أصبحت أسهم شركة روكيت لاب (RKLB) محط الأنظار بعد أن نفذت الشركة عمليتي إطلاق ناجحتين من دولتين مختلفتين في غضون أسبوع تقريبًا، وسجلت إيرادات قياسية، وهوامش ربح إجمالية قياسية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وتراكم طلبات بقيمة 1.85 مليار دولار أمريكي.

على الرغم من انخفاض سعر سهم روكيت لاب بنسبة 5% خلال يوم واحد، وتراجع عوائد السهم خلال أسبوع وشهر، إلا أن ارتفاع سعر السهم بنسبة 11% تقريبًا خلال ثلاثة أشهر يُقارن بعائد إجمالي كبير جدًا للمساهمين على مدار عام. يشير هذا إلى استمرار قوة الزخم على المدى الطويل، حتى مع تأثر المعنويات قصيرة الأجل بوتيرة إطلاق سريعة، وأخبار عقود الدفاع، وعمليات بيع من قبل المطلعين، وبيئة تقييم مرتفعة.

إذا كانت عناوين الإطلاق هذه قد دفعتك إلى التفكير بشكل أوسع في مجال الفضاء والدفاع، فقد يكون من المفيد فحص 30 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة كطريقة أخرى لاكتشاف الشركات المرتبطة بالأتمتة ومواضيع الهندسة المتقدمة.

مع تحقيق إيرادات قياسية، وهوامش ربح إجمالية قياسية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وتراكم طلبات بقيمة 1.85 مليار دولار أمريكي، وعائد إجمالي كبير جدًا للمساهمين خلال عام واحد، هل لا تزال شركة روكيت لاب مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.1% أقل من قيمتها الحقيقية

أغلق سهم شركة روكيت لاب عند 68.37 دولارًا، بينما تشير التوقعات الأكثر تداولًا حول السهم، وفقًا لـ KiwiInvest، إلى قيمة عادلة أقرب إلى أواخر التسعينيات. ويعكس هذا الفارق نظرة متفائلة للغاية على المدى الطويل لاقتصاد الفضاء ومكانة روكيت لاب فيه.

من المتوقع أن تصل قيمة "اقتصاد الفضاء" العالمي إلى حوالي 1.8 تريليون دولار بحلول عام 2035. ويُقدّر أن حوالي 800 مليار دولار منها تُشكّل أعمالاً أساسية، مثل الأقمار الصناعية والصواريخ، والخدمات أو البرامج اللازمة لتشغيلها، مثل الإنترنت وتقنيات تحديد المواقع. أما التريليون دولار المتبقي، فيُقدّر أنه يُمثّل أعمالاً تعتمد على هذه البنية التحتية. فعلى سبيل المثال، يُتيح تتبع المواقع بدقة فائقة توصيل الطرود بشكل أسرع، أو حتى توصيلها بواسطة طائرات بدون طيار ذاتية القيادة. كما تُتيح صور الأقمار الصناعية عالية الجودة (والأقل تكلفة) للمزارعين فحص محاصيلهم من خلال صور الأقمار الصناعية، ومقارنة نمو الحقول من مكاتبهم، بدلاً من التنقل في المزرعة طوال اليوم.

هل تتساءل عن كيفية تحديد هذه القيمة العادلة؟ يعتمد هذا التحليل بشكل كبير على النمو السريع في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يربطه العديد من المستثمرين عادةً بالشركات الرائدة في النمو. إذا كنت ترغب في معرفة كيف تؤثر هذه العوامل مجتمعةً على هذا التقييم، فإن القصة الكاملة تستحق الاطلاع.

النتيجة: القيمة العادلة 97.83 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد تتغير هذه القصة بسرعة إذا تعثرت شركة نيوترون، أو إذا تعرض رأس المال العامل للضغط بسبب الإيرادات غير المنتظمة والخسائر الصافية المستمرة البالغة 198.209 مليون دولار أمريكي.

وجهة نظر أخرى: يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى المبالغة في التقييم

تشير رواية KiwiInvest إلى قيمة عادلة تبلغ 97.83 دولارًا أمريكيًا، وتعتبر Rocket Lab مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. بينما يقدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا صورة مختلفة تمامًا، إذ يُقدّر التدفقات النقدية المستقبلية بـ 7.90 دولارًا أمريكيًا فقط للسهم الواحد، مما يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بشكل كبير وفقًا لهذه الطريقة. أيّ إطار عمل تثق به أكثر عندما تكون التدفقات النقدية سلبية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Rocket Lab على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

قد تبدو كل هذه الآراء المتباينة حول التقييم وإمكانات النمو ومخاطر التنفيذ كثيرة، لذا خذ لحظة لمراجعة الأرقام بنفسك وتكوين رأيك الخاص. ولتسهيل تكوين هذا الرأي، يجدر بك موازنة المخاوف الرئيسية للشركة مع الإيجابيات المحتملة الموضحة في مكافأتنا الرئيسية وعلامات التحذير الثلاث المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة روكيت لاب اهتمامك، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة الفرز في موقع سيمبلي وول ستريت لاكتشاف فرص أخرى تناسب أسلوبك بسرعة.

• استهدف الاستقرار أولاً من خلال فحص الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة الـ 68 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تهدف إلى الحفاظ على درجات المخاطر عند مستوى منخفض.
• ابحث عن القيمة من خلال مراجعة 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، وتعرف على الأسماء التي تبرز حاليًا من حيث الجودة والسعر.
• ابحث عن إمكانات الدخل من خلال فحص حصون توزيعات الأرباح الخمسة عشر ومعرفة الشركات التي تقدم عوائد أعلى مع التركيز على المرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.