سياق الأداء الأخير لسهم شركة Ulta Beauty

شهدت أسهم شركة Ulta Beauty (ULTA) أداءً متبايناً مؤخراً، حيث بلغ العائد ليوم واحد 2.81%، في تناقض مع التحركات السلبية خلال الأسبوع الماضي والشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

يأتي أحدث عائد لسعر السهم بنسبة 2.8٪ في يوم واحد بعد انخفاض سعر السهم بنسبة 21.5٪ لمدة 3 أشهر وانخفاض سعر السهم بنسبة 14.1٪ منذ بداية العام، في حين أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 37.6٪ يُظهر أن حاملي الأسهم على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب كبيرة.

إذا دفعك هذا النوع من الخطوات إلى البحث عن فرص تتجاوز متجر تجزئة واحد، فقد تكون هذه لحظة مفيدة للبحث عن فرص أخرى تركز على المستهلك واكتشاف 19 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع انخفاض سعر سهم Ulta Beauty بنحو 28% عن متوسط السعر المستهدف للمحللين وتداوله بالقرب من بعض تقديرات القيمة الجوهرية، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الضعف الأخير قد خلق فرصة أم أن السوق يعكس بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 24.6% مبالغ في تقييمها

بحسب الرواية الأكثر تداولاً، تبلغ القيمة العادلة لشركة أولتا بيوتي 427.41 دولارًا، وهو أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 532.53 دولارًا. وهذا يُنشئ فجوة تقييمية تتوقف على كيفية تطور نمو الشركة وهوامش ربحها من الآن فصاعدًا.

شركة Ulta، وهي الشركة الأخرى التي كنت أفكر في تقليص حصتي فيها، تتمتع بتقييم نسبي جيد بشكلٍ مفاجئ في قطاع تجارة التجزئة لمستحضرات التجميل. لديها هوامش ربح جيدة، وقادرة بالفعل على إدارة عمليات إعادة شراء أسهم كبيرة. من المنطقي بيع منتجات التجميل، على وجه الخصوص، جنبًا إلى جنب مع خدمات الصالونات في متجر، مما يتيح للعملاء معاينة المنتجات الفاخرة بأنفسهم. تمتلك الشركة العديد من العلامات التجارية الخاصة والشراكات التي تجذب العملاء، مما يوفر هامش أمان بسيط لبرنامج الولاء المتنامي. يبلغ مضاعف الربحية لديها حاليًا أدنى مستوى له على الإطلاق عند 13 فقط، ولكن مع مضاعف مبيعات مرتفع ونسبة قيمة دفترية تبلغ 7، وهو أمر غريب بالنسبة لي. لديها عائد قوي على رأس المال المستثمر (ROCE) وهي خالية من الديون. مع ذلك، فإن كونها شركة متخصصة في متاجر التجزئة فقط، مع مجال محدود للنمو باستثناء الأسواق الخارجية غير المختبرة، يجعل هذه الشركة عرضة لانخفاض هوامش الربح والأرباح قبل أن تتمكن من تحقيق نمو متواضع في المستقبل. إنها بلا شك شركة عملاقة قادرة على التوسع، لكن مخاطر التنفيذ في ظل المنافسة المتزايدة من التجارة الإلكترونية وغيرها من المتاجر التقليدية في الولايات المتحدة قد تُفقدها حصتها السوقية في المناطق المكتظة بالمتاجر. ويُعدّ انخفاض قيمتها المُتصوّر ملموسًا في ظل التوسع المُفترض، ما لا يترك مجالًا كبيرًا للتميز.

هل تريد أن ترى ما الذي يدفع حقًا فجوة التقييم هذه؟ يعتمد السرد بشكل كبير على مرونة الإنفاق على مستحضرات التجميل، واقتصاديات المتاجر، وافتراضات هامش الربح التي قد تفاجئك.

النتيجة: القيمة العادلة 427.41 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، قد تنهار هذه الرواية إذا انخفض الإنفاق على مستحضرات التجميل أو إذا ضغطت المنافسة في خدمات التجميل والصالونات المتخصصة في الولايات المتحدة على هوامش أرباح Ulta Beauty بشكل أسرع من المتوقع.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من الحذر والفرصة يبدو مألوفًا، فاعتبره إشارة لمراجعة الأرقام بنفسك وتكوين موقفك الخاص على الفور، بدءًا من المكافأتين الرئيسيتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قد تكون Ulta Beauty هي أول ما يتبادر إلى ذهنك الآن، لكنك لا تريد أن تتجاهل الفرص الأخرى التي قد تناسب أسلوبك وقدرتك على تحمل المخاطر.

• استهدف إمكانات القيمة طويلة الأجل من خلال البحث عن شركات عالية الجودة يتم تداولها بتقييمات جذابة باستخدام قائمة الأسهم الـ 51 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• ركز على المرونة وراحة البال من خلال تصفية الشركات ذات الوضع المالي القوي باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) .
• ابحث عن المواهب المتميزة في المستقبل قبل أن تحظى بمتابعة واسعة من خلال التحقق من قائمة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.