كانت أسهم شركة NextDecade (NEXT) محط الأنظار بعد أن أعلنت الشركة عن خسارة صافية أكبر في الربع الأول من عام 2026 بلغت 136.41 مليون دولار أمريكي، إلى جانب تحديثات مفصلة عن التقدم المحرز في مشروع ريو غراندي للغاز الطبيعي المسال وخطط التوسع المستقبلية.

على الرغم من الخسارة الفصلية الأوسع، ركز المستثمرون على التقدم في البناء ومبيعات الغاز الطبيعي المسال المبكرة، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 10.44% على مدى 7 أيام وبلغ عائد سعر السهم 48.02% على مدى 90 يومًا، في حين أن إجمالي عائد المساهمين على مدى 5 سنوات كبير جدًا.

إذا كان هذا النوع من القصص التي تركز على المشاريع يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما تفعله الشركات الأخرى ذات الصلة بالطاقة من خلال 34 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع ارتفاع سعر السهم بقوة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وإغلاقه الأخير دون متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت شركة بناء الغاز الطبيعي المسال هذه لا تزال توفر فرصة للمستثمرين أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 10.5% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم NextDecade الأخير عند 7.83 دولارًا، وتشير الرواية الأكثر متابعة إلى قيمة عادلة تبلغ 8.75 دولارًا، فإن الفجوة تعتمد على ما إذا كان مشروع بناء خط أنابيب الغاز الطبيعي المسال في ريو غراندي والعقود طويلة الأجل ستسير كما هو متوقع.

توفر مبيعات الشحنات المبكرة التي تزيد عن 175 تريليون وحدة حرارية بريطانية بهوامش متوقعة تزيد عن 3 دولارات أمريكية لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، وتوقعات الشركة بأن ما يقرب من 3800 تريليون وحدة حرارية بريطانية من أحجام الغاز الطبيعي المسال المبكرة يمكن أن تولد ما بين 1.2 مليار دولار أمريكي إلى 2 مليار دولار أمريكي من التدفقات النقدية القابلة للتوزيع، مسارًا محددًا لاستخدام التدفقات النقدية قصيرة الأجل لتقليل القروض طويلة الأجل والرافعة المالية على مستوى الشركة، مما يمكن أن يدعم صافي الدخل المستقبلي.

هل ترغب في معرفة نوع نمو الإيرادات وهامش الربح اللازمين لدعم مسار التدفق النقدي وفجوة التقييم؟ يعتمد هذا التحليل على زيادة سريعة في المبيعات، والتحول من الخسائر إلى أرباح كبيرة، ومضاعف ربح مستقبلي أقل بكثير من متوسط قطاع النفط والغاز الأمريكي. تكمن القصة الكاملة في كيفية ربط هذه العناصر معًا.

النتيجة: القيمة العادلة 8.75 دولار (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تزن المخاطر التي قد تؤدي إلى تأخيرات في المشروع، وتجاوزات في التكاليف، وتكاليف ديون باهظة، مما قد يضغط على التدفق النقدي ويؤخر عمليات البيع المتوقعة.

طريقة أخرى للنظر إلى الأمر

يعتمد تقييم القيمة العادلة على الأرباح المستقبلية، إلا أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية البالغة 21.8 ضعفًا تُعدّ مرتفعة مقارنةً بمتوسط قطاع النفط والغاز الأمريكي البالغ 1.7 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ ضعفين. يشير هذا التفاوت الكبير إلى مخاطر تقييم جوهرية في حال لم تتحقق التوقعات كما هو مأمول.

بالنسبة لمشروع ضخم كهذا، من المفيد تحليل الأرقام باستخدام قائمة نسب بسيطة، وليس فقط تحليل التدفقات النقدية طويلة الأجل. سيساعدك هذا على تحديد ما إذا كنت مرتاحًا لهذا السعر المرتفع أو ترغب في مقارنته بخيارات أخرى. تعرف على ما تقوله الأرقام عن هذا السعر - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة بشأن التقييم والمشاعر في جميع أنحاء القصة حتى الآن، فمن المنطقي التحرك بسرعة واختبار الافتراضات مقابل توقعاتك الخاصة من خلال مراجعة المكافأة الرئيسية الواحدة وعلامات التحذير الثلاثة المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت قصة الغاز الطبيعي المسال هذه اهتمامك، فلا تتوقف هنا. وسّع نطاق خياراتك من خلال البحث عن شركات أخرى قد تناسب أهدافك بشكل أفضل.

• اكتشف الفرص المحتملة ذات الأسعار المنخفضة مبكراً من خلال التحقق من الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 51 عالية الجودة ذات القيمة المنخفضة .
• أعط الأولوية للمرونة والحفاظ على رأس المال من خلال مراجعة الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة الـ 67 ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• ابحث عن الأفكار غير المكتشفة ذات الأسس القوية باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.