حقق سهم شركة AbbVie عائدًا قويًا بنسبة 153.8% خلال السنوات الخمس الماضية، إلا أن مؤشرات التقييم متباينة، حيث تشير القيمة الجوهرية المُقاسة بنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، بينما تُشير مضاعفات السوق إلى سعر أعلى. بالنسبة للمستثمرين، يكمن السؤال في كيفية الموازنة بين هذا التباين والتقدم المطرد لسعر السهم والأخبار الأخيرة المتعلقة بمنتجات Rinvoq وUbrelvy ومجموعة منتجات Allergan Aesthetics.

• حققت شركة AbbVie عائدًا بنسبة 153.8% على مدى 5 سنوات، مما يضع انخفاض سعر السهم على المدى القصير في سياق أداء قوي على المدى الطويل.
• يمكن أن تدعم الموافقات التنظيمية والتوصيات الإيجابية لعلاجات مثل رينفوك في علم المناعة وأوبريلفي للصداع النصفي توقعات التدفق النقدي على المدى الطويل، في حين أن عملية الاستحواذ المخطط لها على شركة أبوجي ثيرابيوتكس وما يرتبط بها من تخفيض في توجيهات الأرباح تسلط الضوء على مخاطر التنفيذ والتكامل للأرباح المستقبلية.
• يجتاز السهم اثنين فقط من أصل ستة فحوصات تقييم ، مما يشير إلى أن شركة AbbVie ليست صفقة واضحة عند النظر إليها عبر مجموعة أوسع من المقاييس القائمة على السعر والميزانية العمومية.

المسألة الآن هي ما إذا كانت القيمة الجوهرية القائمة على التدفقات النقدية المخصومة أو مضاعفات السوق الأكثر ثراءً تقدم الدليل الأفضل على المكان الذي تنتمي إليه شركة AbbVie بسعر سهمها الأخير البالغ 246.04 دولارًا أمريكيًا.

هل لا تزال شركة AbbVie تتمتع بتدفق نقدي منخفض؟

يُقيّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) شركة AbbVie من خلال توقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. وبناءً على هذا النموذج، يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة AbbVie خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 18.3 مليار دولار أمريكي، مع افتراض المحللين والتقديرات الداخلية نمو التدفقات النقدية بمرور الوقت بدلاً من انخفاضها الحاد. هذا التدفق النقدي هو ما يُغذي منهجية تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين المستخدمة هنا.

استنادًا إلى هذه التوقعات، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 444 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 246.04 دولارًا أمريكيًا. وبناءً على هذا المقياس، يُوصف السهم بأنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 44.5%. ويُفسر انخفاض توقعات أرباح العام بأكمله بعد الاستحواذ المُخطط له على شركة Apogee Therapeutics سبب عدم تقدير السوق لشركة AbbVie بشكل كامل لهذه التدفقات النقدية في الوقت الحالي.

بناءً على حسابات التدفقات النقدية المخصومة وحدها، يبدو أن شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بسعر سهمها الحالي.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 44.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل أصبحت أرباح شركة AbbVie باهظة الثمن؟

يُعدّ مضاعف الربحية (P/E) مناسبًا لشركة AbbVie لأن الأرباح لا تزال معيارًا أساسيًا في تقييم المستثمرين للسهم. يتم تداول أسهم AbbVie حاليًا عند حوالي 69.3 ضعف الأرباح، وهو أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 17.3 ضعف، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 27.2 ضعف.

يُشير مُضاعف الربحية العادل المُستنتج من بيانات الشركة إلى 39.7 ضعفًا. ولا يزال هذا الرقم أقل بكثير من سعر سهم AbbVie الحالي، حتى بعد ردة فعل سعر السهم على التوقعات المُحدثة للأرباح المرتبطة بالاستحواذ المُخطط عليه على شركة Apogee Therapeutics. ويُشير الفارق بين مُضاعف الربحية الحالي البالغ 69.3 ضعفًا والمستوى العادل البالغ 39.7 ضعفًا إلى أن المُستثمرين يدفعون علاوة سعرية واضحة لسهم AbbVie مُقارنةً بما يُشير إليه هذا الإطار.

بالنظر إلى معيار نسبة السعر إلى الأرباح وحده، يبدو أن سهم شركة AbbVie مبالغ في تقييمه مقارنة بقطاعه وبالمضاعف العادل المتوقع.

رواية شركة AbbVie: ما الذي يبرر السعر الحالي؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St لشركة AbbVie ما بدأه تحليل التقييم. فهي تُوضح مسارات النمو والهوامش والأرباح المستقبلية للشركة، والتي تتوافق مع سعر سهم أعلى أو أقل بكثير من سعره الحالي، وكيف تختلف هذه المسارات. فبدلاً من أن يُعطي مؤشر أو نموذج واحد رقماً معيناً، تُبين هذه التحليلات المستقبل الذي يعتمد عليه هذا الرقم، مما يُتيح لك متابعة تطورات السوق بمرور الوقت.

يمكنك أن تكون من أوائل الأصوات في مجتمع Simply Wall St التي تُقدم تحليلاً رقمياً شاملاً لشركة AbbVie، وتناقش مسار تدفقاتها النقدية وهوامش أرباحها وأدائها المستقبلي. شاركنا رأيك حول كيفية تأثير التطورات الأخيرة، مثل توسيع نطاق الموافقات على دواء Rinvoq أو الاستحواذ المُخطط له على شركة Apogee Therapeutics، على مستقبل AbbVie، ثم تابع مدى صحة هذا التحليل مع ظهور نتائج جديدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة AbbVie؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة AbbVie، تشير رؤية التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى إمكانية تحقيق قيمة جوهرية كبيرة، بينما تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بناءً على مقاييس الأرباح. مجموعة فحوصات التقييم الأوسع نطاقًا ضعيفة، لذا فإن إشارة DCF تأتي في سياق لا تبدو فيه مقاييس السعر والميزانية العمومية رخيصة. ويكمن الفرق بين الرؤيتين بشكل أساسي في مدى ثقتك في مسار التدفقات النقدية المستقبلية لشركة AbbVie مقارنةً بتوقعات السوق الحالية للنمو والتنفيذ. ويكمن جوهر المسألة هنا في ما إذا كان توليد النقد المستقبلي ودمج الأصول الجديدة يُبرران كلاً من افتراضات التدفقات النقدية ومضاعف الأرباح المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.