أدت التحديثات الأخيرة من قبل المحللين إلى وضع شركة هاسبرو (HAS) تحت الأضواء بعد تحسن توقعات الأرباح المرتبطة بلعبة ماجيك: ذا غاذرينغ والتقاطعات المخطط لها مع لعبة دانجنز آند دراغونز، مع ارتفاع تقديرات السنة الكاملة وتفوق الأداء النسبي للقطاع في تشكيل المعنويات الحالية.

انخفض سعر سهم هاسبرو على المدى القصير، حيث تراجع عائد السهم خلال شهر واحد بنسبة 1.96%، وعائد السهم خلال ثلاثة أشهر بنسبة 6.83%. ومع ذلك، يشير عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 14.80%، وعائد المساهمين الإجمالي خلال عام واحد بنسبة 44.71%، إلى أن الزخم، المدعوم بقوة الأرباح الأخيرة وأخبار العلامة التجارية، قد بدأ يتنامى على المدى الطويل.

إذا كانت ألعاب ماجيك ودي آند دي تجذب انتباهك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على التطورات الأخرى في المجالات ذات الصلة واكتشاف 18 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 44.71% خلال العام الماضي وتداوله بنحو 19% أقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان سعر سهم هاسبرو لا يزال منخفضًا أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل هذا النمو المستقبلي المحتمل.

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ فيها بنسبة 4913.2%

أغلقت أسهم هاسبرو عند 95.25 دولارًا، بينما يحدد التقرير الأكثر متابعة على موقع Simply Wall St قيمة عادلة تبلغ 1.90 دولارًا فقط، مما يخلق فجوة كبيرة في التوقعات.

يبدو أن شركة هاسبرو في وضع جيد؛ فمن خلال الجداول والتحليلات، يبدو أنها تتعافى، ويبدو أن هناك خطة قيد التنفيذ. لكن الحقيقة أبعد ما تكون عن ذلك. هذه الأرقام منفصلة عما يحدث على أرض الواقع؛ الطفل الذي يشتري الألعاب من المتجر، والمعجب الذي يشتري المنتجات عبر الإنترنت؛ الأمور "الحقيقية" التي تُشكّل، عند جمعها، الإيرادات. وتُظهر هذه الأرقام انخفاضًا مستمرًا.

هل تريد أن ترى كيف يمكن تبرير انخفاض القيمة العادلة بشكل كبير بالأرقام وحدها؟ يعتمد هذا التفسير على افتراضات انخفاض الإيرادات وهامش ربح يبقى تحت ضغط لسنوات. أتساءل ما هي مدخلات التدفق النقدي والتقييم التي تُخفض قيمة النموذج إلى هذا الحد.

النتيجة: القيمة العادلة 1.90 دولار (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن هذه القيمة العادلة المنخفضة للغاية تعتمد على افتراضات عدوانية حول انخفاض الإيرادات وضغوط الهوامش، لذا فإن أي استقرار في المبيعات أو الربحية من شأنه أن يضعف هذه الفرضية بسرعة.

وجهة نظر أخرى: نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يقلب القصة رأسًا على عقب

إنّ قيمة 1.90 دولار أمريكي، وهي القيمة العادلة، ليست المعيار الوحيد الذي يُمكن استخدامه. فنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع Simply Wall St، والمبني على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية، يُشير إلى قيمة عادلة تبلغ 241.97 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو سعر أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ 95.25 دولارًا أمريكيًا، ما يُصوّر شركة هاسبرو وكأنها تُتداول بخصم كبير.

غالباً ما يعود هذا التباين بين التوقعات المتشائمة ونموذج التدفق النقدي إلى مدى أهمية الخسائر الحالية مقارنةً بتوقعات الأرباح المستقبلية. مع توقع نمو الأرباح بنسبة 35.04% سنوياً وتحقيق الربحية خلال ثلاث سنوات، يبرز السؤال الأهم: أيّ التوقعين يعكس بشكل أفضل مسار السوق المستقبلي؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم هاسبرو على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بين المخاطرة والفرصة، فقد حان الوقت لتحليل البيانات الأساسية، وموازنة كلا الجانبين، وتحديد موقفك بناءً على مكافأتين رئيسيتين وعلامتي تحذير مهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ركزت اهتماماتك على منتجات هاسبرو، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك لتشمل أفكارًا أكثر تحديدًا قد تساعدك في بناء محفظتك الاستثمارية.

• استهدف فرصًا أكثر استقرارًا من خلال الاطلاع على الشركات المرنة المدرجة في قائمة تضم 66 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة .
• ركز على الجودة بخصم محتمل مع الشركات المذكورة في قائمة 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز نهجك في تحقيق الدخل من خلال مراجعة فرص العائد المرتفع المدرجة في 14 من حصون توزيعات الأرباح .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.