عندما يُصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة بشأن أسعار الفائدة، ويستقر التضخم عند 3.5%، وتتراجع بيانات الوظائف، قد يبدو أن السوق يتأرجح بين مختلف القطاعات. هذا الغموض قد يُلحق الضرر ببعض الشركات، ولكنه قد يُسلط الضوء أيضاً على شركات أخرى تبدو في وضع أفضل للتعامل مع تقلبات السياسات. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم نمو كبيرة الحجم مُعرّضة لهذه التيارات المتضاربة، وتُوضح لماذا قد يستحق كل منها نظرة فاحصة في الوقت الراهن.

الأسهم الثلاثة المذكورة أدناه هي مجرد عينة، ويكشف موقع Simply Wall St عن 35 شركة نمو أخرى ذات رأس مال كبير وقصص نجاح مماثلة، لم تُدرج هنا. لتحديد الشركات المناسبة لقائمة مراقبتك، انتقل مباشرةً إلى أداة فحص أسهم النمو ذات رأس المال الكبير في الولايات المتحدة لتصفية ومقارنة وتحليل أفضل الخيارات في هذا المجال.

تشتهر أدوبي بأدوات مثل فوتوشوب وأكروبات، لكن قوتها الحقيقية تكمن في منصة برمجية شاملة تساعد المبدعين والشركات على تصميم وإدارة وتحليل المحتوى الرقمي عبر الويب والفيديو والمستندات وقنوات التسويق. ورغم عدم توفر تفاصيل إيرادات قطاعات الأعمال هنا، إلا أن الشركة تُعلن عن مبيعاتها في مناطق تشمل آسيا والمحيط الهادئ، حيث حققت حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي، وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، حيث حققت حوالي 6.8 مليار دولار أمريكي. وتُعد أدوبي لاعباً رئيسياً في سوق البرمجيات العالمية بقيمة سوقية تُقدر بنحو 103.4 مليار دولار أمريكي.

تتميز أدوبي في ظل تقلبات أسعار الفائدة والتضخم، إذ يأتي جزء كبير من دخلها من الاشتراكات المتكررة وأدوات الذكاء الاصطناعي التي تعتبرها العديد من فرق الإبداع والتسويق أساسية وليست اختيارية. يُتداول سهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.6 ضعفًا. من المتوقع نمو الأرباح مدعومة بهوامش ربح عالية، وتدفق نقدي حر قوي، وعائد متوقع مرتفع جدًا على حقوق الملكية، إلا أن معنويات السوق تأثرت سلبًا بمخاوف بشأن تحولها نحو نموذج "الذكاء الاصطناعي المجاني"، والتغييرات القيادية، وبطء نمو الإيرادات مقارنةً ببعض منافسيها في مجال البرمجيات. بالنسبة للمستثمرين الذين يرون أن السوق بالغ في رد فعله تجاه هذه المخاطر، فإن الفجوة بين الأسعار الحالية وتقديرات القيمة القائمة على التدفق النقدي، إلى جانب سعي أدوبي لتعزيز دمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها، قد تمثل الفرصة الحقيقية.

يبدو تقييم شركة أدوبي غير متوافق مع تدفقاتها النقدية المتكررة وجهودها في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يثير تساؤلاً هاماً لدى المستثمرين. للحصول على صورة كاملة، راجع تحليل التقييم باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدوبي ، بما في ذلك ما قد يغفله السوق.

أنشئ قائمة مختصرة خاصة بك للتدفقات النقدية المتكررة

ظهرت أسهم أدوبي والسهمين الآخرين في هذه القائمة من خلال شاشة واحدة على موقع Simply Wall St، لكن الميزة الحقيقية تكمن في تخصيص فلاتر البحث. استخدم أداة الفرز المرنة لدينا لدمج معايير مثل التقييم والنمو والجودة والمخاطر لتتناسب مع أسلوبك، أو استفد من أفكارنا الاستثمارية الجاهزة للحصول على مواضيع مُختارة بعناية.

تُعدّ آبل عملاقًا في مجال التكنولوجيا الاستهلاكية، حيث تبيع أجهزة آيفون، وماك، وآيباد، والأجهزة القابلة للارتداء مثل ساعة آبل وسماعات إيربودز، بالإضافة إلى مجموعة متنامية من خدمات الاشتراك التي تشمل التلفزيون، والموسيقى، والألعاب، والحوسبة السحابية، والدفع الإلكتروني، وكلها مرتبطة بنظامها البرمجي المتكامل. تُحقق الشركة إيرادات تُقدّر بنحو 193.6 مليار دولار أمريكي من الأمريكتين، و124.3 مليار دولار أمريكي من أوروبا، و79.3 مليار دولار أمريكي من الصين الكبرى، و38.6 مليار دولار أمريكي من بقية منطقة آسيا والمحيط الهادئ، و31 مليار دولار أمريكي من اليابان. تُصنّف آبل ضمن أكبر الشركات المدرجة في البورصة عالميًا، بقيمة سوقية تُقدّر بنحو 4.6 تريليون دولار أمريكي.

