يواصل الذكاء الاصطناعي إعادة تشكيل مشهد رأس المال الاستثماري، حيث يسيطر على تقييمات متميزة ورأس مال كبير في الربع الأول من عام 2025، وفقًا لأحدث تقرير Venture Beacon من Aumni and Fenwick التابعين لـ JP Morgan .

يسلط التقرير، الذي يحلل صفقات المشاريع الأمريكية من سلسلة Seed إلى سلسلة D+، الضوء على التأثير الهائل للذكاء الاصطناعي، حيث حصلت الشركات الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي على 30% من الصفقات في المراحل المبكرة و60% من رأس المال في المراحل المتأخرة.

صرح سيباستيان كوينتيرو ، المدير التنفيذي ورئيس قسم الأبحاث التطبيقية والذكاء الاصطناعي في Aumni، قائلاً: "يظل الذكاء الاصطناعي بمثابة نقطة مضيئة للسوق في الربع الأول من عام 2025".

تمكنت الشركات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في الجولة الأولى من جمع المزيد من رأس المال وتحقيق تقييمات أعلى بنسبة 12% إلى أكثر من 150% من نظيراتها غير المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في مختلف الصناعات مثل الرعاية الصحية وتكنولوجيا المعلومات والتمويل.

وأشار التقرير إلى أن صفقات الذكاء الاصطناعي نمت من أقل من 15% من جولات التمويل الأولي والسلسلة A في عام 2021 إلى 30% في الربع الأول من عام 2025.

وعلى الرغم من هيمنة الذكاء الاصطناعي، واجهت سوق رأس المال الاستثماري الأوسع نطاقا تباطؤا طفيفا، مع انخفاض أحجام الصفقات بنسبة 7.5% إلى 31% على أساس ربع سنوي، وانخفاض التقييمات بنسبة 13% إلى 37% في معظم المراحل.

وكانت السلسلة A والسلسلة D+ استثناءات، حيث ارتفعت التقييمات بنسبة 6.2% و30% على التوالي.

اقرأ أيضًا: عملة ريبل المستقرة RLUSD تحصل على موافقة تنظيمية في دبي

ظلت الصفقات الضخمة (أكثر من 100 مليون دولار) مرتفعة ولكنها لم تمثل سوى 4.3% من إجمالي الجولات، بانخفاض عن ذروتها في عام 2021 البالغة 9.8%.

وقد نجحت هذه الصفقات الضخمة، التي تعتمد بشكل متزايد على الذكاء الاصطناعي، في جمع رأس مال أكبر بسبع مرات، وحصلت على تقييمات أعلى بنحو 8.8 مرة من الجولات التقليدية.

يُفصّل التقرير أيضًا التحولات في آليات الصفقات والحوكمة. فقد ارتفعت جولات التمديد إلى 28.1% من 22.5% في الربع الرابع من عام 2024، وارتفعت الاستثمارات اللاحقة إلى 24.4%، مما يعكس التركيز على دعم المحافظ الاستثمارية الحالية.

انخفض متوسط المدة بين الجولات إلى ٢١ شهرًا، مما يشير إلى دورات أسرع لجمع التمويل. وانخفض عدد أعضاء مجلس الإدارة في الجولة C+ من سبعة إلى ستة أعضاء، مما يشير إلى تبسيط الحوكمة، بينما احتفظ المؤسسون بملكية أقوى بفضل انخفاض نسبة التخفيف.

تم تعزيز حماية المستثمرين، مع ارتفاع مضاعفات تفضيلات التصفية فوق 1x إلى 4.7% من 3.5% في عام 2024، واكتسبت أحكام الدفع مقابل اللعب قوة دفع في جولات التمويل من الفئتين B وC.

أظهرت السندات القابلة للتحويل وسندات الخزانة الأمريكية القابلة للتحويل اتجاهات متباينة، مع انخفاض حدود التقييم بشكل كبير للصفقات التي تزيد عن 5 ملايين دولار وارتفاع أسعار الفائدة على السندات القابلة للتحويل بمقدار 200-300 نقطة أساس على الرغم من انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

وجاء في مقدمة التقرير التي أعدتها شركة فينيك بارتنرز: "لقد تم تحديد الربع الأول من عام 2025 من خلال إعادة المعايرة، مع وضع التعديلات الاستراتيجية في مركز الصدارة".

اقرأ التالي:

• استراتيجية تطلق عرض أسهم STRD المفضلة بعائد 10%

الصورة: Shutterstock