حققت شركة أبوت لابوراتوريز (ABT) هامش ربح صافي بلغ 31.8%، أي أكثر من ضعف هامش العام الماضي البالغ 14%. وارتفعت الأرباح بنسبة 142% على أساس سنوي، متجاوزةً بذلك نمو أرباح الشركة السنوي البالغ 18.1% على مدى السنوات الخمس الماضية. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 7% سنويًا، متخلفةً عن توقعات نمو السوق الأمريكية الأوسع البالغة 10%، ويتوقع الإجماع انخفاض الأرباح بمعدل 7.1% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة. وتُظهر النتائج مزيجًا من الربحية العالية والتقييم الجذاب، إلا أن المستثمرين سيراقبون عن كثب مع تحول توقعات الأرباح إلى السلبية.

فيما يلي، سنرى كيف تُقارن هذه المجموعة الأخيرة من النتائج بالروايات الأكثر انتشارًا حول أبوت. قد يُعزز بعضها، بينما يُمكن اختبار بعضها الآخر مقارنةً بالأرقام.

من المتوقع أن تنخفض الهوامش مرة أخرى

• ومن المتوقع أن تنخفض هوامش الربح من 32.3% اليوم إلى 17.6% في غضون ثلاث سنوات، أي نحو النصف على الرغم من القوة الحالية.
• تسلط آراء المحللين الضوء على كيفية إمكانية أن تؤدي عدة قوى إلى خفض الهوامش، حتى مع الطلب القوي من إطلاق المنتجات الجديدة والنمو في مجال الرعاية الصحية العالمية:
  • وتفرض المخاطر التنظيمية والضغوط التنافسية، وخاصة في الصين وفي قطاع التشخيص، تخفيضات في الأسعار تفرض ضغوطاً مباشرة على قطاعات الهامش المرتفع في شركة أبوت.
  • إن زيادة الاستثمارات اللازمة للابتكار والتوسع العالمي قد تؤدي إلى ارتفاع التكاليف بشكل أسرع من الإيرادات وتقليص الربحية، مما يتحدى فكرة أن زخم الهامش يمكن أن يستمر دون رادع.

حتى مع ترويج الإدارة للابتكارات والتوسع، يتوقع الإجماع انخفاضًا حادًا في الربحية على المدى المتوسط. اقرأ التقرير الكامل للإجماع لمعرفة المزيد عن العوامل التي تُحرك هذا النقاش. 📊 اقرأ التقرير الكامل للإجماع حول مختبرات أبوت.

النمو يتخلف عن السوق الأوسع

• ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 7% فقط سنويا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يتخلف عن معدل النمو المتوقع في السوق الأميركية والبالغ 10%، ويعطي المتشائمين القوة اللازمة للقول إن الشركة تخاطر بالتخلف عن أقرانها.
• إن السرد التوافقي يجعل من الواضح أن العطاءات التنافسية وضوابط الأسعار العالمية يمكن أن تحد من زخم المبيعات على المدى الطويل:
  • وعلى الرغم من التوسع في الأسواق الناشئة وإطلاق الأدوية الحيوية المماثلة، فإن معدل نمو شركة أبوت مقيد مقارنة بالصناعة ويواجه مخاطر ناجمة عن تحول السياسات الحكومية، مما قد يجعل الإيرادات المستقبلية أقل قابلية للتنبؤ.
  • وتزيد الانخفاضات المستمرة في المجالات البارزة مثل تشخيص كوفيد-19 من الضغوط على أرقام المبيعات الرئيسية، مما يسلط الضوء على الأماكن التي قد تنحرف فيها الآراء المتفائلة عن مسارها.

خصم التقييم مقابل الأقران

• وتتداول أسهم شركة أبوت عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 16.2x، وهي نسبة أقل بكثير من متوسط صناعة المعدات الطبية في الولايات المتحدة البالغ 29.2x ونظيراتها عند 48.1x، وهو ما يعزز الرأي القائل بأن تقييم السهم جذاب نسبيا.
• وبحسب إجماع المحللين، وعلى الرغم من خطر انخفاض الأرباح، فإن سعر السهم الحالي البالغ 129.45 دولار لا يزال أقل بشكل ملحوظ من الهدف الرسمي للمحللين البالغ 143.39 دولار:
  • إن الجمع بين نسبة السعر إلى العائد المنخفضة وسعر السهم الذي يقل بنسبة 10.8% عن الهدف يخلق إمكانات صعودية إذا تفوق أي من محركات الهامش أو النمو على المدى الطويل على التوقعات الخافتة.
  • ومع ذلك، فإن الخطر المستمر لانكماش الأرباح يعني أن المستثمرين بحاجة إلى تحديد ما إذا كانت القيمة المخفضة تعوض بشكل كافٍ عن الرياح المعاكسة في المستقبل.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Abbott Laboratories في Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل تنظر إلى هذه النتائج من منظور جديد؟ شاركنا تفسيرك الخاص وأضف رأيك في دقائق معدودة. افعل ذلك على طريقتك.

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول Abbott Laboratories هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية وعلامة تحذير مهمة واحدة يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

تواجه شركة أبوت ضغوطاً متزايدة على الهامش، وتباطؤ نمو الإيرادات، وزيادة المخاطر من أن تستمر الأرباح في التراجع عن قادة السوق الأكثر صحة.

إذا كان الأداء الثابت هو ما تبحث عنه، فركز على الشركات التي تحقق نموًا ثابتًا في الإيرادات والأرباح عبر الدورات باستخدام أداة فحص أسهم النمو المستقرة (2097 نتيجة) لفرصتك التالية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.