بقلم سفيا هيربست بايليس

نيويورك، 4 يناير (رويترز) - أطلق المستثمرون الناشطون الذين يضغطون على الشركات لتحسين أدائها عدداً قياسياً من الحملات في عام 2025، وفقاً لبيانات باركليز BARC.L ، حيث ساهمت تقلبات السوق وظروف التمويل المواتية وزيادة نشاط الصفقات في تهيئة ظروف مثالية للضغط من أجل إحداث تغييرات.

في عام 2025، شنّ مستثمرون ناشطون بارزون، من بينهم شركة إليوت لإدارة الاستثمار، بالإضافة إلى عدد كبير من المستثمرين الجدد، 255 حملة على شركات عالمية بهدف تحسين عملياتها، وتغيير أعضاء مجالس إدارتها، بل وحتى التفكير في بيعها. ووجدت علامات تجارية شهيرة، مثل شركة لولوليمون أثليتيكا (LULU.O) المتخصصة في الملابس الرياضية، وشركة ليفت ( LYFT.O ) لخدمات النقل، وشركة بيبسيكو ( PEP.O) المتخصصة في المشروبات الغازية والوجبات الخفيفة، وشركة ييتي ( YETI.N) المتخصصة في أدوات التبريد والشرب، نفسها في مواجهة هذه الحملات.

أظهرت البيانات أن عدد الهجمات في العام الماضي سجل زيادة بنسبة 5% تقريباً مقارنة بعام 2024 وتجاوز الرقم القياسي السابق البالغ 249 هجوماً الذي تم تسجيله في عام 2018.

قال جيم روسمان، الرئيس العالمي لقسم استشارات المساهمين في بنك باركليز: "انتقلنا من حالة عدم اليقين القصوى في النصف الأول من عام 2025 إلى انتعاش أسواق عمليات الاندماج والاستحواذ واهتمام المستثمرين في الأسهم الخاصة في النصف الثاني من العام، مما جعلنا نشعر بأن كل شيء ممكن. لقد كان وقتاً مثالياً لأدوات الناشطين."

بقي الجزء الأكبر من النشاط، الذي يمثل أكثر من نصف الحملات العالمية، في الولايات المتحدة، حيث تُظهر بيانات باركليز أن 141 حملة قد نُفذت، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 23٪ عن العام السابق.

لكن الشركات الآسيوية لفتت انتباه النشطاء أيضاً، إذ أظهرت البيانات رقماً قياسياً بلغ 56 حملة في اليابان. وأوضح بنك باركليز أن هذا يمثل نصف النشاط العالمي خارج الولايات المتحدة.

كان إليوت أبرز المستثمرين الناشطين، حيث أطلق 18 حملة العام الماضي، وأنفق ما يقارب 20 مليار دولار، وفقًا لبيانات باركليز. في الربع الأخير وحده، استهدف صندوق التحوط شركة لولوليمون، حيث يحثها على ترشيح أحد المديرين التنفيذيين السابقين في رالف لورين لمنصب الرئيس التنفيذي القادم، وشركة باريك للتعدين، حيث يدعو الإدارة إلى النظر في تقسيم الشركة. على مدار العام، فاز إليوت بـ 17 مقعدًا في مجالس الإدارة، بما في ذلك مقعدين في شركة فيليبس 66، حيث صوّت المستثمرون لصالح المرشحين الذين اقترحهم صندوق التحوط.

في السنوات الأخيرة، اكتسب المستثمرون الناشطون، الذين كانوا يُطلق عليهم بازدراء اسم "مهاجمي الشركات"، قبولاً جديداً بين إدارات الشركات مع تحسن عوائدهم ومحاولة الكثيرين منهم العمل مع مجالس الإدارة للمساعدة في رفع سعر سهم الشركة.

مع ذلك، أظهرت بيانات باركليز أيضاً أن صبر الناشطين في الشركات على الرؤساء التنفيذيين قد ينفد سريعاً. ففي العام الماضي، استقال 32 رئيساً تنفيذياً، وهو رقم قياسي، في غضون عام واحد من حملة ناشطين. وفي عام 2024، استقال 27 رئيساً تنفيذياً، مقارنةً بـ 24 رئيساً استقالوا في عام 2023 بعد ضغوط من ناشطين.

قال روسمان من بنك باركليز: "إذا لم يقدم المسؤولون التنفيذيون أداءً جيداً، فسيتم طردهم".

(تقرير من سفيا هيربست-بايليس في نيويورك؛ تحرير ماثيو لويس)

(( svea.herbst@thomsonreuters.com ; +617 233 2138; Reuters Messaging: svea.herbst.thomsonreuters.com@reuters.net /))