لا تزال شركة أمازون دوت كوم (AMZN) تجذب الانتباه بعد فترة من الأداء المختلط للسهم، مع مكاسب متواضعة ليوم واحد إلى جانب انخفاضات على مدار الأسبوع الماضي والشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

يأتي الارتفاع الأخير في سعر السهم خلال يوم واحد إلى 200.95 دولارًا بعد تراجع الزخم على المدى القصير، حيث سجلت عوائد سعر السهم خلال 7 و30 و90 يومًا انخفاضًا. في المقابل، يُظهر إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 5.6%، وإجمالي عائد المساهمين لمدة 3 سنوات بنسبة 96% تقريبًا، صورةً قويةً للغاية على المدى الطويل.

إذا كان أداء أمازون.كوم المتذبذب يدفعك للتفكير في المجالات الأخرى التي قد يظهر فيها النمو وقوة التسعير لاحقًا، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 35 سهمًا في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يتزامن انخفاض سعر سهم أمازون خلال الأشهر الثلاثة الماضية مع عائد إجمالي طويل الأجل يقارب 96% على مدى ثلاث سنوات، وخصم جوهري يبلغ حوالي 42%. فهل يمثل هذا المستوى الحالي نقطة دخول حقيقية، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل إمكانات النمو المستقبلية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 55.3% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 200.95 دولارًا، تحدد الرواية الأكثر متابعة على موقع Amazon.com قيمة عادلة تبلغ 450 دولارًا، مما يعني وجود فجوة كبيرة بين السعر وما تعتبره تلك الرواية قوة الأعمال الأساسية.

تُضحي أمازون بهوامش الربح قصيرة الأجل لضمان هيمنة طويلة الأمد في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والإعلان، والتجارة الآلية. وقد بدأت هذه الاستثمارات تؤتي ثمارها بالفعل، ومن المتوقع أن ترتفع هوامش الربح بحلول نهاية عام 2026.

هل تتساءل عن نوع مزيج الإيرادات وملف الأرباح المدعوم بالذكاء الاصطناعي الذي قد يبرر رقم 450؟ يعتمد هذا السرد على محركات ذات هوامش ربح عالية، وبنية تحتية قابلة للتوسع، ونظرة واثقة بشأن القدرة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.

النتيجة: القيمة العادلة 450 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد ينحرف هذا السرد المتفائل عن مساره إذا أثر الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وخدمات AWS على الربحية لفترة أطول من المتوقع، أو إذا أدى الضغط التنافسي إلى إبطاء اعتماد الخدمات الأحدث.

منظور آخر باستخدام مضاعفات الأرباح

يُرجّح سرد المستخدمين قيمة عادلة تبلغ 450 دولارًا، لكن مضاعفات الأرباح تُشير إلى صورة أكثر حذرًا. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 27.8 ضعفًا، تتداول أسهم أمازون بسعر أعلى من كلٍّ من قطاع تجارة التجزئة متعددة السلاسل في أمريكا الشمالية (19.8 ضعفًا) ومتوسط نظرائها (21.3 ضعفًا)، على الرغم من أن النسبة العادلة مُدرجة عند 40.8 ضعفًا.

تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يتوقع بالفعل أرباحًا أقوى من العديد من الشركات المنافسة، مع وجود مجالٍ للتغيير إذا ما اقتربت التوقعات من النسبة العادلة. ويكمن الاعتبار الأساسي في ما إذا كان هذا الخطر الإضافي في التقييم مُبررًا بملف أرباح أمازون، أو ما إذا كانت التوقعات مرتفعة بالفعل. تعرّف على ما تقوله الأرقام عن هذا السعر - اكتشف ذلك في تحليلنا للتقييم.

الخطوات التالية

بالنظر إلى كل من التفاؤل والحذر في هذه القصة حتى الآن، فمن المنطقي التحرك بسرعة، والتحقق من البيانات الأساسية، وموازنة المكافآت الرئيسية الأربعة وعلامة التحذير المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم موقع أمازون في صقل تفكيرك، فلا تتوقف هنا. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار أسهم مُركّزة، مُصفّاة حسب الجودة والقيمة والقدرة على الصمود.

• استهدف احتمالية وجود خلل في التسعير من خلال فحص الشركات التي تحقق أداءً جيدًا من حيث القيمة والأساسيات باستخدام قائمة تضم 62 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• احمِ نفسك من الخسائر المحتملة من خلال التركيز على الشركات ذات الوضع المالي القوي عبر أداة فحص الأسهم التي تعتمد على الميزانية العمومية القوية والأساسيات (39 نتيجة) .
• اكتشف الفرص المبكرة قبل أن تسلط عليها الأضواء من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.