قامت شركة Revolution Medicines (RVMD) مؤخرًا بإعطاء الجرعة الأولى للمريض في تجربتها البشرية الأولية لـ RMC-5127، وهو مثبط انتقائي لـ RAS(ON) G12V، مما سلط الضوء مجددًا على كيفية تقييم المستثمرين لهذا السهم الخاص بالأورام في المرحلة السريرية.

يأتي خبر زيادة الجرعة بعد بضعة أشهر متقلبة شهدها السهم، حيث بلغ عائد سعر السهم في يوم واحد 1.39%، وعائد سعر السهم خلال 90 يومًا 59.79%. ويشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 131.07%، وإجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات بما يقارب ثلاثة أضعاف، إلى تزايد الزخم بمرور الوقت.

إذا لفت انتباهك هذا التقدم الذي يركز على RAS، فقد تكون هذه لحظة جيدة للاطلاع على ما يحدث أيضًا في علم الأورام والتكنولوجيا الحيوية من خلال مراجعتنا لـ 25 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية .

مع تداول أسهم شركة Revolution Medicines الآن بسعر 97.49 دولارًا أمريكيًا بعد أداء قوي لمدة عام واحد وثلاثة أعوام، يتعين على المستثمرين أن يتساءلوا عما إذا كان الحماس الحالي حول خط إنتاج RAS الخاص بها يجعل السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية المفضل البالغ 11.6 ضعفًا: هل هو مبرر؟

يتم تداول أسهم شركة Revolution Medicines حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 11.6 مرة عند آخر إغلاق عند 97.49 دولارًا، مع إشارات مختلطة عند مقارنتها مع الشركات المنافسة ونماذج التقييم البسيطة.

يقارن مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في الميزانية العمومية، وهو ما يُعدّ مرجعًا شائعًا لشركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة أو غير الربحية حيث لا تزال الأرباح والإيرادات غير كافية. عند 11.6 ضعفًا، يدفع المستثمرون فعليًا أكثر من أحد عشر ضعفًا للقيمة الدفترية للسهم الواحد، مما يعكس مدى اعتماد الفرضية على التقدم المستقبلي في خط إنتاج RAS(ON) بدلًا من التدفقات النقدية الحالية.

من جهة، يُوصف سهم RVMD بأنه ذو قيمة جيدة عند مقارنة نسبة سعره إلى قيمته الدفترية البالغة 11.6 ضعفًا بمتوسط 15.5 ضعفًا لدى الشركات المماثلة، مما يشير إلى أن السوق يمنحه علاوة سعرية أقل من بعض الأسهم المشابهة. ومن جهة أخرى، تُعتبر هذه النسبة نفسها (11.6 ضعفًا) مرتفعة مقارنةً بمتوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع نطاقًا (2.6 ضعفًا). وهذا معيار أقل بكثير، ويُبرز مدى التفاؤل السائد مقارنةً بالقطاع ككل.

باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بنا، يُقدّر نموذج SWS DCF قيمة التدفق النقدي المستقبلي بـ 477.98 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعره الحالي البالغ حوالي 97 دولارًا. وهذا يعني أن سعر السهم يُتداول بنحو 20% من تلك القيمة المُقدّرة. يعمل النموذج من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية المحتملة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل مناسب، وهو ما يُعدّ مفيدًا لشركة مثل Revolution Medicines التي تُسجّل حاليًا خسارة قدرها 960.978 مليون دولار أمريكي، دون أي إيرادات.

بالنظر إلى أن RVMD هي شركة متخصصة في علم الأورام الدقيق في المرحلة السريرية مع نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 60.1٪ سنويًا وتوقعات بأنها ستظل غير مربحة على مدى السنوات الثلاث المقبلة، فإن معظم الوزن في كل من مضاعف السعر/القيمة الدفترية ونموذج التدفقات النقدية المخصومة يعتمد على ما قد يقدمه خط الإنتاج بدلاً من أي قاعدة أرباح حالية.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 11.6 ضعف (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، قد تتغير القصة بسرعة إذا خيبت التجارب الرئيسية لـ RAS(ON) الآمال أو إذا بدأت الخسائر المستمرة التي تقارب 961 مليون دولار في الضغط على خيارات التمويل والجداول الزمنية.

وجهة نظر أخرى: يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى سعر مختلف تمامًا

بينما يشير مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية البالغ 11.6 ضعفًا إلى أن أداء شركة RVMD يتماشى تقريبًا مع ما قد يتوقعه المرء من شركة تقنية حيوية ذات ثقة عالية، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لدينا يُظهر صورة مختلفة تمامًا. يُشير نموذج SWS DCF إلى قيمة تدفق نقدي مستقبلية تبلغ 477.98 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بالسعر الحالي الذي يبلغ حوالي 97 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يُشير إلى فجوة كبيرة جدًا يجب على المستثمرين تفسيرها بعناية.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم شركة Revolution Medicines على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 53 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

اصنع ثورتك الخاصة - سردية الأدوية

إذا كنت ترى البيانات بشكل مختلف أو تفضل تجميع الأشياء بنفسك، يمكنك إنشاء عرض شخصي لـ RVMD في غضون دقائق قليلة، بدءًا من "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين و3 علامات تحذيرية مهمة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة Revolution Medicines.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم RVMD في تحسين تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك بإضافة قوائم أفكار محددة تتناسب مع أولويات استثمارية مختلفة.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال مسح مجموعتنا المكونة من 53 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تم بناؤها من شركات ذات أساسيات داعمة وأسعار قد تستحق نظرة فاحصة.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة أسهمنا الـ 86 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة حتى تتمكن من التركيز على الشركات التي تحقق نتائج جيدة في الفحوصات المالية وفحوصات المخاطر.
• ابحث عن إمكانات المراحل المبكرة من خلال مراجعة قائمة أفضل 25 سهمًا رخيصًا ذات بيانات مالية قوية، حيث نسلط الضوء على الشركات الصغيرة التي لا تزال تستوفي معايير الجودة الأساسية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.