أقصى خسارة يُمكن أن تتكبدها في أي سهم (بافتراض عدم استخدام الرافعة المالية) هي 100% من رأس مالك. ولكن من ناحية أخرى، إذا اشتريت أسهمًا في شركة عالية الجودة بسعر مناسب، يُمكنك تحقيق ربح يتجاوز 100%. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة Acuity Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AYI ) بنسبة 213% خلال السنوات الخمس الماضية. وهذا يُعدّ إنجازًا مُرضيًا لمعظم المستثمرين. وشهد الأسبوع الماضي انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 2% تقريبًا.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يجدر بنا أن نرى ما إذا كانت الأسس الجوهرية للشركة هي المحرك للأداء طويل الأجل، أو ما إذا كانت هناك بعض التناقضات.

بتعبير آخر، وكما قال بنجامين غراهام: على المدى القصير، يُشبه السوق آلة تصويت، أما على المدى الطويل، فهو أشبه بميزان. ومن طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت، النظر إلى العلاقة بين سعر سهم الشركة وأرباحها للسهم الواحد.

على مدى أكثر من خمس سنوات، تمكنت شركة Acuity من زيادة ربحية السهم بنسبة 16% سنويًا. هذا النمو في ربحية السهم أقل من متوسط الزيادة السنوية في سعر السهم البالغة 26%. لذا، من المنطقي افتراض أن السوق ينظر إلى الشركة بنظرة أكثر إيجابية مما كانت عليه قبل خمس سنوات. وهذا ليس بالأمر المفاجئ بالنظر إلى سجلها الحافل بالنمو.

يظهر ربح الشركة للسهم الواحد (على مر الزمن) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

يُعد هذا التقرير التفاعلي المجاني حول أرباح شركة Acuity وإيراداتها وتدفقاتها النقدية نقطة انطلاق رائعة إذا كنت ترغب في دراسة السهم بشكل أعمق.

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

عند النظر إلى عوائد الاستثمار، من المهم التمييز بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . يُحسب إجمالي عائد المساهمين مع الأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات زيادة رأس المال بخصم أو عمليات فصل الشركات التابعة. من الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أشمل للأسهم التي تُوزع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة Acuity خلال السنوات الخمس الماضية 217%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ويعود ذلك بشكل كبير إلى توزيعات الأرباح التي تُقدمها الشركة.

منظور مختلف

حقق مساهمو شركة Acuity عوائد بنسبة 15% على مدار اثني عشر شهرًا (بما في ذلك الأرباح الموزعة)، وهي نسبة قريبة من متوسط عائد السوق. تجدر الإشارة إلى أن العائد الأخير أقل من نسبة 26% التي حققها المساهمون سنويًا على مدار خمس سنوات. على الرغم من تباطؤ نمو سعر السهم، إلا أن الصورة على المدى الطويل تشير إلى شركة جديرة بالمتابعة. من المثير للاهتمام دائمًا تتبع أداء سعر السهم على المدى الطويل. لكن لفهم شركة Acuity بشكل أفضل، نحتاج إلى النظر في العديد من العوامل الأخرى.

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في العثور على استثمارات رابحة، قد تكون هذه القائمة المجانية للشركات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي شهدت عمليات شراء داخلية حديثة هي الحل الأمثل.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.