عادت شركة Applied Digital (APLD) إلى دائرة الضوء بعد توقيعها عقد إيجار لمدة 15 عامًا بقيمة تقارب 7500 مليون دولار أمريكي مع شركة أمريكية جديدة متخصصة في الحوسبة السحابية فائقة السرعة ذات تصنيف استثماري، وذلك لتوفير 300 ميجاوات في مجمع Delta Forge 1 AI التابع لها.

يأتي خبر عقد الإيجار بعد ارتفاع حاد في سعر السهم بنسبة 41.8% خلال شهر واحد، ومكاسب بلغت 19.85% منذ بداية العام. كما أن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد مرتفع للغاية، مما يشير إلى زخم قوي ولكنه متقلب.

إذا كان هذا النوع من قصص البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد البحث عن فرص أخرى باستخدام أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الـ 38 التي نقدمها

مع نمو الإيرادات، والخسائر الصافية المستمرة، وسعر السهم الذي تحرك بشكل حاد بالفعل، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل لا تزال شركة Applied Digital مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير سنوات من النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 33% أقل من قيمتها الحقيقية

مع كون الرواية الأكثر متابعة تشير إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 50 دولارًا للسهم الواحد مقابل سعر إغلاق سابق قدره 33.69 دولارًا، فإن السعر الحالي أقل بكثير من هذا التقدير ويضع إعلانات عقود الإيجار الطويلة في سياق أكثر وضوحًا.

وقد أبرمت الشركة مؤخراً اتفاقيات تأجير طويلة الأجل (15 عاماً) مع شركة CoreWeave، وهي شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، لمجمع مركز البيانات الخاص بها والمبني خصيصاً للذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء، Polaris Forge 1، والذي يمثل إجمالي 7 مليارات دولار من الإيرادات المتعاقد عليها وتدفق إيرادات متكرر ومتوقع لعدة سنوات يدعم بشكل مباشر نمو الإيرادات المستقبلية واستقرار التدفق النقدي.

هل تريد معرفة القصة الكاملة وراء فجوة القيمة العادلة هذه؟ يعتمد التفسير بشكل كبير على النمو السريع في الإيرادات، والتحول الحاد في هامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع. قد تُفاجئك التركيبة الدقيقة لهذه العوامل.

النتيجة: القيمة العادلة 50.09 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على النمو الممول بالديون الكبيرة ومجموعة صغيرة من الأطراف المقابلة الكبيرة، لذا فإن أي خلل في العقود أو نقص في الاستخدام يمكن أن يتحدى هذه الفرضية بسرعة.

طريقة أخرى للنظر إلى التقييم

تشير التوقعات إلى أن سهم APLD يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 33% عند سعر 33.69 دولارًا، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 30.2 ضعفًا تُظهر صورة مختلفة تمامًا. فهذه النسبة أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 17.3 ضعفًا، ومتوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي البالغ 1.8 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 5.9 ضعفًا؛ مما يُشير إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع التوقعات.

الخطوات التالية

بالنظر إلى مزيج الحماس والحذر في هذه القصة، من المنطقي التحرك بسرعة والتحقق من الأرقام بنفسك قبل أن تترسخ الآراء. لمعرفة كيف يقارن التفاؤل الحالي بالمخاوف في مكان واحد، راجع المكافأة الرئيسية وعلامات التحذير الأربع المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كنت جادًا في بناء محفظة استثمارية أقوى، فلا تكتفِ باسم واحد من أسماء شركات الذكاء الاصطناعي. استخدم أدوات فحص قوية لاكتشاف الأفكار التي قد يغفل عنها المستثمرون الآخرون.

• استهدف إمكانات أعلى في الشركات الصغيرة من خلال الاطلاع على 24 سهمًا من أسهم البنسات المتميزة ذات البيانات المالية القوية والتي تُظهر بالفعل أساسًا ماليًا أقوى من معظم الأسهم الأخرى.
• ركز على الجودة بسعر معقول من خلال استعراض 53 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية قبل أن يدفع الحماس التقييمات إلى الابتعاد أكثر عن الأساسيات.
• أعط الأولوية للمرونة ونم بشكل أفضل في الليل باستخدام 73 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة للعثور على شركات ذات ملفات تعريف أكثر صلابة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.