامة تحذيرية مهمة على موقع Amazon.com

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم موقع أمازون في تركيز اهتمامك، فلا تتوقف هنا. توسيع نطاق بحثك الآن سيساعدك على اكتشاف الفرص قبل أن تصبح عمليات تداول مزدحمة.

• استهدف مصادر الدخل المحتملة من خلال مراجعة الشركات في حصون توزيعات الأرباح الـ 13 التي تهدف إلى الجمع بين عوائد كبيرة وملفات أعمال مرنة.
• ركز على الجودة بأسعار مخفضة من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، بحثاً عن أسهم تبدو فيها الأساسيات والتسعير غير متزامنين.
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية عن طريق التحقق من قائمة الأسهم الـ 69 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة، وذلك لاختيار الأسهم التي تحمل درجات مخاطر أقل وخصائص مالية أكثر استقراراً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.