كيف يرتبط تقييم شركة AbbVie بملف المخاطر والعوائد الخاص بها

قبل التركيز على القيمة المحتملة لشركة AbbVie على الورق، من المفيد تأطير هذا التقييم في سياق المخاطر والمكافآت وكيفية تصرف السهم خلال الدورات الاقتصادية.

بالنظر إلى العوائد السابقة، حققت شركة AbbVie عائدًا بنسبة 20.6% خلال العام الماضي، و77.4% خلال ثلاث سنوات، و131.1% خلال خمس سنوات، مما يوفر سياقًا مهمًا لأي تقييم لاحق. لا تضمن هذه الأرقام أي شيء بشأن ما سيحدث لاحقًا، لكنها تُظهر كيف كافأ السهم المستثمرين على المدى الطويل في فترات مختلفة.

• على مدار عام واحد، وثلاثة أعوام، وخمسة أعوام، يمكن أن تساعدك هذه العوائد في الحكم على ما إذا كان مسار سعر سهم AbbVie الأخير يتماشى مع توقعاتك الخاصة بالمخاطر والصبر.
• إذا كنت تركز بشكل أساسي على فترات الاحتفاظ القصيرة، فقد يبرز الانخفاض الأخير بنسبة 4.9% خلال الأسبوع الماضي والمكاسب الطفيفة بنسبة 0.9% خلال الشهر الماضي أكثر من السجل التاريخي على المدى الطويل.
• بالنسبة للمستثمرين الذين يهتمون أكثر بالاستقرار والتراكم، من المرجح أن يكون العائد على مدى خمس سنوات بنسبة 131.1٪ نقطة مرجعية أقوى من الانخفاض الذي حدث منذ بداية العام بنسبة 5.6٪.

تُظهر هذه الأطر الزمنية المتباينة أن سهم شركة AbbVie قد يشهد تحركات ملحوظة خلال فترات قصيرة، بينما قد تُظهر الفترات الأطول صورة مختلفة تمامًا. ويعتمد أي تقييم لمدى جاذبية السعر الحالي على فهم أي من هذه الفترات الزمنية أكثر أهمية بالنسبة لك، ومدى تأثرك بالتحركات قصيرة المدى.

لا يقتصر مفهوم المخاطرة على تقلبات الأسعار فحسب، بل يشمل أيضاً مدى انكشافك على شركة معينة ومدى ارتياحك للقطاع الذي تعمل فيه تلك الشركة. تعمل شركة AbbVie في قطاع الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، حيث تتأثر معنويات السوق وأسعار الأسهم بأخبار المنتجات، والتطورات التنافسية، والتحديثات التنظيمية، والتغيرات في التوقعات بشأن خطوط الإنتاج المستقبلية.

يمكن أن تؤثر هذه العوامل على التقييم بعدة طرق. فقد تؤثر على الافتراضات المستخدمة في نماذج التدفقات النقدية المخصومة، أو توقعات الأرباح التي تدعم نسب السعر إلى الأرباح، أو كيفية تقييم المستثمرين لاستدامة توزيعات الأرباح والتدفقات النقدية.

مع انتقال المقال إلى أساليب التقييم الأساسية لاحقًا، ضع في اعتبارك أرقام العائدات واعتبارات المخاطر هذه كمرجع وليس كتوقعات. فهي نقاط مرجعية تساعدك على تحديد ما إذا كان أي خصم أو علاوة ظاهرة في تقييم شركة AbbVie مقبولًا بالنسبة لمستوى تحملك للتقلبات والتركيز.

ولربط كل ذلك معًا في النهاية، ستشير المقالة أيضًا إلى إطار عمل أوسع للتفكير في التقييم يتجاوز مجرد نموذج واحد أو نسبة واحدة أو أفق زمني واحد. وهذا من شأنه أن يساعدك على ربط أرقام شركة AbbVie بنوع المخاطر والعوائد التي ترغب بها فعليًا في محفظتك الاستثمارية.

حصلت شركة AbbVie على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة AbbVie

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة المحتملة لسهم شركة AbbVie من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصم تلك التدفقات إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. ويركز هذا النموذج على ما قد تُولّده الشركة من تدفقات نقدية بدلاً من التركيز على تحركات السوق قصيرة الأجل.

بالنسبة لشركة AbbVie، يستخدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة هنا نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 20.1 مليار دولار، وتشير تقديرات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 35.2 مليار دولار في عام 2030. يستخدم موقع Simply Wall St بيانات المحللين للسنوات السابقة، ثم يستنبط منها بيانات السنوات العشر القادمة.

بناءً على ذلك، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 428.09 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يشير هذا إلى أن شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 49.4% وفقًا لهذه اللقطة من تحليل التدفقات النقدية المخصومة. بالنسبة للمستثمرين الذين يولون أهمية أكبر لتوليد النقد مقارنةً بمضاعفات الأرباح، تُعد هذه فجوة تقييمية جديرة بالملاحظة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 49.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 45 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة AbbVie مقابل أرباحها

يُعدّ مُضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) المقياس الأمثل لتقييم الشركات الرابحة مثل شركة AbbVie، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تدعم هذا السعر. فهو يُتيح لك طريقة سريعة لتقييم المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق لإمكانات نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة AbbVie حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 106.40 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط 20.12 ضعفًا لدى الشركات المنافسة و16.50 ضعفًا لقطاع التكنولوجيا الحيوية بشكل عام. ويُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة AbbVie بـ 37.21 ضعفًا، وهو تقدير خاص به لنسبة سعر إلى ربحية مناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع الصناعي، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة. وتُعدّ هذه النسبة المُخصصة أكثر فائدة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع، لأنها تُراعي خصائص AbbVie تحديدًا بدلًا من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس النسبة. وبما أن نسبة السعر إلى الربحية الفعلية لشركة AbbVie أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 37.21 ضعفًا، فإن السهم يُصنّف على أنه باهظ الثمن وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة AbbVie

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "التحليلات" على منصة "Simply Wall St" ربط تحليلك الخاص بشركة AbbVie بالأرقام، وذلك من خلال ربط رؤيتك لخط إنتاجها في مجال المناعة وأمراض الأمعاء الالتهابية، وأرباحها وهوامش ربحها، بتوقعات وقيمة عادلة على صفحة "المجتمع". يمكنك بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي لاتخاذ قرار الشراء، حيث يتم تحديث كل تحليل تلقائيًا عند ورود أرباح أو أخبار أو آراء تحليلية جديدة. لهذا السبب، قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلًا متفائلًا لشركة AbbVie يميل نحو القيمة العادلة المرتفعة البالغة 328 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى ثقته في منتجات مثل Skyrizi وRinvoq وأدوية علم الأعصاب. بينما قد يُنشئ مستثمر آخر تحليلًا أكثر حذرًا يقترب من الحد الأعلى للنطاق السعري البالغ 184 دولارًا أمريكيًا، ويركز على مخاطر براءات الاختراع، وضغوط التسعير، وعدم اليقين بشأن البحث والتطوير.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة AbbVie؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.