دخلت شركة Sociedad Química y Minera de Chile (NYSE:SQM) في تعاون لاستكشاف النحاس مع شركة Ivanhoe Electric في شمال تشيلي، بتمويل مبدئي قدره 9 ملايين دولار أمريكي، وهيكلة حول مشاريع مشتركة محتملة بنسبة 50/50 على الرواسب المؤهلة.

يأتي هذا التعاون في مجال النحاس بعد ارتفاع حاد في سعر السهم بنسبة 45.03% خلال 90 يومًا، وعائد إجمالي للمساهمين بنسبة 84.72% خلال عام واحد. مع ذلك، يشير التراجع الأخير في سعر السهم بنسبة 13.25% خلال 7 أيام إلى احتمال تباطؤ هذا الزخم على المدى القريب.

إذا لفتت هذه الخطوة المتعلقة بالنحاس انتباهك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما يحدث في هذا المجال من خلال التحقق من أسهم أفضل 7 منتجين للنحاس التي حددها برنامج Simply Wall St.

مع ارتفاع أسهم SQM بقوة خلال العام الماضي وتداولها بنسبة 4.6% فقط أقل من السعر المستهدف للمحللين البالغ 74.06 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى خصم جوهري بنسبة 13.17%، يجب أن تسأل: هل هذه فرصة حقيقية، أم أن نمو النحاس ينعكس بالفعل في السعر؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 4.3% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم شركة Sociedad Química y Minera de Chile عند 70.82 دولارًا مقابل تقدير القيمة العادلة الأكثر متابعة عند 74.00 دولارًا، فإن الرواية تشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب متواضعة تعتمد على كيفية تطور الليثيوم والمشاريع ذات الصلة بمرور الوقت.

إن توسيع طاقة إنتاج الليثيوم في أستراليا (حيث وصلت مصفاة ماونت هولاند وكوينانا إلى طاقتها الكاملة) وتشيلي، إلى جانب الاستثمارات في مشاريع جديدة مثل سالار فوتورو، يدعم نمو الحجم على المدى الطويل وإمكانات الإيرادات الأعلى لشركة SQM على مدى السنوات القليلة المقبلة.

هل تتساءل عن نوع الإيرادات والهوامش والأرباح التي يهدف إليها هذا التوسع في الطاقة الإنتاجية، وما هو مضاعف الأرباح المستقبلي الذي يدعم سعر 74.00 دولارًا؟ يوضح التقرير معدلات النمو، والقفزة في الربحية، وإعادة تقييم القيمة المفترضة، بالإضافة إلى كيفية ربط معدل الخصم الذي يتراوح بين 8% و9% تلك التدفقات النقدية بالوضع الحالي.

بناءً على هذا الرأي، فإن السعر الحالي البالغ 70.82 دولارًا أمريكيًا يقل قليلًا عن القيمة العادلة البالغة 74.00 دولارًا أمريكيًا، حيث يعمل معدل الخصم البالغ حوالي 8.58% وافتراضات نمو الإيرادات الأعلى على عكس توقعات هامش الربح الأكثر حذرًا. كما تستند القيمة العادلة إلى مضاعف ربحية مستقبلي أعلى من التقديرات السابقة، مما يعكس التوقعات المحدثة بشأن أسعار الليثيوم وأحجامه ومزيج أرباح شركة SQM في قطاعات الليثيوم واليود والمغذيات المتخصصة.

النتيجة: القيمة العادلة 74 دولارًا (أقل من قيمتها الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك مراعاة تقلبات أسعار الليثيوم وشروط شراكة كوديلكو، والتي يمكن لأي منهما أن يتحدى افتراضات الأرباح والتقييم التي تقف وراء القيمة العادلة البالغة 74 دولارًا أمريكيًا.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة SQM

يعتمد تقييم القيمة العادلة الذي اطلعت عليه سابقًا على التدفقات النقدية ومعدلات الخصم، لكن السوق يُقيّم حاليًا شركة SQM بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 38.6 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الكيماويات الأمريكي البالغ 24.9 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 24.2 ضعفًا، وحتى من نسبة القيمة العادلة الخاصة بها البالغة 31.2 ضعفًا. يشير هذا إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع المعنويات.

مع ارتفاع سعر السهم بالفعل إلى ما هو أبعد من نقاط المقارنة تلك، فإن السؤال هو ما إذا كنت ترى قوة كافية في الأرباح ودعمًا من الليثيوم لتبرير دفع هذا التقييم، أو ما إذا كان هذا هو المكان الذي تبدأ فيه بالمطالبة بهامش أمان أوسع.

قم ببناء قصة Sociedad Química y Minera de عندي تشيلي الخاصة بك

إذا كنت تفضل تفسيرًا مختلفًا للأرقام أو ترغب في العمل على الافتراضات بنفسك، فيمكنك إنشاء قصة SQM مخصصة في أقل من ثلاث دقائق، بدءًا من "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك حول شركة Sociedad Química y Minera de Chile.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت إدارة الجودة الشاملة (SQM) ضمن اهتماماتك، فلا تتوقف هنا؛ يمكن أن يكشف لك نظام الفرز عن فرص أخرى قد تناسب أسلوبك بشكل أفضل.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مراجعة 55 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات الجودة والأسعار التي يحددها برنامج الفرز على أنها جذابة.
• احمِ نفسك من الخسائر المحتملة عن طريق فحص 81 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة ، مع التركيز على الشركات التي يحددها برنامج الفرز بدرجات مخاطر إجمالية أقل.
• تفوق على الآخرين من خلال مسح شريط الفرز الذي يحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة، والتي يسلط شريط الفرز الضوء عليها باعتبارها عالية الجودة ولكنها لا تزال بعيدة عن الأنظار.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.