ربما تكون شركة أبركرومبي آند فيتش (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز ANF ) قد حققت للتو أحد أبرز التحولات في تاريخ تجارة التجزئة الحديث. فقد قفزت أسهم الشركة بأكثر من 30% يوم الأربعاء بعد أن أعلنت عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الأول، ورفعت توقعاتها لمبيعات العام بأكمله.

قد تكون القمصان القديمة والجينز المطبوع رائجة بين الجيل Z، لكن النتيجة النهائية لشركة Abercrombie كانت المفاجأة الموسمية الحقيقية.

ومع ذلك، وعلى الرغم من التحرك اللافت للنظر في السهم، فإن التأثير على صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على التجزئة كان أقل استعدادا للانطلاق.

لم يتراجع أداء صناديق SPDR S&P Retail ETF (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز XRT )، و ProShares Online Retail ETF (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز ONLN )، و Amplify Online Retail ETF (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز IBUY ) إلا قليلاً في أعقاب تجاوز أرباح Abercrombie التوقعات. والسبب بسيط: لا تتمتع Abercrombie & Fitch بثقل كافٍ في هذه الصناديق لإحداث تغيير إيجابي.

إنه مثالٌ واضحٌ على أداءٍ منفردٍ متفوقٍ ضمن مجموعةٍ كبيرة. تُحقق شركة أبركرومبي أداءً جيدًا، لكن صناديق الاستثمار المتداولة بالتجزئة عادةً ما تكون مُتنوعةً بين عشرات الأسماء، والعديد منها لا يُظهر نفس مستوى الزخم.

قد تكون صناديق الشركات الصغيرة هي الفائزة الحقيقية

قد يرغب المستثمرون الذين يبحثون عن صناديق مؤشرات متداولة شهدت تألقًا حقيقيًا مع انطلاقة أبيركرومبي في دراسة فئة الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. توفر صناديق مثل صندوق iShares Core S&P Small-Cap ETF (المدرج في بورصة نيويورك بالرمز IJR ) وصندوق Vanguard Small-Cap Value ETF (المدرج في بورصة نيويورك بالرمز VBR ) تعرضًا أعلى نسبيًا لشركة تجارة الملابس بالتجزئة.

تُعدّ شركة Abercrombie من بين أفضل 10 شركات مساهمة في IJR، وقد يُسهم هذا التحرك الكبير في تعزيز أداء الصندوق بشكل طفيف، وإن كان لا يزال مُتأثرًا ببيئة الشركات الصغيرة. كما تحتفظ VBR بأسهم Abercrobmie، مما يُشير إلى إعادة تصنيف الشركة كسهم قيمة في ظلّ تحسّن أساسياتها.

ماذا تعني أرقام شركة أبركرومبي للقطاع؟

أعلنت الشركة عن مبيعات صافية بلغت 1.10 مليار دولار أمريكي في الربع الأول، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.07 مليار دولار أمريكي. وارتفعت المبيعات المماثلة لعلامتها التجارية "هوليستر" بنسبة 23%، مما يدل على أن التحديثات الأخيرة للمنتجات تلقى صدىً لدى المراهقين ومن هم دون سن المراهقة. ومع ذلك، خفضت الشركة توقعات أرباح العام بأكمله بسبب استمرار ضغوط الرسوم الجمركية.

يشير رفض شركة Abercrombie التخلي عن استراتيجية نمو متاجرها وزيادة التسويق للربع الصيفي إلى أن الإدارة تعتقد أن العلامة التجارية لا تزال رائجة، على الرغم من الظروف الاقتصادية الكلية التي لا تزال غير متجانسة.

لا يزال المتسوقون على استعداد لدفع ثمن العلامات التجارية التي تتناسب منتجاتها مع السوق.

ربما لم يشكل ارتفاع أسهم شركة أبركرومبي صدمة كبيرة لصناديق الاستثمار المتداولة في قطاع التجزئة على نطاق واسع، ولكنه بمثابة تذكير بأن الانتصارات الخاصة بالأسهم في قطاع الملابس يمكن أن تكون نذيراً لتغييرات أكبر في الأسلوب، سواء في نشاط المستهلك أو في تكتيكات التعرض لصناديق الاستثمار المتداولة.

تُذكّرنا أرباح شركة أبركرومبي بأن تجارة الملابس بالتجزئة ليست فئة استثمارية متجانسة. ورغم أن انتعاش العلامة التجارية لم يُؤثر إلا بشكل طفيف على معظم صناديق الاستثمار المتداولة السائدة، إلا أنه قد يُثري بهدوء صناديق الشركات الصغيرة وصناديق القيمة.

بالنسبة لمستثمري الصناديق المتداولة في البورصة، قد يكون الدرس المستفاد هو: إن اتجاهات الموضة تحدث بين عشية وضحاها، ولكن أن تكون أنيقًا مع محفظتك الاستثمارية يعني إلقاء نظرة عن كثب على ما يوجد داخل الصندوق.

اقرأ التالي:

• تراجعت شركة KRE عن XLF، مما أثار انهيار SVB ذكريات الماضي: هل تستشعر صناديق الاستثمار المتداولة مشاكل البنوك؟

الصورة: Shutterstock