أدت التحركات الأخيرة التي قامت بها أنظمة التقاعد في ألاباما وشركة تايمز سكوير كابيتال لزيادة حصصها في شركة أولي بارجين أوتليت هولدينغز (OLLI) إلى تسليط الضوء مجدداً على خطط توسيع متاجر التجزئة المخفضة وبرنامج الولاء الخاص بجيش أولي.

عند سعر سهم يبلغ 95.22 دولارًا، حققت شركة أولي عائدًا على سعر السهم بنسبة 4.36% خلال يوم واحد، وعائدًا بنسبة 6.70% خلال سبعة أيام. أما عوائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية، وكذلك عوائد السنة حتى تاريخه، فهي سلبية. في المقابل، بلغ إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات 63.64%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 15.95%. يشير هذا إلى تراجع زخم النمو على المدى القصير، على الرغم من استمرار تفوق المستثمرين على المدى الطويل بشكل عام.

إذا كنت تبحث عن خيارات تتجاوز متاجر التجزئة المخفضة، فقد تكون هذه فرصة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع تداول أسهم شركة أولي بسعر 95.22 دولارًا إلى جانب الأرباح القوية الأخيرة والفجوة الكبيرة عن أهداف المحللين، فإن السؤال الحقيقي بالنسبة لك هو ما إذا كان هذا المتجر المخفض لا يزال معروضًا للبيع أم أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 31.3% أقل من قيمتها الحقيقية

يرى المحللون في الرواية الأكثر متابعة أن القيمة العادلة تبلغ 138.60 دولارًا، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 95.22 دولارًا، ويستندون في هذا الرأي إلى افتراضات نمو الأرباح والإيرادات.

تستفيد الشركة من قاعدة عملاء متنامية تهتم بالقيمة، مدعومة بالتقلبات الاقتصادية والتضخم، مما يدفع المزيد من العملاء نحو متاجر التجزئة المخفضة مثل أولي؛ وهذا بدوره يعزز حركة الزبائن في المتاجر ونمو الإيرادات، كما يتضح من تسارع اكتساب العملاء وارتفاع عضوية برنامج الولاء. (الإيرادات)

هل ترغب في معرفة ما يكمن وراء قصة النمو هذه وفجوة التقييم؟ يعتمد هذا السرد على ارتفاع هوامش الربح، ونمو أسرع في الإيرادات، ومضاعف ربحية أعلى. هل تتساءل عن الافتراضات التي تؤثر فعلاً على قيمة السهم العادلة؟

النتيجة: القيمة العادلة 138.60 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير هذه القصة بسرعة إذا أصبح الحصول على مخزون التصفية أكثر صعوبة أو إذا بدأ التوسع السريع للمتاجر في الضغط على هوامش الربح وإنتاجية المتجر.

وجهة نظر أخرى حول التقييم

يركز تحليل المحللين على الأرباح المستقبلية ليؤكد أن سهم أولي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 31.3% عند سعر 95.22 دولارًا. مع ذلك، وبناءً على الأرقام الحالية، فإن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 24.1 ضعفًا أعلى من متوسط قطاع تجارة التجزئة متعددة السلاسل في أمريكا الشمالية (21.1 ضعفًا) ومن النسبة العادلة المقدرة (17.5 ضعفًا). يشير هذا إلى مخاطر محتملة في التقييم في حال تراجع المعنويات.

إن الفجوة بين 24.1 ضعف اليوم، و21.1 ضعف للصناعة، ونسبة عادلة تبلغ 17.5 ضعف، تطرح عليك سؤالاً عملياً: هل يدفع السوق مقابل جودة سيتم استردادها بمرور الوقت، أم أنه يبالغ في ذلك بناءً على ما يمكن أن يبرره التنفيذ الأخير؟

الخطوات التالية

تتباين الآراء حول هذه الروايات، لذا اعتبر هذا بمثابة دافع للتحقق من الأرقام بنفسك وتحديد موقفك. لمعرفة ما يدفع التفاؤل، راجع المكافآت الرئيسية الثلاث.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كنت جادًا في البحث عن فرصتك الاستثمارية القادمة، فلا تكتفِ بسهم واحد. استخدم أدوات تحليل دقيقة لتحديد الأفكار التي تناسب أسلوبك ومستوى المخاطرة الذي يناسبك.

• استهدف الدخل أولاً، ثم قم بتصفية الشركات التي تعطي الأولوية للعوائد النقدية للمساهمين باستخدام قائمة الشركات الثلاث عشرة الرائدة في توزيع الأرباح.
• ركز على الجودة بأسعار مخفضة واكتشف الشركات التي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار جذابة من خلال 58 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية
• أعطِ الأولوية للمرونة واختبر محفظتك الاستثمارية في مواجهة الصدمات من خلال البحث عن الشركات التي تضم 68 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.