نزاع قانوني حول سياسة عدم المنافسة وأهميته بالنسبة لسهم شركة بوسطن بير

أصبحت شركة بوسطن بير (SAM) الآن في قلب دعوى قضائية تتحدى سياسة عدم المنافسة الخاصة بها بموجب قانون ولاية ماساتشوستس، مما يثير تساؤلات حول كيفية تأثير أي نتيجة على ممارسات التوظيف الخاصة بها ومشاعر المستثمرين.

عند سعر سهم يبلغ 197.87 دولارًا، شهدت شركة بوسطن بير انخفاضًا في عائد سعر السهم خلال يوم واحد بنحو 1%، وانخفاضًا في عائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنحو 10%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنحو 30%. يشير هذا إلى أن الزخم كان يتلاشى حتى قبل أن يُسلط هذا النزاع القانوني الضوء على المخاطر التشغيلية.

إذا دفعك هذا التحدي القانوني إلى التفكير في كيفية تعامل نماذج الأعمال المختلفة مع المخاطر والنمو، فقد تكون هذه لحظة جيدة لتوسيع نطاق بحثك ليشمل الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع سعر السهم الذي يبلغ حوالي 197.87 دولارًا، وخصم جوهري مُشار إليه يبلغ حوالي 38٪ وخصم على متوسط السعر المستهدف للمحللين يبلغ حوالي 22٪، يجب أن تسأل: هل هذه شركة مصنعة للبيرة بسعر خاطئ، أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 17.3% أقل من قيمتها الحقيقية

مع وصول سعر سهم شركة بوسطن بير إلى 197.87 دولارًا، وتشير الرواية الأكثر متابعة إلى أن القيمة العادلة تبلغ حوالي 239.36 دولارًا، فإن الفجوة تثير تساؤلات واضحة حول مسار الأرباح الضمني.

تساهم مبادرات الإنتاجية المستمرة (كفاءة مصنع الجعة، والمشتريات، والحد من النفايات) في رفع هوامش الربح الإجمالية بشكل هيكلي، وهو ما ينبغي أن يستمر في إفادة الأرباح مع عودة حجم الإنتاج إلى وضعه الطبيعي وتوسع نطاق المنتجات الجديدة التي تزيد من هامش الربح (مثل صن كروزر).

هل تتساءل عن مقدار الزيادة في هامش الربح ومستوى الأرباح المطلوبين لتحقيق هذا التقييم؟ يُفصّل التقرير الكامل افتراضات الإيرادات وهامش الربح ونسبة السعر إلى الأرباح التي بُني عليها هذا التقييم.

النتيجة: القيمة العادلة 239.36 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير هذه القصة بسرعة إذا ساءت اتجاهات الفئة، أو إذا أجبرت رفوف Beyond Beer المزدحمة على إنفاق أكبر مما يقلل من مكاسب الهامش المتوقعة.

وجهة نظر أخرى: ماذا يقول مؤشر السعر/الربح عن القصة

حتى الآن، يركز تحليل السوق والمحللين على إمكانات الأرباح والارتفاعات المتوقعة. ومع ذلك، عند مراجعة نسبة السعر إلى الأرباح، نجد أن سهم شركة بوسطن بير يُتداول عند 22.4 ضعفًا، وهو أعلى من نسبته العادلة البالغة 15.7 ضعفًا، وأعلى من متوسط قطاع المشروبات العالمي البالغ 18 ضعفًا، بينما يقل عن نظرائه المباشرين عند 25.5 ضعفًا.

يشير هذا المزيج من الأسعار المرتفعة مقارنةً بالقطاع ككل، والأقل تكلفةً من منافسيه المباشرين، إلى أن السوق لا يزال يدرس أي مجموعة يجب أن يتعامل معها فعلياً، ومدى المخاطرة التي يجب أخذها في الحسبان عند تقييم تلك الأرباح. فهل هذا حل وسط معقول، أم أنه مؤشر على أن التوقعات قد تحتاج إلى إعادة تقييم؟

قصة بناء شركة بوسطن بير الخاصة بك

إذا كانت وجهة نظرك حول بيرة بوسطن تختلف عن وجهة نظر الأغلبية، أو كنت تفضل ببساطة اختبار الافتراضات بنفسك، فيمكنك بناء سرد جديد في غضون دقائق قليلة، بدءًا من "افعلها على طريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك عن شركة بوسطن بير.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة بوسطن بير ضمن اهتماماتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. فتوسيع قائمة اهتماماتك بأفكار جديدة قد يساعدك على اكتشاف فرص قد تفوتك لولا ذلك.

• ابحث عن احتمالية وجود خلل في التسعير من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 880 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد يتم تداولها بأقل مما تشير إليه تدفقاتها النقدية.
• استغل فرص النمو من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 25 الرخيصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
• عزز تركيزك على الدخل من خلال البحث عن هذه الأسهم الـ 14 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي قد تكمل نهج العائد الإجمالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.