حظيت شركة تيفا للصناعات الدوائية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TEVA) باهتمام جديد بعد أن وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على دواء بروليا الحيوي المماثل PONLIMSI، وقبلت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا طلبات للحصول على دواء زولير الحيوي المماثل.

عند سعر سهم يبلغ 30.82 دولارًا أمريكيًا، شهدت شركة تيفا تقلبات في عوائد سعر السهم على المدى القصير حول العناوين الرئيسية الأخيرة، في حين أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 128.97٪ وإجمالي عائد المساهمين لمدة 3 سنوات بنحو 2.7 ضعف يشير إلى زخم قوي على المدى الطويل.

إذا كان التقدم في مجال الأدوية الحيوية المماثلة والأدوية ذات العلامات التجارية يثير اهتمامك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل 31 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في قطاع الرعاية الصحية.

مع تداول أسهم شركة تيفا عند 30.82 دولارًا أمريكيًا، وعائد إجمالي لمدة عام واحد يقارب 129٪ وخصم جوهري مُشار إليه يبلغ حوالي 48٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت لا تزال هناك فرصة هنا أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 18.5% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 30.82 دولارًا مقابل قيمة عادلة تبلغ حوالي 37.82 دولارًا، يتم تصوير شركة تيفا على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، ويتم تفسير هذه الفجوة من خلال نمذجة طويلة الأجل مفصلة.

إن وتيرة إطلاق الأدوية الحيوية المماثلة المتسارعة (مع استهداف 8 عمليات إطلاق حتى عام 2027 وهدف لمضاعفة إيرادات الأدوية الحيوية المماثلة)، مدعومة بالاتجاهات التنظيمية المواتية التي تزيد من اعتماد الأدوية الحيوية المماثلة في الأسواق الرئيسية، من شأنها أن تفتح آفاقًا لتدفقات إيرادات إضافية ذات هوامش ربح أعلى وتعوض الرياح المعاكسة من الأدوية الجنيسة التقليدية، مما يدعم نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على المدى الطويل.

هل تتساءل عما يجب أن يحدث لكي يصمد هذا التقييم؟ يعتمد التفسير على نمو معتدل في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف ربحية أعلى. قد تُفاجئك هذه التركيبة الدقيقة.

النتيجة: القيمة العادلة 37.82 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يعتمد هذا على قدرة شركة تيفا على إدارة صافي ديون ضخمة تزيد عن 15 مليار دولار أمريكي وتجنب الانتكاسات إذا كانت الأدوية الرئيسية ذات العلامات التجارية أو الأدوية الحيوية المماثلة أقل من التوقعات.

طريقة أخرى للنظر إلى تقييم شركة تيفا

يرتكز التفسير الأول على الأرباح والتدفقات النقدية على المدى الطويل، لكن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 25.5 ضعفًا تُشير إلى صورة مختلفة. فهي أعلى من متوسط شركات الأدوية الأمريكية البالغ حوالي 17 ضعفًا، وأعلى أيضًا من النسبة العادلة لشركة تيفا نفسها البالغة 21.6 ضعفًا، مما يُشير إلى وجود بعض المخاطر المتعلقة بالتقييم في حال تراجع المعنويات.

يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا منظورًا مختلفًا، حيث تشير القيمة التقديرية للتدفقات النقدية المستقبلية إلى حوالي 59.03 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يُوحي بأن أسهم شركة تيفا تُتداول بخصم كبير مقارنةً بهذا المنظور طويل الأجل. والسؤال المطروح أمامك هو: أيّ المنظورين يبدو أكثر منطقية: مضاعف الربحية الأعلى اليوم، أم التدفقات النقدية طويلة الأجل؟

الخطوات التالية

مع هذا التباين في الوضع، بين إمكانية ارتفاع قيمة الشركة ونقاط الضعف الواضحة، من المنطقي التحرك بسرعة واختبار الأرقام بنفسك. نقطة انطلاق جيدة هي دراسة هذه المكافآت الأربع الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا حسّنت شركة تيفا تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد، فقد تفوتك فرص تتناسب بشكل أفضل مع تفضيلاتك فيما يتعلق بالمخاطر أو الدخل أو النمو.

• استهدف إمكانات القيمة الأقوى من خلال فحص 58 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار لا تزال تبدو معقولة.
• قم ببناء مصادر دخل موثوقة من خلال مراجعة 11 شركة رائدة في توزيع الأرباح تهدف إلى توفير عوائد أعلى مع التركيز على المرونة.
• أعط الأولوية للمرونة تحت الضغط من خلال التحقق من 72 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة من حيث القوة والاستقرار الماليين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.