أصدرت شركة ORIC Pharmaceuticals (ORIC) للتو بيانات مفصلة للمرحلة 1ب من دواء سرطان البروستاتا المرشح لها rinzimetostat مع دارولوتاميد، واختارت جرعة يومية قدرها 400 ملغ لتجربة المرحلة 3 العالمية المخطط لها في جبال الهيمالايا 1.

جاء آخر تحديث سريري خلال فترة تقلبات حادة لشركة أوريك، حيث حقق سعر السهم عائدًا بنسبة 18.93% في يوم واحد، بعد انخفاض بنسبة 26.29% خلال سبعة أيام، وانخفاض بنسبة 35.16% خلال ثلاثين يومًا. ويشير إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 82.17%، وإجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 53.54% خلال ثلاث سنوات، إلى زخم قوي على المدى الطويل رغم التراجعات.

إذا كنت تتساءل عن المجالات الأخرى التي يثير فيها التقدم السريري اهتمام السوق، فهذه لحظة مناسبة للنظر إلى ما هو أبعد من شركة ORIC واستعراض 36 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية.

مع وصول سعر سهم ORIC إلى 8.89 دولار أمريكي، وتوقعات المحللين بمتوسط 21.00 دولار أمريكي، يُتداول السهم بخصم ضمني كبير. وهذا يطرح سؤالاً هاماً: هل هذا تسعير خاطئ حقيقي، أم أن النمو المستقبلي مُدرج بالفعل في التوقعات؟

يقول تحليل التدفقات النقدية المخصومة شيئاً، ويقول السوق شيئاً آخر: هل الفجوة واسعة جداً بحيث لا يمكن تجاهلها؟

في نموذج التدفقات النقدية المخصومة لـ Simply Wall St، تبلغ القيمة العادلة لشركة ORIC 43.32 دولارًا، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 8.89 دولارًا، مما يشير إلى وجود فجوة واسعة جدًا بين القيمة النموذجية وسعر السوق.

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة على تقدير التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية، بهدف تحديد قيمتها بالدولار الأمريكي. بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية، لا تملك إيرادات حالية، وتُسجّل خسارة صافية قدرها 129.47 مليون دولار، يعتمد هذا النموذج بشكل كبير على افتراضات تتعلق بالنجاح السريري، والجداول الزمنية، ونتائج التسويق النهائية.

يُعدّ هذا السياق بالغ الأهمية، إذ لا تتجاوز إيرادات شركة ORIC حاليًا مليون دولار، وهي غير مربحة، ولا يُتوقع أن تحقق الربحية خلال السنوات الثلاث القادمة. في مثل هذه الحالات، قد تتذبذب مخرجات نموذج التدفقات النقدية المخصومة بشكل كبير مع تغير المدخلات، لذا ينبغي اعتبار المبلغ المُقدّر بـ 43.32 دولارًا نقطة مرجعية للتوقعات لا قيمة ثابتة.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 43.32 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن خطة جبال الهيمالايا 1 لا تزال تعتمد على النتائج السريرية وقدرة شركة ORIC على تمويل الخسائر الصافية المستمرة البالغة 129.47 مليون دولار برأس مال سوقي أقل من مليار دولار.

زاوية أخرى للتقييم: القيمة الدفترية ترسل إشارة مختلفة

بينما يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS إلى فجوة كبيرة بين السعر والقيمة العادلة المتوقعة، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تعكس صورة أكثر حذرًا. يتم تداول أسهم شركة ORIC عند 2.3 ضعف القيمة الدفترية، وهو أعلى بقليل من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي البالغ 2.2 ضعف، ولكنه أقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 4.7 ضعف. يشير هذا إلى تباين في مؤشرات السوق حول مدى سخاء السوق اليوم.

مع انعدام الإيرادات الملموسة، واستمرار الخسائر، ونسبة سعر/قيمة دفترية تقع بين متوسطات القطاع ونظرائه، فإن القيمة الدفترية لا تُشير بوضوح إلى فرصة استثمارية مغرية أو فقاعة اقتصادية. وهذا يثير التساؤل حول مدى أهمية هذا المؤشر مقارنةً بنظرة التدفقات النقدية.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم شركة ORIC Pharmaceuticals على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 58 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع كل هذه الإشارات المتضاربة، هل باتت الصورة واضحة لك الآن، أم لا تزال غير محسومة؟ سارع بالاطلاع على التفاصيل بنفسك، ووازن بين الفوائد المحتملة والمخاطر السريرية والتمويلية من خلال مراجعة المكافأة الرئيسية وخمس علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة ORIC قد لفتت انتباهك ولكنك تريد قائمة مراقبة أوسع، فقد حان الوقت لتوسيع نطاق بحثك ومقارنة الفرص الأخرى جنبًا إلى جنب.

• استهدف التسعير الخاطئ المحتمل من خلال مسح الشركات التي تجمع بين الأساسيات الجيدة والتقييمات الجذابة باستخدام 58 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة 68 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة، وانظر إلى الشركات التي تبرز بدرجات مخاطر إجمالية أقل.
• تفوق على الآخرين باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة لاكتشاف الأسماء الأقل شهرة المدعومة بأسس متينة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.