عادت شركة ستاربكس (SBUX) إلى دائرة الضوء بعد تقارير عن استمرار انخفاض مبيعات المتاجر نفسها وتراجع هوامش التشغيل، في حين يُظهر متداولو الخيارات نشاطًا غير عادي ومراكز مختلطة حول التوقعات قصيرة المدى لسلسلة المقاهي.

بسعر سهم يبلغ 90.56 دولارًا أمريكيًا، حققت ستاربكس عائدًا على سعر السهم خلال 30 يومًا بنسبة 6.10%، وعائدًا خلال 90 يومًا بنسبة 9.29%، إلا أن إجمالي عائد المساهمين على مدار عام واحد ظل ثابتًا تقريبًا عند انخفاض طفيف بنسبة 0.11%. يشير هذا إلى تزايد الزخم مؤخرًا بعد فترة أبطأ على المدى الطويل، حيث يوازن المستثمرون بين ضعف مبيعات المتاجر القائمة، وانخفاض هوامش الربح، وتذبذب نشاط خيارات الأسهم.

إذا دفعك تقلب أسهم ستاربكس الأخير إلى التفكير في التنويع، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لفحص أسماء أخرى موجهة للمستهلكين من خلال الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

إذن، مع ثبات العائدات على مدار عام واحد، والمكاسب المتواضعة الأخيرة، والمخاوف بشأن انخفاض مبيعات المتاجر نفسها وهوامش الربح المطروحة بالفعل، فهل أسهم ستاربكس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية هنا، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل أي نمو قادم؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 3.8% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق أسهم ستاربكس عند 90.56 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة تحظى بمتابعة واسعة تبلغ حوالي 94.13 دولارًا أمريكيًا، فإن الوضع الحالي يميل قليلاً إلى ما دون هذا المستوى المتوقع، ويتوقف على تنفيذ خطط إعادة هيكلة الشركة.

تهدف استراتيجية "العودة إلى ستاربكس" إلى تحسين تفاعل الشركاء وتقليل معدل دوران الموظفين، مما يُتوقع أن يُعزز تجربة العملاء ويرفع جودة المعاملات، وبالتالي زيادة الإيرادات وهوامش الربح. كما يُتوقع أن يُساهم تطبيق نموذج خدمة "المئزر الأخضر"، الذي يُركز على العمالة بدلاً من المعدات، في تحسين الإنتاجية وتقليل أوقات الخدمة، مما يُؤدي إلى زيادة نمو المعاملات، وبالتالي التأثير إيجاباً على الإيرادات وهوامش الربح.

هل تتساءل كيف يؤثر تعديل نموذج الخدمة، وارتفاع الأرباح المتوقعة، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية على حسابات القيمة العادلة؟ يُفصّل التقرير الكامل افتراضات النمو والهامش والتقييم التي بُني عليها رقم 94.13 دولارًا أمريكيًا.

النتيجة: القيمة العادلة 94.13 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 1٪ وانكماش هامش التشغيل بمقدار 450 نقطة أساس نتيجة لاستثمارات العمالة قد يتحدى بسرعة تلك الرواية المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية إذا استمرت الضغوط.

وجهة نظر أخرى: التعدد يرسم صورة أكثر ثراءً

تتناقض قصة القيمة العادلة "المُقلَّلة" بنسبة 3.8% مع إشارة مختلفة تمامًا عند النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة ستاربكس البالغة 55.5 ضعفًا. فهي أعلى من متوسط قطاع الضيافة الأمريكي البالغ 21.6 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 49.7 ضعفًا، وتتجاوز بكثير النسبة العادلة البالغة 39.1 ضعفًا التي قد يتجه إليها السوق بمرور الوقت.

إذا عادت الأرباح أو معنويات السوق إلى النسبة العادلة، فقد يتبين أن سعر اليوم مرتفع وليس منخفضًا. والسؤال المطروح هو: هل تستطيع ستاربكس النمو لتبرير هذه الزيادة في السعر، أم أن هذا المضاعف سيضطر في النهاية إلى التراجع أولًا؟

ابتكر قصتك الخاصة مع ستاربكس

إذا كنت ترى القصة بشكل مختلف أو ترغب في اختبار افتراضاتك الخاصة مقابل الأرقام، يمكنك إنشاء عرض مخصص لستاربكس في غضون دقائق قليلة، ثم افعل ذلك على طريقتك الخاصة.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة و5 علامات تحذيرية مهمة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك عن ستاربكس.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قبل أن تتابع، فكر في أخذ لحظة لاستكشاف بعض الأفكار الإضافية التي قد تُكمل أو تُعارض وجهة نظرك حول ستاربكس.

• ابحث عن إمكانيات الدخل وقم بتقييم ما إذا كانت أي من أسهم توزيعات الأرباح الـ 13 هذه ذات العوائد التي تزيد عن 3٪ تناسب الدور الذي تريد أن تلعبه توزيعات الأرباح في محفظتك الاستثمارية.
• استكشف مواضيع النمو المحتملة على المدى الطويل من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 25 الرخيصة المرتبطة بتطورات الذكاء الاصطناعي.
• ركز على الفرص ذات القيمة من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 884 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي يتم تداولها حاليًا بأقل مما قد تشير إليه تدفقاتها النقدية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.