لماذا عاد تحوّل HASI إلى نموذج C-Corp إلى دائرة الضوء؟

عادت شركة HA Sustainable Infrastructure Capital (HASI) إلى دائرة اهتمام المستثمرين بعد أن أكد التحليل الأخير على تحولها إلى شركة مساهمة عامة، مسلطًا الضوء على الاحتفاظ برأس المال واتباع نهج أقل اعتمادًا على رأس المال لتمويل صفقات البنية التحتية المستقبلية.

يبدو أن تحوّل شركة HASI الأخير إلى شركة مساهمة عامة وتركيزها على تمويل الصفقات برأس مال أقل قد لاقى استحسان المستثمرين، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال شهر واحد 7.98%، وعائد سعر السهم منذ بداية العام 13.54%، إلى جانب عائد إجمالي للمساهمين خلال عام واحد بلغ 35.51%. مع ذلك، يُظهر انخفاض العائد الإجمالي للمساهمين على مدى خمس سنوات بنسبة 24.77% أن الأداء على المدى الطويل كان أكثر صعوبة.

إذا كان هذا النوع من قصص التحول يثير اهتمامك، فقد تكون هذه لحظة جيدة لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على 24 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية كطريقة أخرى للعثور على أفكار متعلقة بالبنية التحتية.

مع ارتفاع أسعار الأسهم بقوة خلال العام الماضي وتداولها بخصم عن متوسط السعر المستهدف للمحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، فمن المعقول التساؤل عما إذا كانت هناك نقطة دخول جذابة أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي بشكل كامل.

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 14.9 ضعفًا: هل هي مبررة؟

استنادًا إلى نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS الخاص بنا، فإن القيمة النقدية المستقبلية المقدرة لشركة HA Sustainable Infrastructure Capital تبلغ 41.97 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 36.13 دولارًا، مما يشير إلى خصم بنسبة 13.9٪ عن تقدير القيمة العادلة.

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ما قد تُولّده الشركة من نقد على مر الزمن، ثم يُعيد حساب هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم يعكس المخاطر والقيمة الزمنية للنقود. وهو نموذج يركز على التدفقات النقدية، بدلاً من الاعتماد كلياً على مضاعفات الأرباح أو الإيرادات.

بالنسبة لشركة HA Sustainable Infrastructure Capital، يُعدّ هذا النهج مفيدًا نظرًا لارتباط أعمالها بكفاءة الطاقة على المدى الطويل، والطاقة المتجددة، ومشاريع البنية التحتية المستدامة الأخرى، حيث تؤثر هياكل العقود وشروط التمويل على توليد النقد بقدر تأثير الأرباح المعلنة. ويتساءل النموذج فعليًا عما إذا كان السعر الحالي البالغ 36.13 دولارًا يعكس تمامًا تلك التدفقات النقدية المتوقعة، أو ما إذا كان الخصم الحالي يترك مجالًا بين سعر السوق وتقدير التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS البالغ 41.97 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 41.97 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك مراعاة سجل العائد الإجمالي الأصعب على مدى 5 سنوات واحتمالية اختلاف التدفقات النقدية لمشاريع البنية التحتية عن افتراضات نموذج التدفقات النقدية المخصومة.

زاوية أخرى للتقييم

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 14.9 ضعفًا، والتي تبدو منخفضة مقارنةً بنظيراتها التي تبلغ 30.9 ضعفًا وقطاع الخدمات المالية المتنوعة في الولايات المتحدة الذي يبلغ 15.8 ضعفًا، تقع أعلى بقليل من النسبة العادلة البالغة 14.6 ضعفًا. بعبارة أخرى، يقدم السوق خصمًا نسبيًا. مع ذلك، ونظرًا لهامش الأمان الضئيل المتاح لهذه النسبة العادلة، فما هو هامش الخطأ الحقيقي؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على سهم HA Sustainable Infrastructure Capital ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص برأس المال للبنية التحتية المستدامة للإسكان المنزلي

إذا نظرت إلى هذه الأرقام وتوصلت إلى استنتاج مختلف، أو أردت ببساطة تجميع القصة بطريقتك الخاصة، يمكنك إنشاء عرض مخصص، واختبار افتراضاتك على نفس مجموعة البيانات، وصياغة أطروحة تناسب أسلوبك، كل ذلك في غضون دقائق معدودة باستخدام "افعلها بطريقتك".

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول رأس المال المستدام للبنية التحتية في HA.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعك مؤشر HASI إلى إعادة النظر في محفظتك الاستثمارية، فلا تتوقف هنا. وسّع قائمة مراقبتك الآن حتى لا تفوتك الفرصة التالية.

• استهدف فرص القيمة المحتملة مبكراً من خلال فحص الشركات التي يشير إليها برنامج الفحص الخاص بنا باعتبارها 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مع أساسيات قوية تدعم أسعارها.
• أعط الأولوية للمرونة والقوة المالية من خلال التركيز على الشركات التي تم تسليط الضوء عليها في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (45 نتيجة) والتي قد تتعامل بشكل أفضل مع الظروف الصعبة.
• استهدف اكتشاف الفرص الأقل شهرة قبل الجمهور من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تبدو حاليًا غير محظورة ولكنها جذابة من الناحية المالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.