• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم شركة أكسنتشر يمثل قيمة استثمارية بعد فترة من التراجع، فأنت لست وحدك. ستتناول هذه المقالة ما قد يشير إليه السعر الحالي.
• أغلقت أسهم شركة أكسنتشر مؤخراً عند 128.98 دولاراً أمريكياً، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 3.3% خلال الأيام السبعة الماضية، ولكنه انخفض بنسبة 31.1% خلال الثلاثين يوماً الماضية، وبنسبة 50.4% منذ بداية العام. ويشير هذا إلى تغير حاد في التوقعات.
• خلال العام الماضي، تفاعل المستثمرون مع أخبار خاصة بالشركات ومع توجهات القطاع بشكل عام، مما أدى إلى تراجع أداء شركة أكسنتشر، حيث بلغ عائدها السنوي 55.7% وعائدها خلال ثلاث سنوات 56.0%. وبالنظر إلى الوراء، نجد أن العائد خلال خمس سنوات قد انخفض بنسبة 53.9%، مما يشير إلى أن التحركات الأخيرة تندرج ضمن فترة ضعف أطول سلطت الضوء على تقييم الشركة.
• وفقًا لإطار التقييم المكون من 6 نقاط الذي وضعته Simply Wall St، حصلت شركة Accenture على 5 نقاط . وهذا يمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية مقارنة مناهج التقييم المختلفة لهذا السهم، ويشير إلى طريقة أعمق للتفكير في القيمة سيتم تناولها في نهاية المقال.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة أكسنتشر

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع النقد الذي قد تولده شركة Accenture في المستقبل ثم يقوم بخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم، بهدف تقدير قيمة الشركة في الوقت الحالي بالدولار.

بالنسبة لشركة أكسنتشر، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 12.55 مليار دولار. يستخدم موقع Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، يبدأ بتوقعات المحللين ثم يتوسع بناءً عليها. في هذا النموذج، تشير تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة إلى تدفق نقدي حر بقيمة 7.24 مليار دولار في عام 2030، مع استخدام مجموعة كاملة من التوقعات السنوية بين الآن وعام 2035 لبناء منحنى التدفق النقدي طويل الأجل.

بعد خصم كل تدفق نقدي متوقع إلى قيمته الحالية، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 162.28 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 128.98 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن سهم أكسنتشر مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 20.5% وفقًا لإطار عمل التدفقات النقدية المخصومة هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أكسنتشر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 20.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 44 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة أكسنتشر (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل أكسنتشر، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مختصراً مفيداً يُبيّن مقدار ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. فهو يرتبط مباشرةً بما تُحقّقه الشركة بالفعل، بدلاً من الاعتماد فقط على التوقعات طويلة المدى.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على توقعات السوق للنمو المستقبلي ومدى المخاطرة التي تبدو عليها هذه الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة أكسنتشر حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 10.13 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 16.42 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 13.65 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St لنسبة السعر إلى الربحية العادلة لأكسنتشر إلى 31.78 ضعفًا. وهذا هو مستوى نسبة السعر إلى الربحية الذي يُشير إليه نموذجها، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر.

يُعدّ مؤشر النسبة العادلة أكثر دقةً من مجرد مقارنة الشركات النظيرة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يُراعي خصائص كل شركة على حدة، بدلاً من افتراض أن جميع أسهم شركات تكنولوجيا المعلومات تستحق مضاعفات متشابهة. وتُشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 10.13 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 31.78 ضعفًا إلى أن أسهم شركة أكسنتشر تُتداول بمضاعف أقل مما يُشير إليه النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر روايتك الخاصة مع أكسنتشر

ذكر المقال سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور "السرديات"، وهي طريقة بسيطة تتيح لك ربط قصة واضحة عن شركة أكسنتشر بالأرقام التي تراها على الشاشة، بما في ذلك وجهة نظرك حول القيمة العادلة وافتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية.

يربط السرد ثلاثة عناصر في مكان واحد: القصة التجارية التي تؤمن بها، والتوقعات المالية المترتبة على تلك القصة، والقيمة العادلة التي تستنتج من تلك الافتراضات. وهذا يُسهّل عليك معرفة ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع توقعاتك.

في منصة Simply Wall St، تتوفر التقارير التحليلية للجميع على صفحة المجتمع، ويستخدمها ملايين المستثمرين. يمكنك التعامل معها كأداة سهلة الاستخدام بدلاً من نموذج معقد، وذلك بتعديل بعض العوامل الرئيسية بدلاً من إنشاء جدول بيانات من الصفر.

يُقدّم لك كل تقرير قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي لمساعدتك في تحديد ما إذا كانت أسهم أكسنتشر تبدو باهظة الثمن أم رخيصة وفقًا لظروفك. ويتم تحديث التقرير تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار الهامة، إلى المنصة، ما يضمن لك الاطلاع على أحدث البيانات.

على سبيل المثال، تشير إحدى التوقعات المتفائلة لشركة أكسنتشر على المنصة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ 330.00 دولارًا أمريكيًا، بينما تشير توقعات أخرى أكثر حذرًا إلى 210.00 دولارًا أمريكيًا. ويعكس هذا التباين افتراضات مختلفة حول نمو الإيرادات، وهوامش الربح، ومعدلات الخصم، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، والتي يمكنك مراجعتها لتحديد أي التوقعات أقرب إلى وجهة نظرك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة أكسنتشر؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.