لماذا تُعدّ عملية زيادة رأس المال الأخيرة لشركة رينغ إنرجي مهمة للمساهمين الحاليين والمحتملين؟

أكملت شركة Ring Energy (REI) للتو طرح أسهم إضافية بقيمة 60.0 مليون دولار أمريكي، حيث تم تسعير 44,444,445 سهمًا عاديًا جديدًا بسعر 1.35 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بعد فترة وجيزة من الإعلان عن خسارة صافية كبيرة في الربع الأول.

على الرغم من أن زيادة رأس المال تم تسعيرها بأقل من مستويات التداول الأخيرة، إلا أن عائد سعر سهم شركة Ring Energy ارتفع بنسبة 46.86٪ منذ بداية العام، وبلغ إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد 59٪، في حين أن إجمالي عوائد المساهمين لمدة 3 و 5 سنوات يُظهر انخفاضًا، مما يشير إلى أن الزخم الأخير يتناقض مع النتائج الأضعف على المدى الطويل.

إذا دفعك هذا النوع من التقلبات إلى البحث عن فرص أخرى في قطاعي الطاقة والمواد، فقد يكون الوقت مناسبًا لمراجعة 33 سهمًا من أسهم شركات إنتاج الذهب الرائدة.

مع تداول أسهم شركة Ring Energy عند حوالي 1.33 دولار أمريكي بعد إصدار أسهم جديدة بسعر 1.35 دولار أمريكي، بينما يقل سعرها بشكل كبير عن السعر المستهدف للمحللين البالغ 2.50 دولار أمريكي، وتعلن عن خسارة كبيرة، فهل تنظر إلى فرصة حقيقية أم أن السهم يعكس بالفعل النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة 1x: هل هذا مبرر؟

على أساس بسيط لنسبة السعر إلى المبيعات، فإن إغلاق شركة Ring Energy الأخير عند 1.33 دولار يبدو رخيصًا مقارنة بكل من الشركات المنافسة وقطاع النفط والغاز الأمريكي الأوسع.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) القيمة السوقية للشركة بإيراداتها، وهو مؤشر مفيد للشركات الخاسرة حيث لا تُعدّ مؤشرات الربحية، مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ذات دلالة. بالنسبة لشركة رينغ إنرجي، فإن نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 1x أقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 1.9x، ومتوسط قطاع النفط والغاز الأمريكي البالغ 2.1x. يشير هذا إلى انخفاض القيمة السوقية لكل دولار من المبيعات الحالية.

ما يلفت الانتباه هو أن تقدير Simply Wall St لنسبة السعر إلى المبيعات العادلة لشركة Ring Energy يبلغ 2.5 ضعف. وبالتالي، فإن المستوى الحالي البالغ ضعفًا واحدًا أقل بكثير من المستوى الذي يمكن أن يستقر عنده السوق نظريًا إذا ما اقتربت معنويات السوق وتوقعاته من هذه النسبة العادلة. وبالإضافة إلى التقدير المنفصل القائم على التدفقات النقدية المخصومة لقيمة التدفق النقدي المستقبلي البالغة 10.67 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مقابل السعر الحالي البالغ 1.33 دولارًا أمريكيًا، يُبرز هذا فجوة كبيرة بين تسعير السوق وأدوات التقييم هذه.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 1x (مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذه الفجوة تأتي مع مخاطر حقيقية، بما في ذلك الخسارة الصافية الأخيرة البالغة 264.4 مليون دولار أمريكي واحتمال حدوث تخفيف إضافي بعد زيادة رأس المال بمقدار 60.0 مليون دولار أمريكي.

وجهة نظر أخرى: يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة من SWS إلى قيمة أعلى بكثير

رغم أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 1x تشير إلى أن أسهم شركة Ring Energy تبدو رخيصة مقارنةً بنظيراتها، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بشركة SWS يُشير إلى توقعات أكثر تفاؤلاً، حيث يُقدّر التدفق النقدي المستقبلي للسهم الواحد بـ 10.67 دولار أمريكي، مقابل السعر الحالي البالغ 1.33 دولار أمريكي. هذا فارق كبير جدًا، لذا يُمكن اعتباره إما فرصة استثمارية مغرية أو إشارةً تدعو إلى توخي الحذر بشأن الافتراضات التي بُني عليها هذا النموذج.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة Ring Energy على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود فجوة واسعة بين إشارات التقييم المختلفة ومزيج من المخاطر والمكافآت المحتملة، من المنطقي أن تنظر إلى الأرقام بنفسك وتقرر كيف تقارن بتوقعاتك الخاصة، ثم تزن بين المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك شركة Ring Energy إلى إعادة التفكير في محفظتك الاستثمارية، فهذا وقت مناسب لتوسيع نطاق رؤيتك وتجهيز بعض الأفكار الجديدة المدعومة بالبيانات.

• اكتشف الأسهم المتميزة المحتملة مبكراً من خلال فحص 27 سهماً من أسهم البنسات المتميزة ذات البيانات المالية القوية باستخدام فلاتر مالية أكثر صرامة مما يمكنك تشغيله يدوياً بشكل واقعي.
• ركز على الجودة بسعر معقول من خلال مراجعة 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، وانظر أي الأسهم تتوافق مع التوازن المفضل لديك بين السعر والأساسيات.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من الأسهم الـ 67 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة حتى لا تفوتك الشركات ذات ملفات تعريف المخاطر الأكثر استقرارًا بينما ينصب الاهتمام على أمور أخرى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.