حظيت شركة AnaptysBio (ANAB) باهتمام جديد بعد أن أعلنت عن تحول في أرباح الربع الرابع إلى صافي دخل قدره 49.61 مليون دولار أمريكي، مدعومًا بإيرادات التعاون ومدفوعات الإنجاز المرتبطة بدواء السرطان Jemperli.

يأتي هذا الارتفاع القوي في الأرباح والإيرادات المرتبطة بشركة جيمبرلي بعد ارتفاع حاد في قيمة أسهمها. ويأتي سعر السهم الحالي البالغ 55.41 دولارًا أمريكيًا بعد عائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 24.49% وعائد إجمالي للمساهمين خلال عام واحد بنسبة 239.11%، مما يشير إلى تزايد الزخم رغم التراجع الأخير بنسبة 3.26% في يوم واحد.

إذا كان هذا النوع من التحركات المدفوعة بالتكنولوجيا الحيوية قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للاطلاع على ما هو متاح أيضًا من خلال أداة الفرز الخاصة بنا التي تضم 32 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية .

مع قيام المحللين برفع أهداف الأسعار وارتفاع سعر السهم بقوة خلال العام الماضي، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت شركة AnaptysBio لا تزال تتداول بخصم أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى المبيعات 6.8x: هل هذا مبرر؟

أما بالنسبة للأرقام، فإن شركة AnaptysBio تتداول بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 6.8x عند آخر إغلاق بقيمة 55.41 دولارًا، وهو ما يظهر كقيمة مختلطة اعتمادًا على ما تقارنه به.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها، وهي طريقة شائعة لتقييم شركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة أو غير الربحية، حيث لا تُعدّ الأرباح مؤشراً دقيقاً بعد. في حالة شركة أنابتيس بايو، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 6.8 ضعف، وهي أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 8.5 ضعف، وأقل أيضاً من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع نطاقاً البالغ 12 ضعفاً. يشير هذا إلى انخفاض سعر السهم لكل دولار من الإيرادات مقارنةً بالعديد من الشركات المنافسة في القطاع.

مع ذلك، يُوصف هذا السعر البالغ 6.8 ضعف بأنه مرتفع مقارنةً بنسبة سعر/مبيعات عادلة مُقدّرة تبلغ 4.3 ضعف، وهو مستوى قد يتجه إليه السوق إذا تراجعت معنويات المستثمرين أو انخفضت توقعات الإيرادات. لذا، لدينا قراءتان في آنٍ واحد: من جهة، السعر أقل من معظم أسهم القطاع، ومن جهة أخرى، السعر أعلى من النسبة العادلة المُقدّرة. أيّهما أكثر أهمية يعتمد على كيفية تقييمك لنمو الإيرادات المتوقع بنسبة 19.6% سنويًا، وحقيقة أن الشركة لا تزال غير مربحة، ومن المتوقع أن تبقى كذلك خلال السنوات الثلاث القادمة.

بالمجمل، تبدو نسبة السعر إلى المبيعات الحالية منخفضة مقارنة بمتوسطات القطاع ولكنها مرتفعة مقارنة بنسبة السعر العادل المتوقعة، وهو توتر يمنح المستثمرين خط تقييم واضح لمراقبة ما إذا كان النمو أو تدفق الأخبار سيتغير.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 6.8x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا تزال هناك نقاط ضغط حقيقية هنا، بما في ذلك الخسارة الصافية لشركة AnaptysBio البالغة 13.23 مليون دولار أمريكي والمخاطر المتعلقة بعدم تحقيق المعالم السريرية والتعاونية كما هو متوقع.

وجهة نظر أخرى: تشير إدارة خدمات الأطفال والأسر إلى قصة مختلفة تمامًا

بينما يشير مضاعف السعر إلى المبيعات البالغ 6.8 إلى قيمة مختلطة، يقدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا منظورًا مختلفًا. فهو يُقدّر قيمة التدفق النقدي المستقبلي بـ 457.69 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقابل السعر الحالي البالغ 55.41 دولارًا أمريكيًا، والذي يُشير إلى تداول السهم بأقل بكثير من تقدير القيمة العادلة. هل يُغفل مضاعف السعر إلى المبيعات جانبًا مهمًا هنا؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع AnaptysBio على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

كل هذا يرسم صورة مختلطة، لذا إذا كنت فضوليًا، فقد يكون الوقت مناسبًا الآن للاطلاع على البيانات بنفسك وتقييم المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعك هذا إلى التفكير بشكل أوسع في محفظتك الاستثمارية، فلا تكتفِ بسهم واحد. استخدم الأدوات التي تساعدك على مقارنة الأفكار جنبًا إلى جنب.

• اكتشف الصفقات المحتملة مبكراً من خلال الاطلاع على قائمتنا التي تضم 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أسعار جذابة وأساسيات قوية.
• عزز جوهرك الدفاعي من خلال مراجعة ميزانية عمومية قوية وأداة فحص الأسهم الأساسية (41 نتيجة) التي يمكن أن تساعد في دعم المرونة عندما تصبح الظروف متقلبة.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمتنا التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يكتشفها الآخرون.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.