• هل تتساءل عما إذا كان سهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز لا يزال يمثل قيمة بعد ارتفاعه القوي، أم أن التوقعات قد تم تسعيرها بالفعل؟ تشرح هذه المقالة ما تقوله الأرقام فعلياً عن التقييم الحالي.
• أغلق سعر سهم AMD عند 532.57 دولارًا أمريكيًا، حيث انخفض السهم بنسبة 0.9٪ خلال الأسبوع الماضي ولكنه ارتفع بنسبة 5.7٪ خلال 30 يومًا، و138.3٪ منذ بداية العام و270.7٪ خلال العام الماضي.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة حول شركة Advanced Micro Devices على مكانتها في مجال الحوسبة عالية الأداء وأشباه الموصلات، إلى جانب اهتمام المستثمرين المستمر بالشركات العاملة في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي. وتفسر هذه العوامل استمرار جذب العائد القوي للسهم على مدى خمس سنوات، والذي بلغ 470.8%، للأنظار.
• على الرغم من هذه العوائد، فإن تقييم أسهم AMD حاليًا يبلغ 1/6 . ستقارن الأقسام التالية بين مناهج التقييم المختلفة، ثم تختتم بإطار عمل أوسع يساعدك على تقييم سعر السهم بما يتجاوز أي معيار منفرد.

حصلت شركة Advanced Micro Devices على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة السوقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار الأمريكي. بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يتم ذلك باستخدام منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، والتي تُحاكي مرحلة نمو سريع تليها مرحلة استقرار.

تُشير التقارير الحالية لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز إلى أن التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغ حوالي 8.7 مليار دولار. وتشير التوقعات المستندة إلى مصادر تحليلية إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى 44.1 مليار دولار في عام 2030، مع توجيه التوقعات للأعوام المرحلية بمزيج من تقديرات المحللين وتوسعات سيمبلي وول ستريت. ويتم خصم كل من هذه التدفقات النقدية المتوقعة ليعكس القيمة الزمنية للنقود والمخاطر، ثم يتم جمعها للوصول إلى القيمة التقديرية لحقوق الملكية للسهم الواحد.

بناءً على ذلك، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 360.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 532.57 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أن سعر السهم أعلى بنحو 47.7% من تقدير القيمة الجوهرية، وبالتالي تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى تقييم مرتفع عند المستويات الحالية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 47.7%. اكتشف 43 سهمًا عالي الجودة مقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة أسعار الأجهزة الدقيقة المتقدمة بالمبيعات

بالنسبة للشركات المربحة مثل شركة Advanced Micro Devices، يمكن أن تساعدك مضاعفات السعر في تقدير ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من قيمة الشركة. ويُعدّ مُعامل السعر إلى المبيعات (P/S) المقياس المُفضّل هنا، حيث يُقارن القيمة السوقية للشركة بإيراداتها، ويُستخدم غالبًا في القطاعات ذات النمو المرتفع أو هوامش الربح العالية، حيث تكون الأرباح أكثر تقلبًا.

بشكل عام، يمكن لتوقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتوقعة أن يدعما مضاعفًا "طبيعيًا" أو "عادلًا" أعلى، بينما يتطلب النمو المتوقع الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادةً مضاعفًا أقل. يتم تداول أسهم شركة Advanced Micro Devices حاليًا بمضاعف سعر/مبيعات يبلغ 23.19 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 8.86 ضعفًا ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 19.92 ضعفًا.

نسبة القيمة العادلة من Simply Wall St هي تقدير خاص لمضاعف السعر إلى المبيعات المناسب لشركة Advanced Micro Devices، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر. بالنسبة لشركة AMD، تبلغ نسبة القيمة العادلة 38.94 ضعفًا، مما يوفر معيارًا أكثر دقة من مجرد المقارنات مع القطاع أو الشركات المنافسة، لأنه يأخذ في الاعتبار تلك العوامل الخاصة بالشركة. وبما أن مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي البالغ 23.19 ضعفًا أقل بكثير من نسبة القيمة العادلة، فإن هذا النهج يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على مضاعف المبيعات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم القيمة الحقيقية لشركة Advanced Micro Devices (AMD). تُقدم لك "الروايات" شرحًا مبسطًا للأرقام، حيث تربط رؤيتك لأعمال AMD، وإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية، بتوقعات مالية وتقدير للقيمة العادلة. ثم تُقارن هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كان السهم جذابًا أم مُبالغًا في سعره، وتُشاهد تحديث هذه الرؤية تلقائيًا عند ظهور معلومات جديدة، مثل الأرباح أو صفقات الذكاء الاصطناعي الكبرى، في صفحة مجتمع Simply Wall St. تتراوح آراء المستثمرين حاليًا بين المتفائلين جدًا بشأن قيمة AMD العادلة، والتي تُقدر بنحو 907.32 دولارًا أمريكيًا، وبين الأكثر حذرًا، والتي تُقدر بنحو 89.00 دولارًا أمريكيًا.

أما بالنسبة للأجهزة الدقيقة المتقدمة، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات الأجهزة الدقيقة المتقدمة:

القيمة العادلة: 907.32 دولار أمريكي

التسعير الضمني مقابل القيمة العادلة: سعر إغلاق شركة Advanced Micro Devices الأخير البالغ 532.57 دولارًا أمريكيًا أقل بنحو 41.3٪ من هذه القيمة العادلة المذكورة.

افتراض نمو الإيرادات: 44%

• يصف التقرير شركة AMD بأنها المستفيد الرئيسي من "انتشار" مسرعات الذكاء الاصطناعي، بحجة أنها لا تحتاج إلا إلى حصة متواضعة من سوق كبيرة لتبرير تقييم أعلى.
• يسلط الضوء على التحول نحو مراكز البيانات وأحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مع رقائق ذات هامش ربح أعلى ودور متزايد لوحدات المعالجة المركزية EPYC ووحدات معالجة الرسومات Instinct.
• يشير إلى استحواذ Xilinx وإرث FPGA كعامل تمييز للذكاء الاصطناعي على الحافة في الاستخدامات الصناعية والسيارات والفضاء.

القيمة العادلة: 487.90 دولارًا أمريكيًا

التسعير الضمني مقابل القيمة العادلة: سعر إغلاق سهم شركة Advanced Micro Devices الأخير البالغ 532.57 دولارًا أمريكيًا أعلى بنحو 9.2٪ من هذه القيمة العادلة المذكورة.

افتراض نمو الإيرادات: 41.55%

• ويجادل بأن التوقعات بشأن أعمال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لشركة AMD قد تكون متقدمة على التنفيذ، مع الإشارة إلى المنافسة والسيليكون المخصص واللوائح التنظيمية كمخاطر.
• تشير الملاحظات إلى أن الاستثمار الضخم، ودمج الحوسبة التكيفية، والاعتماد على الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي قد يؤثر سلبًا على هوامش الربح إذا خيبت عملية التبني أو التسعير الآمال.
• يستخدم توقعات المحللين وملف أرباح عام 2029 للإشارة إلى أن السهم قريب بالفعل من، أو أعلى من، ما تدعمه تلك الافتراضات حاليًا.

تُغطي هذه الروايات مجتمعة نطاقًا واسعًا من التقييمات لشركة Advanced Micro Devices، وتمنحك طريقة منظمة لتحديد أي مجموعة من الافتراضات تتوافق بشكل أوثق مع توقعاتك الخاصة بالشركة، ومدى تعرضها للذكاء الاصطناعي، والسعر الذي تشعر بالراحة في دفعه مقابل السهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.