عادت شركة NIKE (NKE) إلى دائرة الضوء بعد أن خفضت شركة RBC Capital Markets تصنيفها إلى أداء القطاع من أداء متفوق، مشيرة إلى تباطؤ وتيرة التحول، والاحتكاك التشغيلي بين القنوات، والمنافسة الأشد في الملابس الرياضية الفاخرة.

يأتي هذا التخفيض في التصنيف بعد فترة صعبة بالنسبة للمساهمين، حيث انخفض سعر السهم بنحو 19% على مدى ثلاثة أشهر وانخفض إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنحو 28%، على الرغم من أن عائد سعر السهم في الشهر الماضي قد تحول إلى إيجابي.

إذا دفعك ضعف الإقبال على العلامات التجارية الاستهلاكية إلى إعادة تقييم قائمة الشركات التي تراقبها، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع انخفاض سهم نايكي بشكل حاد على مدى عام واحد وثلاثة أعوام، ولكنه يتداول عند 43.96 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بنحو 36% من متوسط السعر المستهدف للمحللين وقريبًا من بعض تقديرات القيمة الجوهرية، عليك أن تسأل: هل هذه فرصة لإعادة ضبط عملية الشراء، أم مجرد تسعير عادل لنمو أبطأ؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 2.2% مبالغ في تقييمها

وفقًا للرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة نايكي البالغة 43.01 دولارًا أمريكيًا تقل قليلاً عن سعر الإغلاق الأخير عند 43.96 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى علاوة صغيرة في السعر الحالي.

تُعدّ شركة نايكي (NKE) شركةً رائدةً ذات مكانةٍ مرموقة، تتمتع بعلامةٍ تجاريةٍ عالميةٍ مرموقةٍ وحضورٍ قويٍّ في السوق، بقيمةٍ سوقيةٍ تبلغ 101.5 مليار دولار. وبصفتها الشركة الرائدة في هذا القطاع، تستفيد نايكي من وفورات الحجم الكبيرة، مما يسمح لها بالتفاوض على شروطٍ مواتيةٍ مع الموردين والحفاظ على كفاءة التكلفة.

هل تريد أن تفهم لماذا لا تزال علامة تجارية عالمية قوية تقترب من خط القيمة العادلة هذا؟ يعتمد التفسير على نمو الإيرادات المدروس، وهوامش الربح الثابتة، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي تمت معايرته بعناية وفقًا لافتراضات التدفق النقدي تلك.

النتيجة: القيمة العادلة 43.01 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن تباطؤ التقدم في عملية إعادة هيكلة شركة نايكي وتزايد المنافسة في مجال الملابس الرياضية الفاخرة قد يضغط على هوامش الربح ويضعف الثقة في تقييمها الحالي.

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

زاوية أخرى: جيد في التدفقات النقدية، غني في الأرباح

بينما تشير الرواية الشائعة إلى أن سهم نايكي مُبالغ في قيمته بنحو 2.2% عن قيمته العادلة، يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS صورةً مختلفةً بعض الشيء. فعند 43.96 دولارًا، يقع السهم أسفل قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة في النموذج والبالغة 44.04 دولارًا، مما يُشير إلى خصم طفيف جدًا بدلًا من علاوة واضحة.

يتناقض هذا بشكلٍ غير متناسق مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 28.9 ضعفًا، والتي تبدو مرتفعةً مقارنةً بمتوسط قطاع السلع الفاخرة في الولايات المتحدة البالغ 23.7 ضعفًا، ومع ذلك فهي مشابهة لمتوسط الشركات المنافسة البالغ 29.3 ضعفًا، وقريبة من النسبة العادلة البالغة 29.7 ضعفًا. هل يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى انخفاض محدود في الأرباح، أم أن مضاعف الأرباح لا يزال يطلب منك دفع مبلغٍ كبير مقابل إعادة ضبط بطيئة؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم NIKE على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 48 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من القلق والتفاؤل الحذر يبدو مألوفاً، فخذ بعض الوقت الآن لإلقاء نظرة على الصورة الكاملة وقم بتقييمها بنفسك من خلال مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين .

هل أنت مستعد لمزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك نايكي إلى إعادة التفكير في كيفية استثمار أموالك بشكل أفضل، فلا تتوقف هنا. وسّع قائمة مشترياتك بقوائم أفكار محددة مصممة لأهداف مختلفة.

• ركز على الجودة بأسعار مخفضة من خلال فحص 48 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار جذابة.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة 9 شركات استثمارية رائدة في توزيع الأرباح تركز على تحقيق عوائد أعلى مع التركيز على المرونة.
• تجنب المخاطرة من خلال التحقق من 63 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة تعطي الأولوية للملفات المالية الأكثر صلابة والتقلبات المنخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.