وضعت شركة Super Micro Computer (SMCI) خوادمها الجديدة من سلسلة Gold Series الخاصة بالمؤسسات في مركز الصدارة، حيث قدمت مجموعة جاهزة للشحن تستهدف عملاء الذكاء الاصطناعي والعملاء الذين يعتمدون بشكل كبير على البيانات، وقد تفاعل السهم بسرعة.

يأتي هذا الارتفاع في سعر السهم في ظل ظروف صعبة شهدتها الفترة الأخيرة، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية 20.54%، بينما انخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 18.41%. وبلغ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد انخفاضًا بنسبة 23.80%، في حين تجاوز إجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات خمسة أضعاف. وقد أدت الأخبار القانونية الأخيرة والمخاوف المتعلقة بالحوكمة إلى تباطؤ الزخم، على الرغم من أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب كبيرة.

إذا كنت تقارن أسهم شركة SMCI بأسهم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأخرى، فقد يفيدك الاطلاع على تحركات السوق الأخرى وكيفية تقييمه للنمو والمخاطر. ربما يكون الوقت الحالي مناسبًا لاستعراض 36 سهمًا من أسهم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لذا، مع تداول الأسهم بخصم مقارنة بأهداف المحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، ومع ذلك تواجه سحابات قانونية وحوكمة، فهل تنظر إلى شركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسعر خاطئ، أم إلى سوق تضمن بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 66.1% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير الرواية الأكثر متابعة لشركة سوبر مايكرو كمبيوتر إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 74.53 دولارًا، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 25.26 دولارًا. وهذا يجعل السهم يبدو مخفضًا بشكل كبير وفقًا لهذه الرؤية.

استنادًا إلى توقعات الإدارة بتحقيق إيرادات بقيمة 23 مليار دولار أمريكي في عام 2025 و40 مليار دولار أمريكي في عام 2026، قررتُ استخدام معدل نمو إيرادات بنسبة 50% للوصول إلى إيرادات مُقدّرة بقيمة 50 مليار دولار أمريكي في عام 2028 (وهو تقدير متحفظ في رأيي). وبناءً على هامش صافي الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغ 6.64% ونسبة سعر/ربحية مستقبلية متحفظة تبلغ 20 ضعفًا، وبناءً على الافتراضات المذكورة، فإن تقديري للقيمة العادلة لسهم شركة SMCI هو 74.7 دولارًا أمريكيًا على الأقل عند التخارج خلال 3 سنوات، و126.52 دولارًا أمريكيًا عند التخارج خلال 5 سنوات.

بحسب ديفيد دبليو إس سي، يتمحور جوهر هذه الرواية حول زيادة سريعة في الإيرادات، وربحية مستقرة، ومضاعف أرباح مستقبلية يرتبط عادةً بشركات التكنولوجيا الرائدة. يثير هذا تساؤلات حول مسار النمو المحدد وهوامش الربح التي تُسهم بشكل أكبر في هذه القيمة العادلة، وإلى أي مدى يمتد نطاق الأرباح المتوقعة فعلياً.

النتيجة: القيمة العادلة 74.53 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك الموازنة بين القضايا القانونية وقضايا الحوكمة التي لم يتم حلها، فضلاً عن الاعتماد على توجيهات طموحة للإيرادات قد لا تتحقق كما هو متوقع.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بوضوح بين القلق والتفاؤل، فقد حان الوقت الآن للاطلاع على البيانات الأساسية بنفسك وموازنة قصة نمو شركة SMCI وقضايا حوكمتها مقابل إمكاناتها. يمكنك البدء بثلاثة مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين هامتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ركزت فقط على سهم واحد، فإنك تخاطر بتفويت فرص أخرى قد تناسب أهدافك بشكل أفضل، لذا خصص وقتًا لمسح مجموعة أوسع من الأفكار.

• استهدف مصادر الدخل الموثوقة ذات الأساس المالي الثابت من خلال مراجعة أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (41 نتيجة) .
• اكتشف فرصاً استثمارية محتملة تتداول بأقل من قيمتها المقدرة من خلال التحقق من 58 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• استغل الفرص التي تركز على الدخل من خلال مسح حصون توزيعات الأرباح الـ 11 .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.