أداء السهم الأخير والملف التعريفي للشركة

على الرغم من عدم وجود حدث رئيسي محدد يدفع نشاط التداول اليوم، إلا أن شركة Two Harbors Investment (TWO) لا تزال تجذب الانتباه بعد تحرك سعر السهم الأخير، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم ملف المخاطر والدخل الخاص بها.

يُظهر السهم عائدًا ليوم واحد بانخفاض حوالي 1٪، مع تحرك لمدة 7 أيام بانخفاض حوالي 3٪ وأداء لمدة شهر واحد بانخفاض يقارب 11٪، في حين أن الأشهر الثلاثة الماضية كانت إيجابية بشكل طفيف.

على مدى فترات أطول، تكون العوائد الإجمالية مختلطة، حيث بلغ الانخفاض منذ بداية العام حوالي 3٪، وبلغ إجمالي العائد لمدة عام واحد حوالي 16٪، في حين أن إجمالي العائد لمدة 3 سنوات و5 سنوات يظهر انخفاضًا بنسبة 4٪ و33٪ على التوالي.

تركز شركة Two Harbors Investment (TWO) على حقوق خدمة الرهن العقاري، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني للوكالة والأصول المالية ذات الصلة، وتعمل كصندوق استثمار عقاري تم تأسيسه في عام 2009 ويقع مقره الرئيسي في سانت لويس بارك، مينيسوتا.

عند سعر سهم يبلغ 10.21 دولار أمريكي، يشير انخفاض سعر السهم خلال شهر واحد بنسبة 11% تقريبًا، وانخفاض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 16% تقريبًا، إلى تراجع الزخم بعد انتعاش قصير لسعر السهم استمر لمدة 3 أشهر.

إذا كان هذا النوع من الأسهم التي تركز على الدخل يدفعك إلى إعادة تقييم خياراتك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للنظر في 27 سهمًا من أسهم شركات إنتاج الذهب الرائدة كطريقة أخرى للبحث عن فرص موجهة نحو الدخل مرتبطة بالأصول الحقيقية.

مع تداول أسهم شركة Two Harbors Investment بسعر 10.21 دولار أمريكي، وتشير بعض مؤشرات التقييم إلى وجود خصم، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان المستثمرون يرون هنا صندوق استثمار عقاري مدر للدخل تم تجاهله، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير آفاقه المستقبلية.

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة 2.9x: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم شركة Two Harbors Investment بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 2.9x، واستنادًا إلى تقدير Simply Wall St العادل لنسبة السعر/المبيعات البالغ 0.3x، يبدو ذلك مكلفًا مقارنة بأساسياتها الخاصة على الرغم من أن سعر السهم الحالي البالغ 10.21 دولارًا أمريكيًا أقل بنسبة 22.2% من تقدير SWS DCF للقيمة العادلة البالغ 13.12 دولارًا أمريكيًا.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) القيمة السوقية للشركة بإيراداتها. وهي مؤشر مفيد لمعرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من المبيعات، خاصةً للشركات التي تتكبد خسائر حاليًا. في هذه الحالة، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات لشركة تو هاربورز إنفستمنت 2.9 ضعف، وهي أقل من متوسط قطاع صناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري في الولايات المتحدة البالغ 4.9 ضعف، وأقل أيضًا من متوسط المجموعة النظيرة البالغ 3.2 ضعف، مما يعني أن السوق يُقيّم السهم بخصم مقارنةً بصناديق الاستثمار العقاري المماثلة بناءً على هذا المؤشر.

مع ذلك، فإن نسبة السعر إلى المبيعات العادلة لشركة SWS تبلغ 0.3 ضعف، وهي أقل بكثير من المستوى الحالي البالغ 2.9 ضعف. وهذا يعني أن سعر السوق أعلى بكثير من المستوى الذي يمكن أن تصل إليه النسبة بناءً على تحليل الانحدار، إذا ما تقاربت مع العوامل الأساسية المؤثرة. وتجدر الإشارة إلى هذا التناقض بين نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة مقارنةً بالشركات المنافسة، ونسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة مقارنةً بالنسبة العادلة، إلى جانب مؤشر التدفقات النقدية المخصومة الذي يُظهر أن الأسهم تُتداول بخصم 22.2% عن قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بـ 13.12 دولارًا.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 2.9 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تزن المخاطر مثل انخفاض الإيرادات السنوية بنسبة 153٪ وخسارة صافية قدرها 508.4 مليون دولار أمريكي، الأمر الذي قد يتحدى أي قصة انتعاش.

زاوية أخرى من نموذج SWS DCF

رغم أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 2.9 تبدو مرتفعة مقارنةً بنسبة عادلة تبلغ 0.3، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يشير إلى عكس ذلك، حيث يُرجّح أن أسهم شركة Two Harbors Investment تُتداول بأقل من قيمتها العادلة المقدرة بنحو 22.2%، أي إشارة منها أكثر أهمية بالنسبة لك، هل هي التدفقات النقدية أم مضاعف المبيعات؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة Two Harbors Investment كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 45 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

هل يثير هذا المزيج من الإشارات غير الموثوقة والمخاطر الجسيمة فضولك بدلاً من إقناعك؟ بادر بالتحرك بينما لا تزال البيانات حديثة، وقارنها بنفسك مع مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية هامة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم مشروع "تو هاربورز" في صقل تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك لتشمل بعض أفكار الأسهم المستهدفة التي تناسب أساليب استثمارية مختلفة.

• استهدف المرونة أولاً من خلال فحص الشركات التي تجتاز فحوصات الميزانية العمومية الصعبة باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (41 نتيجة) وتعرف على الشركات التي تحافظ على وضعها المالي بشكل أقوى.
• ابحث عن القيمة المحتملة من خلال فحص الشركات التي تشير نماذجنا إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الأساسية باستخدام قائمة الأسهم الـ 45 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، حتى لا تتجاهل المرشحين الذين قد يتجاهلهم الآخرون.
• أعط الأولوية للدخل من خلال مراجعة الجهات الموثوقة التي تدفع الأرباح والمذكورة في قائمة "حصون توزيع الأرباح الـ 13" ، خاصة إذا كنت تريد عوائد مدعومة بأكثر من مجرد معدل رئيسي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.