إنجاز هام في تجربة أبولو يضع طب القرص في دائرة الضوء

لفتت شركة Disc Medicine (IRON) انتباه المستثمرين بعد إعلانها عن اختيار آخر مشارك عشوائياً وتحديد جرعته في دراستها المحورية من المرحلة الثالثة APOLLO لعقار bitopertin في علاج بروتوبورفيريا المكونة للكريات الحمراء، مع توسيع نطاق التسجيل إلى 183 مريضًا.

يأتي هذا الإنجاز لشركة أبولو بعد فترة متقلبة لسهم الشركة، حيث حقق عائدًا بنسبة 4.8% خلال سبعة أيام، بينما انخفض بنسبة 22.8% خلال تسعين يومًا. في الوقت نفسه، يُبرز إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات، والذي بلغ حوالي 18 ضعفًا، كيف حقق المستثمرون على المدى الطويل مكاسب قوية.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من التحركات المدفوعة بالمحفزات، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع قائمة مراقبتك وفحص 36 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية

مع انخفاض الأسهم بنحو 23% على مدى 90 يومًا، ولكنها لا تزال تحمل عائدًا إجماليًا كبيرًا جدًا على مدى 3 سنوات وتتداول بأقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت هذه نقطة دخول جديدة أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

يُرسل كل من سعر القيمة الدفترية ومؤشر التدفقات النقدية المخصومة إشارات مختلفة.

أغلقت أسهم شركة ديسك ميديسين عند 62.01 دولارًا، بينما يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS قيمة التدفق النقدي المستقبلي بـ 132.24 دولارًا، مما يعني أن الأسهم تُتداول بخصم كبير مقارنةً بهذا النموذج. ويأتي ذلك بالتزامن مع نسبة سعر/قيمة دفترية تبلغ 3.2 ضعف، والتي تُعتبر قيمة جيدة مقارنةً بنظيراتها المباشرة التي تبلغ 12.1 ضعف، ولكنها تبدو مرتفعة مقارنةً بقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع نطاقًا الذي يبلغ 2.5 ضعف.

تعتمد طريقة التدفقات النقدية المخصومة على توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية، ليس لديها إيرادات حالية وتتكبد خسارة صافية قدرها 212.184 مليون دولار، يعتمد هذا النوع من النماذج بشكل كبير على افتراضات حول نتائج التجارب السريرية المستقبلية، والموافقات، والتسويق التجاري النهائي.

للتوضيح، فإن شركة ديسك ميديسين غير مربحة حاليًا، ولا يُتوقع أن تحقق الربحية خلال السنوات الثلاث القادمة، كما أن إيراداتها تقل عن مليون دولار. هذا الوضع شائع بين شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة والمتوسطة، حيث غالبًا ما يعكس تقييمها التوقعات المتعلقة بخط إنتاجها، مثل بيتوبيرتين وغيره من الأدوية المرشحة لعلاج أمراض الدم، بدلًا من بياناتها المالية الحالية.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 132.24 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تزن المخاطر الواضحة، بما في ذلك النكسات المتعلقة بالتجارب أو اللوائح التنظيمية لعقار بيتوبرتين، بالإضافة إلى الخسائر المستمرة مع استمرار الإبلاغ عن الإيرادات على أنها 0 دولار.

الأرباح والعوائد وتحركات المطلعين ترسل رسالة مختلطة

بالنسبة لأي شخص يتابع شركة ديسك ميديسين اليوم، فإن المفاضلة واضحة. تحقق الشركة إيرادات تقل عن مليون دولار، وتُسجل خسارة صافية قدرها 212.184 مليون دولار، ولا يُتوقع أن تصل إلى الربحية خلال ثلاث سنوات. ومع ذلك، لا يزال سعر السهم أقل بنسبة 53.1% من تقدير SWS للقيمة العادلة، وقد حقق السهم عائدًا إجماليًا قدره 18.1 ضعفًا على مدى ثلاث سنوات.

يظهر هذا المزيج من المكاسب طويلة الأجل والخسائر المستمرة في مؤشرات أخرى أيضًا. فالعائد على حقوق الملكية سلبي بنسبة 28.68%، وقد زادت الخسائر بمعدل 40.2% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. ولا يتوقع المحللون أي إيرادات في العام المقبل، كما أن التوقعات غير متقاربة، على الرغم من أن متوسط السعر المستهدف البالغ 100.17 دولارًا أمريكيًا يزيد بأكثر من 20% عن سعر السهم الحالي البالغ 62.01 دولارًا أمريكيًا.

فيما يتعلق بالحوكمة، تبدو الصورة أكثر توازناً. يُعتبر مجلس الإدارة ذا خبرة، بمتوسط مدة عضوية 5.4 سنوات واستقلالية 50%، بينما يبلغ متوسط مدة عضوية الإدارة 2.6 سنة. مع ذلك، فإن إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي البالغ 9.07 مليون دولار أمريكي يتجاوز متوسط تعويضات الشركات المماثلة البالغ 5.40 مليون دولار أمريكي، وقد ارتفع هذا المبلغ في حين لا تزال الشركة غير مربحة.

قد تدفعك مؤشرات الملكية إلى التريث. فقد شهدنا عمليات بيع كبيرة من قبل المطلعين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وجميع الالتزامات المُعلنة ناتجة عن مصادر تمويل عالية المخاطر وليست ودائع عملاء. هذا الهيكل قد يُضيف ضغوطًا مالية في حال تغيّر ظروف أسواق رأس المال أو تمديد الجداول الزمنية للتجارب السريرية.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، تفوقت شركة ديسك ميديسين على أداء السوق الأمريكية بشكل عام خلال عام، لكنها تخلفت عن قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي. ولا تزال الشركة في مرحلة ما قبل تحقيق الإيرادات، وتتكبد خسائر، ويتوقف تقييمها على النتائج السريرية. بالنسبة للعديد من المستثمرين، يكمن السؤال الرئيسي في ما إذا كان الخصم الحالي وخط إنتاج أدوية أمراض الدم كافيين لتبرير مخاطر التمويل والربحية والتنفيذ.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Disc Medicine على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 61 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بين المخاطر والمكافآت، فهذه لحظة للتحرك بسرعة، ومراجعة الحقائق بنفسك، وموازنة الخيارات باستخدام مكافأة رئيسية واحدة وثلاث علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كان مجال طب القرص ضمن اهتماماتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استغل هذه اللحظة لاستكشاف فرص أخرى والتأكد من عدم تفويت أي فرص أفضل لمحفظتك الاستثمارية.

• استهدف فرص الدخل الموثوقة من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة "حصون توزيعات الأرباح الـ 12" وانظر أي العوائد قد تكمل استثمارًا يركز على النمو مثل شركة IRON.
• اكتشف المرشحين المحتملين ذوي القيمة قبل أن يتم متابعتهم على نطاق واسع من خلال فحص أداة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة ومقارنة أساسياتهم مع شركات التكنولوجيا الحيوية الموجودة بالفعل في قائمتك.
• أعط الأولوية للمرونة والحفاظ على رأس المال من خلال تصفية الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة الـ 69 ذات درجات المخاطر المنخفضة، واستخدمها لتحقيق التوازن بين المراكز ذات المخاطر العالية والمراكز القائمة على التجارب.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.