عادت شركة جوبي للطيران (JOBY) إلى دائرة الضوء بعد إكمالها بناء أول طائرة لها وفقًا لمعايير إدارة الطيران الفيدرالية بالكامل، وبدء الاختبارات التي تعمل بالطاقة، وتأمين حوالي 1.2 مليار دولار من الاكتتابات العامة، والتخطيط لمضاعفة الطاقة الإنتاجية في الولايات المتحدة.

في ظل هذه الخلفية، جاءت أخبار جوبي الأخيرة بشأن الطائرات القياسية التابعة لإدارة الطيران الفيدرالية، والاختبارات التي تعمل بالطاقة، ورأس المال الجديد، وتوسيع التصنيع في الولايات المتحدة، مصحوبة بانخفاض في سعر السهم بنسبة 30.4٪ منذ بداية العام، في حين أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد هو 25.8٪ وإجمالي عائد المساهمين لمدة 3 سنوات كبير جدًا، مما يشير إلى زخم طويل الأجل على الرغم من التراجعات الأخيرة.

إذا لفت انتباهك التقدم الذي أحرزته شركة جوبي في مجال سيارات الأجرة الجوية، فقد يكون من المفيد توسيع قائمة مراقبتك لتشمل أسماء أخرى في مجال الطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي والأتمتة من خلال أسهمنا الـ 33 في مجال الروبوتات والأتمتة .

مع انخفاض سعر السهم بنسبة 30.4% منذ بداية العام، ومع ذلك لا يزال يُظهر عائدًا إجماليًا بنسبة 25.8% لمدة عام واحد وعائدًا إجماليًا كبيرًا جدًا لمدة 3 سنوات، بالإضافة إلى إغلاق أخير أقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، فهل سهم Joby مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق يُسعّر بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 18% أقل من قيمتها الحقيقية

تُقدّر الرواية الأكثر متابعة لشركة جوبي للطيران القيمة العادلة بحوالي 12.14 دولارًا للسهم، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 9.99 دولارًا، مما يضع هذه القصة في دائرة الضوء.

تستثمر الشركة بكثافة استعدادًا للانتشار التجاري الواسع، بما في ذلك توسيع نطاق التصنيع بالتعاون مع تويوتا، وإنشاء مرافق في مارينا ودايتون، وإعداد عملياتها العالمية. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع استخدام السيولة النقدية وتأخير الاستفادة من الرافعة المالية لتحقيق الأرباح إذا لم يرقَ الطلب الفعلي على سيارات الأجرة الجوية أو القدرة على تحديد الأسعار إلى مستوى التوقعات، مما قد يضغط بدوره على هوامش الربح الصافية مستقبلًا.

هل تتساءل عن نوع الزيادة في الإيرادات، وتغير هامش الربح، ومضاعف التقييم اللازم لدعم هذه القيمة العادلة؟ يعتمد التحليل على افتراضات نمو طموحة ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع لا تحظى به معظم شركات الطيران. يوضح التحليل الكامل كيف تتضافر هذه العناصر للوصول إلى تقدير القيمة العادلة الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 12.14 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة لتحقيق تقدم أسرع في مجال الاعتماد والمسارات التجارية، فضلاً عن زيادة عائدات الدفاع والاستقلالية، مما قد يتحدى هذه القصة التي لا تحظى بالتقدير الكافي.

زاوية أخرى للتقييم: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تروي قصة أكثر صعوبة

تشير نظرية القيمة العادلة الشائعة إلى أن سهم شركة جوبي يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 18% عند سعر 9.99 دولارًا أمريكيًا مقابل 12.14 دولارًا أمريكيًا، إلا أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تُظهر صورة مختلفة تمامًا. فمع نسبة 10.8 ضعف القيمة الدفترية، مقارنةً بـ 2.2 ضعف للشركات المنافسة و1.7 ضعف لمجموعة شركات الطيران الأمريكية الشمالية الأوسع، يُباع السهم بسعر أعلى بكثير من قيمته الحقيقية، مما يزيد من مخاطر التقييم الواضحة في حال تراجع التوقعات.

مع عدم وجود نسبة عادلة متاحة كدليل لتحديد المكان الذي يمكن أن يستقر فيه هذا المضاعف بمرور الوقت، يبقى السؤال مطروحاً عما إذا كانت هذه العلاوة سعراً معقولاً لإمكانات المرحلة المبكرة أم أنها فجوة يمكن أن تضيق إذا تراجعت المعنويات.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من التفاؤل والقلق يجعلك مترددًا، فالآن هو الوقت المناسب لمراجعة الأرقام بنفسك وموازنة كلا الجانبين مع مكافأتنا الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم تطبيق جوبي في صقل تفكيرك، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة الفرز الخاصة بموقع سيمبلي وول ستريت لاكتشاف فرص أخرى قد تتناسب مع نهجك.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال فحص 56 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية ، والذي يجمع بين أساسيات الجودة والأسعار التي قد لا تعكسها بالكامل.
• أعط الأولوية للمرونة أولاً، واطلع على 80 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة ، والتي تحقق نتائج جيدة من حيث قوة الميزانية العمومية وعوامل المخاطرة.
• ابحث عن فرص غير معروفة من خلال أداة فحص تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة لم يشاهدها معظم المستثمرين بعد.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.