عادت شركة تكساس إنسترومنتس (TXN) إلى دائرة الضوء بعد ارتفاع قوي في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع سعر السهم بنحو 31% خلال الشهر الماضي ونحو 35% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

مع وصول سعر السهم الآن إلى 302.31 دولارًا وعائد سعر السهم لمدة 30 يومًا بنسبة 31.54٪، فإن الزخم الأخير يبني على عائد سعر السهم بنسبة 70.30٪ منذ بداية العام وعوائد المساهمين الإجمالية متعددة السنوات التي لا تزال قوية.

إذا دفعك هذا النوع من الزخم إلى التفكير في ما قد يتحرك أيضًا، فقد يكون من المفيد البحث عن فرص أخرى متعلقة بالرقائق والأجهزة من خلال قائمة منتقاة تضم 44 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

مع تداول أسهم شركة تكساس إنسترومنتس عند 302.31 دولارًا بعد ارتفاع بنسبة 70.30% منذ بداية العام وحصولها على درجة قيمة 1، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل لا يزال السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.6% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة حول شركة تكساس إنسترومنتس، فإن القيمة العادلة البالغة 435.69 دولارًا أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 302.31 دولارًا، مما يسلط الضوء على الافتراضات الكامنة وراء هذه الفجوة.

تخوض شركة تكساس إنسترومنتس حاليًا دورة توسعة طاقة إنتاجية متعددة السنوات، مما يؤدي مؤقتًا إلى انخفاض التدفق النقدي الحر، ولكنه يعزز بشكل كبير من مكانة الشركة التنافسية على المدى الطويل. ومن المتوقع أن يُسهم إنشاء مصانع تصنيع الدوائر التناظرية بحجم 300 مم في الولايات المتحدة في تحسين كفاءة التكلفة بشكل هيكلي، ودعم هوامش ربح إجمالية أعلى، وزيادة مرونة سلسلة التوريد. ومع زيادة إنتاج هذه الأصول وعودة معدلات استخدامها إلى مستوياتها الطبيعية، يُتوقع أن تستعيد تكساس إنسترومنتس مستويات التدفق النقدي الحر التاريخية، مدعومةً بتنوع أسواقها النهائية في قطاعات الصناعة والسيارات والطيران/الدفاع والبنية التحتية للطاقة.

هل تريد معرفة ما يبرر هذا الفارق الكبير بين السعر الحالي والقيمة العادلة؟ يعتمد التفسير بشكل كبير على مزيج الإيرادات المستقبلية، وتوسيع هامش الربح، ومضاعف ربحية أعلى. إن المزيج الدقيق لهذه العناصر هو ما يهم حقًا.

النتيجة: القيمة العادلة 435.69 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذه القصة المتفائلة إذا أثر بناء المصنع متعدد السنوات على التدفق النقدي الحر لفترة أطول من المتوقع، أو إذا توقف أي إعادة تقييم مستقبلية مفترضة بنسبة 47 ضعفًا لنسبة السعر إلى الأرباح.

وجهة نظر أخرى: ماذا تقول النسب؟

بينما يميل الرأي السائد إلى تقدير القيمة العادلة عند 435.69 دولارًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 51.6 ضعفًا تُشير إلى وضع أكثر حذرًا. فهي أقل من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 58.3 ضعفًا، ولكنها أعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 45.3 ضعفًا، وأعلى من النسبة العادلة البالغة 39 ضعفًا. وهذا يُوحي بأن السوق قد يدفع علاوة سعرية قد تنخفض إذا تراجعت التوقعات.

بالنسبة للمستثمرين، تشير الفجوة بين نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 51.6 ضعفًا ونسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 39 ضعفًا إلى مخاطر التقييم بقدر ما تشير إلى فرص محتملة، خاصةً إذا كان النمو أو هوامش الربح أقل مما تشير إليه نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 47 ضعفًا. السؤال الحقيقي هو: أي قصة تثق بها أكثر: الرواية أم الأرقام؟

الخطوات التالية

إذا دفعك هذا المزيج من الحماس والحذر إلى التفكير ملياً في موقفك، فخذ لحظة لمراجعة الصورة الكاملة لمكافأتين رئيسيتين و3 علامات تحذيرية مهمة

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

لا تكتفِ بنظرة واحدة على الأسهم. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار جديدة تناسب أهدافًا مختلفة حتى لا تفوّت أي فرص محتملة.

• استهدف إمكانات النمو المستقر مع الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل مما تشير إليه أساسياتها باستخدام قائمة الأسهم الـ 54 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تدفق دخلك من خلال التركيز على الشركات ذات العوائد الأعلى والمدفوعات المرنة عبر حصون توزيعات الأرباح الـ 12 .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال تصفية الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية والأساسيات الجيدة باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية والأساسيات القوية (46 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.