ماذا تعني أحدث طفرة في مجال الذكاء الاصطناعي لسهم مايكروسوفت (MSFT)؟

حققت شركة مايكروسوفت (MSFT) للتو ربعًا قويًا آخر، حيث نمت الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بأكثر من 120٪ وساعدت خدمة Azure في دفع الطلبات التجارية المتراكمة نحو 627 مليار دولار أمريكي، بينما لا تزال الإدارة تتوقع نموًا برقمين.

في الوقت نفسه، فإن خطط رفع الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى حوالي 190 مليار دولار أمريكي، إلى جانب اتفاقية OpenAI المعدلة والأقل حصرية، دفعت المستثمرين إلى إعادة التفكير في التدفق النقدي على المدى القريب، وهوامش الربح، والميزة التنافسية لشركة مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي للمؤسسات.

شهد سعر سهم مايكروسوفت تقلبات حادة في عام 2026، حيث بلغ عائد السهم منذ بداية العام انخفاضًا بنسبة 12.47%. ويأتي هذا الانخفاض رغم انخفاض سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 11.19%. في المقابل، يعكس إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات، والبالغ 77.51%، مكاسب قوية على المدى الطويل.

يستثمر رواد الذكاء الاصطناعي بكثافة في مراكز البيانات والرقائق الإلكترونية. إذا كنت تقارن مايكروسوفت بفرص استثمارية أخرى محتملة، فقد يكون من المفيد البحث عن 38 سهمًا في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع إيرادات الذكاء الاصطناعي التي تبلغ 37 مليار دولار أمريكي، وطلبات متراكمة بقيمة 627 مليار دولار أمريكي، وخطط لاستثمار رأسمالي بقيمة 190 مليار دولار أمريكي تقريبًا في عام 2026، تبدو مايكروسوفت ذات قيمة عالية جدًا، وفي الوقت نفسه، خارج دائرة الاهتمام مؤقتًا. هل هذه إعادة ضبط تخلق فرصًا جديدة، أم أنها إشارة إلى أن الأسواق تتوقع ما سيحدث لاحقًا؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 1.4% أقل من قيمتها الحقيقية

تبلغ القيمة العادلة للرواية 420 دولارًا، وهي أعلى بقليل من سعر إغلاق مايكروسوفت الأخير عند 413.96 دولارًا، والقصة وراء هذا الفارق الصغير ليست حذرة على الإطلاق.

تُقوّض مايكروسوفت حاليًا الأساس الذي يُميّزها. فهي عالقة في دوامة من المشاكل: خسارة حرب تقنيات الذكاء الاصطناعي أمام جوجل، وإنفاق مبالغ طائلة على البنية التحتية دون ضمان عائد استثماري، وتآكل إيراداتها من بيع أجهزة الكمبيوتر، وإثارة استياء المستخدمين بنظام تشغيل مليء بالأخطاء والبرامج غير الضرورية. صحيح أن السفينة ضخمة، وأن الزخم سيدفعها للأمام لسنوات، لكن إذا استمرت مايكروسوفت في بيع ذكاء اصطناعي رديء يُهدد الوظائف، بينما تُجبر المستخدمين على تحمل تجربة ويندوز مُتدهورة، فستكتشف في النهاية أن حصنها المؤسسي مبني على الرمال. وعندما يرحل المستخدمون، ستزول الحاجة إلى بنية Azure التحتية التي تدعمهم.

تستند القيمة العادلة في هذا السياق إلى هوامش ربح جيدة، ونمو قوي في الأرباح، وآفاق طويلة للإيرادات، حتى مع تزايد مخاطر المنتج. يثير التساؤل كيف تبرر هذه العوامل مجتمعةً مضاعف ربحية مرتفعاً وقيمة سوقية تُقدر بتريليونات الدولارات دون افتراض نمو اقتصادي هائل في مجال الذكاء الاصطناعي.

النتيجة: القيمة العادلة 420 دولارًا (صحيحة تقريبًا)

ومع ذلك، قد تتغير هذه القصة إذا فشل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في ترجمة طلب قوي من المؤسسات، أو إذا أدت التوترات مع OpenAI والنماذج المنافسة إلى إضعاف قدرة مايكروسوفت على تحديد أسعار الذكاء الاصطناعي.

الخطوات التالية

في ظل هذا المزيج من القلق والتفاؤل المحيط بمايكروسوفت، من المنطقي التحرك بسرعة واختبار صحة المعلومات بنفسك. لمعرفة كيفية موازنة المكاسب المحتملة والمخاطر المحددة، ابدأ بالخمسة مكاسب الرئيسية وعلامة تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت مايكروسوفت ضمن اهتماماتك بالفعل، فلا تتوقف عند هذا الحد. قد تكون الفرصة الذهبية التالية أمامك مباشرة، ولا تريد أن تفوتها.

• استهدف إمكانات النمو المركب الموثوقة من خلال البحث عن الشركات التي تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث الجودة والأساسيات من خلال 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات التي تم فحصها للتأكد من وجود أساس مالي قوي باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (45 نتيجة) .
• استثمر في مصادر الدخل المحتملة من خلال الاطلاع على الشركات التي تم ترشيحها للحصول على عوائد أقوى واستدامة عبر قائمة "حصون توزيعات الأرباح الـ 12" .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.