تتبوأ شركة آبل مكانة مركزية في مؤشر نمو الشركات الأمريكية الكبرى، إذ تجمع بين قاعدة عالمية ضخمة من الأجهزة وخدمات سريعة النمو ذات هوامش ربح عالية، وتواصل تحقيق نمو قوي في الأرباح رغم تقلبات توقعات أسعار الفائدة. وقد أظهرت النتائج الأخيرة إيرادات قياسية في الربع الثاني من العام، ونموًا مضاعفًا في مبيعات أجهزة آيفون وماك، وارتفاعًا في هوامش الربح. وتهدف مبادرة آبل الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي، وشراكاتها في الصين، وبرنامجها المُطوّر لتأجير الأجهزة، إلى تشجيع المستخدمين على الترقية وزيادة الإنفاق. في المقابل، قد يؤدي التقييم المرتفع للشركة، وعمليات البيع من قبل المطلعين، والاعتماد على التمويل الخارجي، وارتفاع تكاليف الذاكرة، إلى الضغط على هوامش الربح. ومع اقتراب موعد تسليم القيادة إلى جون تيرنوس في سبتمبر، وتأثير إشارات أسعار الفائدة المتباينة من الاحتياطي الفيدرالي على أسعار شركات التكنولوجيا الكبرى، فإن الكثير يتوقف على قدرة آبل على تحويل قصة نجاحها في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات إلى نمو مستدام دون استنزاف صبر المستثمرين بشأن السعر.

يحظى أداء آبل القياسي في الربع الثاني من العام، وجهودها في مجال الذكاء الاصطناعي، باهتمام واسع، إلا أن القصة الحقيقية تكمن في كيفية تغير توقعات الأرباح المستقبلية. تعرف على كيف تُشكل توقعات المحللين لشركة آبل الفصل القادم قبل أن يُغير عامل خطر رئيسي مجرى الأحداث.

تُصنّع شركة سوبر مايكرو كمبيوتر خوادم وأنظمة تخزين عالية الأداء تدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ومراكز البيانات، بدءًا من مجموعات وحدات معالجة الرسومات المبردة بالسوائل وصولًا إلى أجهزة الحوسبة الطرفية وشبكات الجيل الخامس، بالإضافة إلى برامج وخدمات الإدارة. وقد حققت الشركة إيرادات بلغت حوالي 33.7 مليار دولار أمريكي من تطوير وتوفير حلول الخوادم عالية الأداء، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 19 مليار دولار أمريكي.

قد تستحق شركة سوبر مايكرو كمبيوتر اهتمامًا خاصًا إذا كنت تبحث عن بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بدلًا من أسهم شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي الرائدة. تمتلك الشركة طلبات متراكمة ضخمة تُقدر قيمتها بأكثر من 60 مليار دولار أمريكي، وتوقعات ربحية متزايدة تصل إلى منتصف خانة العشرات، وسمعة طيبة في طرح أنظمة معيارية موفرة للطاقة بسرعة، تدعم وحدات معالجة الرسومات ومسرعات جديدة. في الوقت نفسه، فإن اعتمادها الكبير على عدد قليل من العملاء الكبار، والتدقيق التنظيمي بشأن ضوابط التصدير، واحتياجات التمويل لدعم هذا الكم الهائل من الطلبات، كلها عوامل تُشكل مخاطر تنفيذية كبيرة. مع إرسال الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة بشأن أسعار الفائدة، وتركيز المستثمرين على النمو المرتبط بتطوير أجهزة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، يُعدّ من الاعتبارات المهمة كيفية إدارة سوبر مايكرو للنمو، وجودة الربحية، والتحديات القانونية.

يشير تزايد طلبات الذكاء الاصطناعي لدى شركة سوبر مايكرو كمبيوتر وارتفاع توقعات هامش الربح إلى نمو قد لا يزال العديد من المستثمرين يقللون من شأنه. تعرف على القصة الكاملة في النقاط الأربع الرئيسية وأربع علامات تحذيرية هامة (اثنتان منها رئيسيتان!).

البحث عن بدائل جديدة قبل أن يتسارع الزخم

تتحرك الأسواق بسرعة، ونادراً ما تبقى الأفكار الواعدة بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة. ادرس هذه المجموعات الجديدة من الأسهم قبل أن يلحق بها الآخرون، وفكر في الاستثمار ما دامت الفرص متاحة.

• حدد مصادر التدفقات النقدية المرنة ذات الإمكانات الثابتة واختبرها باستخدام قائمة منسقة من الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (49 نتيجة) بينما لا تزال الميزانيات العمومية تبدو قوية ولم تلحق الأسعار بها بشكل كامل.
• استكشف المرحلة التالية من زخم الذكاء الاصطناعي من خلال الاطلاع على 55 سهمًا من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تستفيد مع نمو أحمال العمل الرقمية وسباق قدرة الأجهزة لمواكبة ذلك.
• استثمر مبكراً في الشركات ذات الدخل المرتفع المحتملة من خلال فحص 8 شركات متخصصة في توزيع الأرباح قبل أن تنخفض العوائد وتجذب الشركات ذات العوائد الأعلى اهتماماً أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.