تستعد شركة AeroVironment Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AVAV ) لإصدار تقريرها المالي للربع الرابع من السنة المالية 2026 بعد ظهر يوم الاثنين، وسط مزيج نادر من تراكم الطلبات القياسي وتراجع ثقة المستثمرين. وسيترقب المستثمرون ما إذا كان هذا التقرير سيُعيد الثقة في جدوى الاستثمار طويل الأجل في مجال الطائرات بدون طيار، والتي لا تزال قائمة.

• ارتفع سهم AVAV مع اقتراب موعد الطباعة. تابع حركة السعر هنا.

التراكم والرؤية

أنهت شركة AeroVironment الربع الثالث برقم قياسي من الطلبات المتراكمة الممولة بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، مدعومة بإجمالي حجوزات بقيمة 2.1 مليار دولار تقريبًا خلال الأشهر التسعة الأولى ونسبة الطلبات إلى الفواتير تقارب 1.6.

تشير نسبة الطلب إلى الفاتورة البالغة 1.6 إلى أن الطلب يتجاوز الإيرادات المعترف بها، وتدعم تأطير الإدارة للربع الرابع باعتباره ربعًا قياسيًا محتملاً مدفوعًا بتحويل أعمال الفضاء والفضاء الإلكتروني والطاقة الموجهة (SCDE) المتأخرة.

كما شهد المستثمرون سلسلة من عقود المبيعات العسكرية متعددة السنوات مع الجيش الأمريكي والجيوش الأجنبية في مجال الطائرات بدون طيار وأنظمة مكافحة الطائرات بدون طيار، حيث بلغ إجمالي العقود الأخيرة مئات الملايين من الدولارات، مما يمدد وضوح الإيرادات إلى العقد المقبل.

إن السؤال لا يتعلق بوجود الطلب بقدر ما يتعلق بجودته: ما مقدار تراكم الطلبات لدى شركة AeroVironment الموجودة في البرامج الحساسة للتمويل، وما إذا كان تعليق الإدارة في الربع الرابع يقلل من المخاوف بشأن التوقيت وإعادة تقديم العطاءات التنافسية والمخاطر على مستوى البرنامج.

إعداد الأسهم والتوترات المتعلقة بالتقييم

على الرغم من العوامل الأساسية الداعمة، انخفضت أسهم شركة AeroVironment بنحو 43% منذ بداية العام وأكثر من 30% خلال الأشهر الثلاثة الماضية في أعقاب فشل كبير في الربع الثالث وتخفيض التوقعات للعام بأكمله.

بلغت الإيرادات حوالي 408 مليون دولار في الربع الثالث، أي أقل بنسبة تزيد عن 15% من التوقعات، كما أن ربحية السهم كانت أقل من المتوقع، وقامت الإدارة بتقليص توقعاتها المالية لعام 2026 إلى ما بين 1.85 مليار دولار و1.95 مليار دولار من الإيرادات.

تم تداول السهم مؤخراً في نطاق يتراوح بين منتصف 140 دولاراً ومنتصف 150 دولاراً، وهو أقل بكثير من السعر المستهدف المتفق عليه والبالغ 302.44 دولاراً بناءً على تقييمات 19 محللاً جمعتها بنزينغا.

إن التباين بين سعر سهم شركة AeroVironment الحالي والسعر المستهدف المتفق عليه يمنح تقرير الأرباح هذا سردًا واضحًا: الزخم المكسور مقابل الفرضية السليمة.

من جهة، يتعامل السوق مع شركة AeroVironment على أنها قصة "إثبات" بعد تخفيضات التوجيهات وتقلبات الهامش وتأخيرات البرنامج؛ ومن جهة أخرى، هناك هدف متفق عليه يبلغ حوالي 300 دولار للسهم، مما يعكس الثقة في أن الطلبات المتراكمة والحجوزات ستترجم في النهاية إلى أرباح وتدفقات نقدية أنظف.

قد يكون تقرير الأرباح الصادر مساء الاثنين بمثابة لحظة استسلام محتملة إذا خيب الأداء التوقعات مرة أخرى، أو نقطة إعادة ضبط حيث يبدأ ربع قياسي حقيقي، ولحاق قوي لشركة SCDE، وتوقعات أكثر استقرارًا للسنة المالية 2027 في تضييق الفجوة بين سعر السهم المخفض ونماذج التقييم المتفائلة.

نشاط سعر سهم AVAV: ارتفع سهم AeroVironment بنسبة 2.76% ليصل إلى 141.76 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات من Benzinga Pro .

انخفض سهم شركة AeroVironment خلال الشهر الماضي بنحو 29.7%، مقابل انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 2%، كما انخفض بنحو 43% منذ بداية العام مقارنةً بارتفاع المؤشر بنسبة 8%. ويتداول السهم حاليًا قرب أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، والذي بلغ 135.20 دولارًا.

صورة: Shutterstock