حظيت شركة Realty Income (O) باهتمام جديد بعد إعلانها عن استثمار مخطط بقيمة مليار دولار أمريكي من صناديق Apollo المدارة في مشروع مشترك سيمتلك ما يقرب من 500 عقار تجاري لمستأجر واحد بموجب عقود إيجار صافية طويلة الأجل.

تأتي شراكة أبولو والقرض الأخير بقيمة 694 مليون دولار أمريكي مع غولدمان ساكس في وقت يتداول فيه سهم شركة ريالتي إنكم عند 60.69 دولارًا أمريكيًا، مع عائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 7.06% وعائد إجمالي للمساهمين لمدة عام واحد بنسبة 13.29%. يشير هذا إلى أن الزخم قد بدأ بالتعافي بعد فترة ضعف قصيرة الأجل.

إذا دفعك هذا النشاط إلى النظر إلى ما هو أبعد من صندوق استثمار عقاري واحد، فقد تكون هذه لحظة جيدة لتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل 26 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع وصول سعر السهم إلى 60.69 دولارًا أمريكيًا، والعوائد الأخيرة في خانة العشرات المنخفضة، والخصم الجوهري المشار إليه بنحو 44٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كنت ترى قيمة حقيقية هنا أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 14.4% أقل من قيمتها الحقيقية

بسعر إغلاق نهائي قدره 60.69 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية قدرها 70.93 دولارًا، فإن السعر الحالي أقل مما يشير إليه إطار التقييم المفصل هذا.

📈 تُعتبر شركة Realty Income شركة موثوقة في توزيع الأرباح. صحيح أن معدل نمو توزيعاتها أقل بقليل من معدل نمو الاقتصاد أو مساوياً له، والذي يبلغ حوالي 3%، إلا أن انخفاض مستوى عدم اليقين فيها يجعلها خياراً آمناً نسبياً للعديد من مستثمري الأرباح.

هل تتساءل عن سبب ارتفاع القيمة العادلة وفقًا لرأي أندريه سانتوس؟ يعتمد هذا الرأي على نمو ثابت في توزيعات الأرباح، وهوامش ربح قوية، وتكلفة رأسمال منضبطة. إن مزيج نماذج توزيعات الأرباح، والعوائد المستندة إلى البيانات التاريخية، وفحوصات التدفق النقدي هو ما يحدد هذا الرقم في الواقع.

النتيجة: القيمة العادلة 70.93 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، هناك نقاط ضغط واضحة، بما في ذلك نمو الإيرادات بنسبة 6.09٪ إلى جانب ارتفاع تكلفة رأس المال بنسبة 7.18٪ وعدم وجود خندق اقتصادي مقيم من مورنينغ ستار.

طريقة أخرى للنظر إلى القيمة

بينما تشير القيمة العادلة المتوقعة إلى أن سعر السهم أقل بنسبة 14.4% من 70.93 دولارًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح تُظهر صورة أكثر قتامة. فمع نسبة 53.5 ضعف الأرباح، مقارنةً بـ 27 ضعفًا لقطاع صناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة في الولايات المتحدة، ومتوسط 27.9 ضعفًا للشركات المماثلة، يتجاوز سعر السهم أيضًا التقدير العادل البالغ 37.2 ضعفًا. قد تُشير هذه العلاوة السعرية إما إلى ثقة في أداء شركة Realty Income المالي، أو تُثير مخاوف بشأن مدى تأثير الأخبار الإيجابية بالفعل على سعر السهم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يوازنون بين السعر المرتفع والأمان المتوقع، انظروا ماذا تقول الأرقام عن هذا السعر - اكتشفوا ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

مع كل هذا، هل تميل إلى الحذر أم التفاؤل بشأن دخل العقارات؟ بادر بالتحرك بينما لا تزال التفاصيل حاضرة في ذهنك، ووازن بين الجانبين مع مراعاة 4 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية هامة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم برنامج Realty Income في صقل تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع نطاق فرصك الاستثمارية من خلال أفكار أسهم مختارة بعناية تتناسب مع مواضيع واضحة ومنضبطة.

• استهدف التسعير الخاطئ المحتمل من خلال مسح الشركات التي تجمع بين الأساسيات والقيمة باستخدام 61 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• احمِ قائمة مراقبة دخلك من خلال التركيز على الشركات التي تقدم دفعات قوية عبر حصون توزيعات الأرباح الـ 12 .
• أعط الأولوية للقدرة على البقاء والمرونة المالية من خلال التحقق من الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 67 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.