حظيت شركة Micware (NasdaqGM:MWC) باهتمام جديد بعد حصولها على "جائزة التقدير الممتاز (قسم التطوير)" من شركة هوندا موتور لعملها في مجال برامج المعلومات والترفيه داخل المركبات وضمان الجودة عبر العديد من طرازات المركبات والمناطق.

يأتي تقدير هوندا بعد فترة وجيزة من إدراج شركة Micware مؤخرًا في بورصة ناسداك وإدراجها في مؤشر ناسداك المركب، ومع ذلك فقد انخفض عائد سعر السهم خلال 7 أيام بنسبة 34٪ وانخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 35.61٪، مما يشير إلى أن زخم الاكتتاب العام الأولي يتلاشى مع إعادة المستثمرين تقييم النمو والمخاطر.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من التقلبات، فقد يكون من المفيد إلقاء نظرة على القطاع بأكمله ومعرفة كيفية تسعير شركات برمجيات السيارات والتنقل الأخرى باستخدام أسهمنا البالغ عددها 35 شركة في مجال الروبوتات والأتمتة.

مع تداول أسهم شركة Micware الآن بسعر 5.28 دولار أمريكي لكل سهم إيداع أمريكي وفجوة القيمة الجوهرية الضمنية التي تبلغ حوالي 44٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا التراجع الأخير يعكس سوء التسعير أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى الأرباح المفضلة البالغة 37.1 ضعفًا: هل هي مبررة؟

عند إغلاق السهم الأخير عند 5.28 دولار، يتم تداول أسهم شركة Micware بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 37.1 مرة، وهو ما يبدو مكلفًا مقارنة بمجموعة الشركات المنافسة لها التي تبلغ نسبتها 25 مرة وقطاع البرمجيات الأمريكي الأوسع الذي يبلغ نسبته 28.4 مرة.

يقارن مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E) سعر السهم الحالي بربحية السهم، ويُستخدم غالبًا في شركات البرمجيات المربحة، حيث يركز المستثمرون على المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح. عادةً ما يشير ارتفاع مؤشر السعر إلى الأرباح إلى استعداد السوق لدفع مبلغ أكبر اليوم مقابل هذه الأرباح، غالبًا عندما يتوقع نموًا أقوى أو ميزة جودة ملحوظة.

بالنسبة لشركة مايكوير، فالوضع مختلط. فقد حققت الشركة أرباحًا عالية الجودة وإيرادات نمت بنسبة 13% خلال العام الماضي. مع ذلك، انخفض نمو الأرباح بنحو 1% خلال الفترة نفسها، وتراجعت هوامش صافي الربح من 7% إلى 6.1%. هذا الوضع يعني أن المستثمرين يدفعون حاليًا سعرًا أعلى من قيمته الحقيقية رغم انخفاض الأرباح مؤخرًا. يشير هذا إلى أن السوق قد يركز على مكانة مايكوير في مجال البرمجيات الموجهة بالبرمجيات والخدمات القائمة على الموقع الجغرافي، بدلًا من التركيز على اتجاهات الأرباح قصيرة الأجل فقط.

بالمقارنة مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 28.4 ضعفًا، تبرز نسبة Micware البالغة 37.1 ضعفًا كنسبة أعلى بكثير. وبالمقارنة مع متوسط نظيراتها البالغ 25 ضعفًا، فإن الفجوة أوسع، مما يشير إلى أن سعر السهم أعلى بشكل واضح من أسعار العديد من شركات البرمجيات الأخرى المنافسة، على الرغم من التراجع الأخير في سعر السهم.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 37.1 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يواجهون مخاطر إذا تباطأ النمو في قطاعات البرمجيات ذات الهوامش الربحية الأعلى، أو إذا حد الاعتماد على السوق اليابانية من إمكانات التوسع الدولي لشركة Micware.

عرض آخر باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة الخاص بنا

رغم أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 37.1 تشير إلى أن السهم مُبالغ في سعره، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُظهر صورة مختلفة. فهو يُشير إلى أن القيمة العادلة لشركة Micware أقرب إلى 9.38 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعرها الحالي البالغ 5.28 دولارًا أمريكيًا، مما يعني وجود خصم كبير. ويعتمد اختيارك للمؤشر الأكثر أهمية على استراتيجيتك الاستثمارية.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Micware على سبيل المثال ). نعرض لك الحساب كاملًا. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

هل تتساءل عما إذا كان مزيج القلق والتفاؤل في هذه القصة يتوافق مع وجهة نظرك؟ أمعن النظر في الأرقام، ووازن بين المكاسب المحتملة والمخاطر، ثم استند في قرارك إلى المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت أسهم شركة Micware قد جعلتك تفكر في كيفية استثمار دولارك القادم، فاستغل هذه اللحظة للبحث عن أسهم أخرى تتناسب بشكل أفضل مع خطتك.

• اكتشف الصفقات المحتملة مبكراً من خلال الاطلاع على قائمة الأفلام التي تحتوي على 21 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يكتشفها الجمهور.
• أعط الأولوية للمرونة ونم براحة بال من خلال تصفية 67 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة تحافظ على مستوى المخاطر الإجمالية للمحفظة تحت السيطرة.
• ابحث عن الجودة بسعر معقول من خلال فحص أدوات فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) للعثور على شركات ذات أسس مالية يمكنك الاعتماد عليها بالفعل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.