أدى الحصول على الموافقة التنظيمية الجديدة في ولاية ماريلاند وأحدث أعمال البنية التحتية في كاليفورنيا إلى إعادة شركة American Water Works Company (AWK) إلى دائرة الضوء بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون كيفية ارتباط أرباح المرافق العامة بالمشاريع الرأسمالية.

تأتي موافقات أسعار ولاية ماريلاند وتحديثات البنية التحتية في كاليفورنيا في الوقت الذي سجل فيه سعر السهم عائدًا بنسبة 5.17٪ خلال شهر واحد وعائدًا بنسبة 4.21٪ منذ بداية العام، في حين أن إجمالي عائد المساهمين على مدى 5 سنوات بنسبة 9.85٪ يشير إلى تراكم أكثر استقرارًا على المدى الطويل.

إذا كان هذا النوع من قصص المرافق الخاضعة للتنظيم يثير اهتمامك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للاطلاع على ما هو متاح أيضًا من خلال قائمتنا التي تضم 23 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية .

مع وصول ربحية السهم إلى 5.69 دولار أمريكي، وسعر السهم الأخير حوالي 135.81 دولار أمريكي، وتداول السهم بأقل من 1% فقط من أحدث هدف للمحللين، فهل لا تزال هناك فرصة للشراء هنا، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 1.9% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق شركة American Water Works عند حوالي 135.81 دولارًا مقابل القيمة العادلة المتوقعة البالغة 138.40 دولارًا، فإن الوضع الحالي يعتمد على كيفية تفاعل الأرباح المستقبلية وهوامش الربح والإنفاق الرأسمالي مع اللوائح التنظيمية.

يُسهم التركيز المتزايد من جانب الجهات التنظيمية والمجتمعية على جودة المياه وتحديث البنية التحتية في تسريع الموافقة على طلبات تحديد الأسعار، ويحفز استثمارات رأسمالية كبيرة (على سبيل المثال، إنفاق رأسمالي بقيمة 3.3 مليار دولار في عام 2025، وطلبات لزيادة الأسعار التراكمية في كاليفورنيا بقيمة 111 مليون دولار بحلول عام 2029). وتتيح هذه العوامل زيادات متوقعة في الأسعار تفوق معدل التضخم، وتدعم نموًا مستدامًا في الإيرادات.

هل تتساءل ما الذي يجعل تلك القيمة العادلة أعلى بقليل من سعر اليوم؟ يعتمد ذلك على نمو الإيرادات المقاس، وهوامش ربح أعلى قليلاً، ومضاعف أرباح مستقبلية يفترض أداءً ثابتاً.

باستخدام معدل خصم 6.978%، تشير التوقعات الأكثر شيوعًا إلى قيمة عادلة تبلغ 138.40 دولارًا، أي أعلى بقليل من سعر السهم الحالي، مما يعني أن مستوى السوق الحالي قريب من تلك الافتراضات طويلة الأجل. نظرًا لصغر الفجوة، فإن السؤال الأهم بالنسبة لك هو ما إذا كان مسار الأرباح المتوقع، والتحسن التدريجي في هامش الربح، وبرنامج رأس المال المخطط له قابلة للتحقيق في ظل الظروف التنظيمية والتمويلية الواقعية.

النتيجة: القيمة العادلة 138.40 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

لكن هذه القصة يمكن أن تتغير بسرعة إذا أثرت تكاليف التشغيل والتمويل المتزايدة على هوامش الربح، أو إذا اعترضت الجهات التنظيمية الرئيسية في الولاية على تخفيف الأسعار المطلوب.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية ترسم صورة أكثر دقة

بينما يقترب سعر السهم الحالي من القيمة العادلة بناءً على الأرباح، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى استنتاج مختلف. وفقًا لهذا النموذج، فإن سعر سهم شركة أمريكان ووتر ووركس البالغ 135.81 دولارًا أمريكيًا يُقارن بقيمة التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة بـ 111.04 دولارًا أمريكيًا، مما يُشير إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بدلًا من كونه رخيصًا بعض الشيء. أيّ المؤشرين أهم بالنسبة لك: الأرباح أم التدفقات النقدية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة American Water Works على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود مؤشرات متضاربة بشأن الأرباح والتدفقات النقدية والمخاطر والعوائد، هل تبدو الصورة العامة متوازنة بما يكفي لاتخاذ قرار بثقة، أم لا؟ إذا كنت ترغب في تقييم هذه المخاوف والفرص المحتملة بشكل مباشر، فخصص بعض الوقت لمراجعة أهم مكافأتين وعلامتي تحذير مهمتين ، ثم حدد موقفك.

هل أنت مستعد لتقييم فكرتك التالية؟

إذا كنت مترددًا بعد الاطلاع على شركة أمريكان ووتر ووركس، فلا تتوقف هنا. وسّع نطاق خياراتك من خلال قوائم أفكار مركزة تم إنشاؤها باستخدام أداة الفرز الخاصة بنا.

• استهدف الشركات ذات النمو المستقر من خلال فحص الشركات التي تُصنف على أنها ذات جودة عالية والتي قد تكون أسعارها منخفضة، وذلك من خلال 49 سهمًا عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة الشركات التي تجتاز فحوصات الميزانية العمومية لدينا في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية والأساسيات القوية (40 نتيجة) .
• ابحث عن قصص جديدة مبكراً من خلال مسح الأسماء الصغيرة التي لا تحظى بمتابعة كبيرة باستخدام أداة الفرز الخاصة بنا التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.