أداء الأسهم والملف التعريفي للشركة

حققت أسهم شركة "آي بي إم" (IBM) أداءً متبايناً مؤخراً، حيث ارتفع سعر السهم بنحو 91% خلال السنوات الثلاث الماضية، ولكنه انخفض بنسبة 25% منذ بداية العام وحتى الآن، وبنسبة 16% خلال العام الماضي.

بسعر إغلاق حديث بلغ 218.37 دولارًا أمريكيًا وقيمة سوقية تبلغ حوالي 201.7 مليار دولار أمريكي، تُصنف شركة IBM ضمن أكبر شركات التكنولوجيا والخدمات في الولايات المتحدة. فهي تجمع بين البرمجيات والاستشارات والبنية التحتية والتمويل تحت مظلة واحدة.

أعلنت الشركة عن إيرادات سنوية قدرها 68.9 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 10.7 مليار دولار أمريكي، مع نمو في الإيرادات بنسبة 4.5٪ ونمو في صافي الدخل بنسبة 5.9٪ بناءً على أحدث الأرقام السنوية المقدمة.

يُعد قطاع البرمجيات في شركة IBM المساهم الأكبر، يليه قطاع الاستشارات والبنية التحتية. أما التمويل فهو قطاع أصغر يدعم مشتريات العملاء من الأجهزة والبرامج والخدمات.

جغرافياً، تتوزع الإيرادات عبر الأمريكتين وأوروبا/الشرق الأوسط/أفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ، وهو ما قد يكون مهماً للمستثمرين الذين يراقبون الطلب الإقليمي وتأثيرات العملة وتنويع التدفقات النقدية.

تراجع سعر السهم بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 16.8% خلال 90 يومًا، وضعف الزخم على المدى القصير، في مقابل عائد إجمالي للمساهمين أقوى بكثير على مدى 3 سنوات بنسبة 90.7%.

إذا دفعك التراجع الأخير في أسهم شركة IBM إلى إعادة النظر في استثماراتك في قطاع التكنولوجيا، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لمسح النظام البيئي الأوسع للذكاء الاصطناعي من خلال 39 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع انخفاض أسهم شركة IBM خلال العام الماضي ولكنها لا تزال تُظهر عوائد قوية على مدى سنوات عديدة، يواجه المستثمرون الآن سؤالاً رئيسياً: هل التقييم الحالي يترك مجالاً للنمو، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 10.6% مبالغ في تقييمها

وفقًا للرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة IBM تبلغ 197.36 دولارًا مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 218.37 دولارًا، مما يضع السهم في الجانب المرتفع من هذا الإطار.

تمثل شركة IBM استثمارًا تقنيًا دفاعيًا للنمو، وهي في طور التحول إلى شركة منصات مؤسسية رائدة في مجال البرمجيات والذكاء الاصطناعي. ورغم أن نمو الإيرادات لا يزال معتدلًا، إلا أن تحسن مزيج المنتجات (البرمجيات)، وهوامش الربح القوية، والتدفقات النقدية المستدامة، كلها عوامل تدعم جاذبية الاستثمار طويل الأجل، لا سيما للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي المؤسسي بتقلبات أقل مقارنةً بنظيراتها من شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) المتخصصة.

هل ترغب في معرفة ما يبرر دفع مبلغ يفوق القيمة العادلة المذكورة في هذا التقرير؟ يعتمد التقرير بشكل كبير على هوامش الربح، وتوليد النقد، ومضاعف الأرباح المرتفع. هل تتساءل عن الافتراضات التي تحرك هذا النموذج فعلاً؟

النتيجة: القيمة العادلة 197.36 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن اختبار هذا الرأي بسرعة إذا توقف تبني الذكاء الاصطناعي في قاعدة عملاء IBM، أو إذا ضغطت المنافسة من مزودي الخدمات السحابية الأكبر حجماً على الأسعار وهوامش الربح.

وجهة نظر أخرى حول القيمة العادلة

يرى المستخدمون أن سهم IBM مُبالغ في قيمته بنحو 10.6% عند 218.37 دولارًا، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُشير إلى عكس ذلك. وفقًا لهذا النموذج، يتداول سهم IBM بنحو 36.3% أقل من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة بـ 342.96 دولارًا، مما يُفسّر انخفاض سعر السهم الأخير بشكل مختلف تمامًا. أيّ منظور تُرجّح كفّتك عند تباين التدفقات النقدية مع توجهات السوق؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة آي بي إم على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

بعد تقييم أداء أسهم شركة IBM المتباين والآراء المتضاربة حول قيمتها العادلة، قد يكون من المفيد مراجعة التفاصيل بنفسك بسرعة باستخدام التحليل الكامل لخمس مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قد تكون شركة IBM هي أول ما يتبادر إلى الذهن اليوم، لكن محفظتك الاستثمارية تستحق مجموعة من الفرص الأخرى التي تتناسب مع أهدافك وقدرتك على تحمل المخاطر واحتياجاتك من الدخل.

• اكتشف الفرص المحتملة ذات الأسعار المنخفضة مبكراً من خلال فحص 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات جيدة وما قد يكون نقاط دخول جذابة.
• عزز جوهر محفظتك الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات الموجودة في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (45 نتيجة) والتي يمكنها التعامل بشكل أفضل مع الظروف الصعبة.
• ابحث عن الفرص المحتملة الأقل شهرة قبل أن تصبح مزدحمة باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.